Η στήλη ξετυλίγει το κουβάρι της κόντρας ΤΧΣ-Εθνικής, μετά την διαρροή ότι το Ταμείο προτείνει τον Γκίκα Χαρδούβελη για Senior Independent Director και την παραμονή του Κώστα Μιχαηλίδη. Το μέγεθος της ξεφτίλας στην υπόθεση της Folli Follie δεν έχει αρχή, μέση και τέλος, η έρευνα της PwC δεν μας έκανε σοφότερους και οι πρωταγωνιστές του σκανδάλου είναι ακόμη μέσα στην εταιρεία. Ποια διοίκηση τα μαζεύει για διακοπές αλλά δεν… βγάζει το καλοκαίρι στη θέση της;

Σε αυτήν εδώ τη χώρα, οποιαδήποτε ενασχόληση με τον ιδιωτικό τομέα είναι απαγορευμένη. Για να αναλάβεις θέση ευθύνης, δεν πρέπει να έχεις δουλέψει πριν πουθενά αλλού στον ιδιωτικό τομέα. Μήπως τελικά τα στελέχη της κυβέρνησης Μητσοτάκη θα έπρεπε να έχουν ακολουθήσει την πορεία του Καρανίκα που από το… πουθενά εμφανίστηκε και έγινε σύμβουλος του Τσίπρα; Όσο για την πτώση του χρηματιστηρίου η στήλη επιμένει και συνιστά ψυχραιμία… Τι συμβαίνει με την πώληση Νηρέα και Σελόντα;

Ξεκινάει μια εβδομάδα εξαιρετικά πλούσια σε γεγονότα στη διάρκεια της οποίας οι επενδυτές θα πάρουν την πρώτη γεύση για το κυβερνητικό σχέδιο της Νέας Δημοκρατίας. Η αγορά καλείται να αποτιμήσει τις εξελίξεις σε ΔΕΗ, τράπεζες αλλά και τις αντιδράσεις των Ευρωπαίων. Αυτές οι αντιδράσεις θα φανούν στο συνέδριο του Economist που ξεκινάει αύριο Τρίτη. Σημαντικές εξελίξεις περιμένουμε και στον επιχειρηματικό στίβο ενώ την Τετάρτη εκτός από την ορκωμοσία στη Βουλή έρχεται και ο Πρεμ Γουάτσα.

Η οριστική απαλλαγή του Ευ. Μυτιληναίου από το Εφετείο έδωσε τέλος σε μια υπόθεση που σκίασε άδικα τον όμιλο. Η στήλη αντιμετωπίζει με σεβασμό τον Πρεμ Γουάτσα γιατί σε μια δύσκολη συγκυρία επένδυσε σημαντικά κεφάλαια στην Ελλάδα, όμως ο Ινδοκαναδός κατάλαβε στην πορεία ότι η χώρα δεν είναι φυσιολογική. Τι θα πει σε λίγες ημέρες με τον πρωθυπουργό; Ξεκολλάει ο διαγωνισμός για το καζίνο στο Ελληνικό καθώς η κυβέρνηση ετοιμάζεται να δώσει λύση στο θέμα.

Τρεις συν μία τραπεζικές ειδήσεις που έχουν τη δική τους σημασία περιλαμβάνει το σημερινό μενού και γι’ αυτό μην περιμένετε κάποιο «βαρύ» κυρίως. Η στήλη βλέπετε εκτός από την ενημέρωση, ενδιαφέρεται και για την… πέψη σας με όλα αυτά που καλείστε να χωνέψετε καθημερινά. Για επιδόρπιο έχουμε αγορά μετά τη χθεσινή αντίδραση. Όσο η κυβέρνηση συνεχίζει να δίνει δείγματα που πείθουν τους ξένους επενδυτές, ο ΓΔ του χρηματιστηρίου σταθερά και ήπια θα καταλαμβάνει υψηλότερα επίπεδα.

Η στήλη συνιστά ψυχραιμία καθώς ούτε το εκλογικό αποτέλεσμα, ούτε οι δημοσιονομικές «τρύπες» ευθύνονται για τη βουτιά του Χρηματιστηρίου, ενώ δεν αποκλείεται να δούμε την αγορά να ισορροπεί. Με ασυνήθιστα γρήγορους ρυθμούς κινείται η νέα κυβέρνηση και παράλληλα με τα… κοινοβουλευτικά, ξεκίνησε τη διαχείριση επειγόντων θεμάτων όπως το Ελληνικό. Στο μεταξύ, ανοίγει η ατζέντα με την Κομισιόν και σημαντικό ρόλο θα παίξουν δύο κυβερνητικά στελέχη με ισχυρές διασυνδέσεις. Τι είδε ο Α. Ενρία στις τράπεζες;

Στο Χρηματιστήριο της Αθήνας η πρακτική «βουρ στον ταβλά με τα κουλούρια» δεν υφίσταται πλέον, ενώ η στήλη επιμένει ότι δεν υπάρχουν σοβαροί αρνητικοί παράγοντες που να επηρεάζουν πτωτικά τον ΓΔ. Όσον αφορά τη νέα κυβέρνηση κρατήστε ότι ανακοινώθηκε αμέσως μετά τις εκλογές και από τα 51 μέλη της τα 21 είναι εξωκοινοβουλευτικοί. Συνεπώς πράγματι είχαν προετοιμαστεί και δεν είναι στον αέρα η προσδοκία πως με την ίδια ταχύτητα θα ξεδιπλωθούν και τα επόμενα βήματα.

Σήμερα αρχίζει μια νέα περίοδος. Όλα ξαναμπαίνουν στο τραπέζι από μηδενική βάση με τους επενδυτές να περιμένουν από τη νέα κυβέρνηση να εκπέμψει τα πρώτα σήματα. Oι προθέσεις πάντως είναι να κινηθούν πολύ γρήγορα. Εκτός απροόπτου αύριο θα έχουμε τη νέα κυβέρνηση και ακολουθούν σε περίπου δέκα ημέρες προγραμματικές και ψήφος εμπιστοσύνης. Το επόμενο διάστημα αναμένεται να κινητοποιηθούν δουλειές που πάγωσαν λόγω της αβεβαιότητας. Τι συμβαίνει στην Εθνική, στο Four Seasons και στον όμιλο Βαρδινογιάννη;\r\n\r\n

Η χρηματιστηριακή αγορά έδειξε και χθες τη δύναμή της παραμένοντας σε θετικό έδαφος παρά την… 4η Ιουλίου και την αποκοπή μερισμάτων. Χρηματιστές λένε ότι τα τηλέφωνα χτυπούν, ενώ κάποια στιγμή θα υπάρξουν και κινήσεις κατοχύρωσης κερδών. Η στήλη συστήνει προσοχή. Φτάσαμε λοιπόν στις εκλογές και αν γίνει η πολιτική αλλαγή που δείχνουν οι δημοσκοπήσεις, φαίνεται πως θα έρθουν αλλαγές στους επικεφαλής οργανισμών αλλά και… στις τράπεζες καθώς αναμένεται ορθολογικοποίηση του νόμου για τα διοικητικά συμβούλια.

Από τα αλλεπάλληλα ρεκόρ στα ελληνικά ομόλογα μέχρι τις κορυφές για τις αμερικανικές μετοχές, οι αγορές εντυπωσιάζουν τόσο πολύ που σε πιάνει... ανασφάλεια. Στα δικά μας τώρα, πως μπορεί ένα πιστοποιητικό να καθυστερήσει για χρόνια τη μεταφορά ενός εργοστασίου; Είπαμε, η γραφειοκρατία δεν είναι στα πλεονεκτήματα της χώρας. Δυναμικά κινείται η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στον τομέα των παραχωρήσεων, ενώ η στήλη εύχεται καλή τύχη σε όποιον θελήσει να ασχοληθεί με τη μήτρα του σκανδάλου της Folli-Follie.

Αν ασχολείστε κι εσείς με το θέμα των ημερών που δεν είναι άλλο από την ονοματολογία της επόμενης κυβέρνησης, η στήλη αφού ερεύνησε το θέμα προτείνει να μην δίνετε και μεγάλη σημασία στα σενάρια. Άλλωστε, οι πραγματικές εκπλήξεις δεν κυκλοφορούν στην πιάτσα. Αμηχανία προκαλεί στους ειδικούς η ταχύτητα με την οποία υποχωρούν οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, ενώ στα επιχειρηματικά, ο όμιλος Οlympia εξελίσσεται σε έναν από τους πιο ισχυρούς παίκτες της εγχώριας επιχειρηματικής σκακιέρας.

Τα εκλογικά σενάρια και η πτώση της απόδοσης του 10ετούς στο 2,30% συντηρούν το σενάριο της χρηματιστηριακής ανόδου, ενώ παρά τις υπερβολές οι χρηματιστές θεωρούν ότι η αγορά έχει τις 1.000 μονάδες. Οι τράπεζες ανεβαίνουν και αυτό δημιουργεί ένα γενικότερα θετικό κλίμα. Το σύστημα έχει πάρει ανάσες αλλά τα προβλήματα παραμένουν απειλητικά. Νέα τάξη πραγμάτων εδραιώνεται στις χρηματιστηριακές εταιρείες, ενώ η νομική διαχείριση της υπόθεσης ΛΕΠΕΤΕ μόνο εύκολος περίπατος δεν είναι για την Εθνική Τράπεζα.

Μπαίνοντας στην τελική ευθεία για τις εκλογές δεν θα ασχοληθούμε με το πολιτικό bras de fer αλλά με την κόντρα ΤΧΣ - Εθνικής. Πάντως, η στήλη ποντάρει ότι ο κ. Τσούρντα δεν θα παραμείνει για πολύ ακόμη στο τιμόνι του ΤΧΣ. Αυτή την εβδομάδα κόβουν μέρισμα δεικτοβαρείς μετοχές, ενώ σήμερα ξεκινά εκτός απροόπτου η πλατφόρμα για την πρώτη κατοικία. Ποιοι ενδιαφέρονται για την ελαιουργική ΜΙΝΕΡΒΑ και ποια θα είναι η πρώτη μετεκλογική επίσκεψη στην Αθήνα;

Από Δευτέρα ξεκινά μία πολλά υποσχόμενη σε συγκινήσεις περίοδος για το χρηματιστήριο ενώ στα θετικά καταγράφεται το deal της Eurobank για τα «κόκκινα» δάνεια. Στη ΔΕΗ τώρα, ο κ. Παναγιωτάκης είπε ότι δεν καταρρέει και ότι χρειάζεται στρατηγικό επενδυτή. Δεν μας είπε βέβαια γιατί έχανε χρόνο τόσο καιρό να πουλήσει δύο ζημιογόνες μονάδες. Είναι απογοητευτικό να παρακολουθείς τον Α. Φλαμπουράρη να προσπαθεί να ρίξει τις ευθύνες για την καθυστέρηση της επένδυσης στο Ελληνικό στη Lamda.

Η στήλη συνεχώς επισημαίνει τα προβλήματα που αντιμετωπίζει αυτή η χώρα αλλά και το γεγονός ότι τουλάχιστον ποτέ δεν πλήττουμε. Τα βλέμματα είναι σήμερα στραμμένα στη γενική συνέλευση της ΔΕΗ και λιγότερο στη Euromedica, ενώ ενδιαφέρον παρουσιάζουν και τα τραπεζικά ομόλογα. Στην αγορά φημολογείται ότι από Δευτέρα έρχεται νέος γύρος δικαστικών αποκαλύψεων. Κλείνουμε με τα… νέα της Κρήτης και τις εξελίξεις στην υπόθεση της Creta Farm. Είπαμε, με όλα αυτά που συμβαίνουν δεν βαριέται κανείς.

Σε φάση αναστάτωσης λένε οι ειδικοί ότι θα διατηρηθεί η αγορά μέχρι τις εκλογές. Αναστάτωση προκαλούν και οι ενστάσεις του Μάρτιν Τσούρντα του ΤΧΣ, για τα σχέδια των τραπεζών που ενέκρινε ο SSM. Στο μεταξύ είναι απορίας άξιο γιατί οι Έλληνες απολαμβάνουν τις ακριβότερες υπηρεσίες τηλεπικοινωνιών στην Ευρώπη. Κι επειδή η στήλη φροντίζει να μην πλήξετε, προτείνει να παρακολουθήσετε τη γενική συνέλευση της Creta Farm που μάλλον θα πραγματοποιηθεί σήμερα. Υπάρχει ελπίδα για τη Ναυτεμπορική;

Γιατί ενδιαφέρει την ελληνική τραπεζική αγορά η εμπλοκή θυγατρικής ρωσικής τράπεζας στην Ολλανδία σε ένα από τα μεγαλύτερα σκάνδαλα ξεπλύματος μαύρου χρήματος στην ιστορία του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος; Η απάντηση σχετίζεται με τον άνθρωπο που κατέχει την… απόλυτη και μοναδική γνώση για τις ελληνικές τράπεζες. Στο νέο επιχειρηματικό τοπίο που αρχίζει να διαμορφώνεται, δυσκολεύουν τα πράγματα για τις υποθέσεις των Creta Farm και Notos Com, ενώ θετική μεταβολή συνθηκών παρατηρείται στην υπόθεση της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Λίγες ημέρες απέμειναν μέχρι τις κρίσιμες εκλογές καθώς ξεκινά η προτελευταία εβδομάδα πριν την τελική αναμέτρηση και οι μηχανές ήδη ζεσταίνονται. Η στήλη δεν κάνει προβλέψεις απλώς σημειώνει ότι στην κυβέρνηση μαζεύουν από τα υπουργικά γραφεία τα προσωπικά τους αντικείμενα… Το καλό κλίμα επιδιώκει να αξιοποιήσει η Εθνική ενώ η Grant Thornton αναλαμβάνει καθήκοντα εκκαθαριστή στη Ναυτεμπορική. Ποια πρωτοτυπία για την ελληνική αγορά θα έχει το ομολογιακό που ετοιμάζεται να εκδώσει η Attica Group;

Σχεδόν καθημερινά έχουμε νέα ρεκόρ στα ομόλογα και όσο πλησιάζουμε στις εκλογές τόσο διογκώνονται οι προσδοκίες για την επόμενη ημέρα. Η «επιστροφή» της εμπιστοσύνης φάνηκε στο ομόλογο της Τρ. Πειραιώς όπου βρέθηκαν 135 ξένοι να αγοράσουν ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης. Η νέα κυβέρνηση πάντως καλείται να εφαρμόσει άμεσα κάποιο ρηξικέλευθο σχέδιο για τη ΔΕΗ καθώς οι επιλογές του ΣΥΡΙΖΑ αποδείχθηκαν καταστροφικές. Κλείνουμε την εβδομάδα με μία ευχάριστη εξέλιξη για την αγορά και… ολίγη από Creta Farm.

Παρά την πτώση της μετοχής η έκδοση ομολόγου από την Τρ. Πειραιώς μετά από 11 χρόνια με μονοψήφιο επιτόκιο είναι αναμφίβολα επιτυχία της τράπεζας. Η απόσυρση των ελληνικών τραπεζών από τα Βαλκάνια ήταν ήττα αλλά και σωτηρία. Μπορείτε να φανταστείτε τι θα γινόταν αν η Εθνική διατηρούσε τον έλεγχο της Finansbank; Η αύξηση των διοδίων της Αττικής Οδού αιφνιδίασε την αντιπολίτευση ενώ στην Attica Bank συνεχίζεται το bras de fer με τον Χρ. Καλογρίτσα.

Μέχρι και ο Μάριο Ντράγκι… βοηθάει για να κινηθεί το ΧΑ προς τις 1.000 μονάδες. Αρκεί στις 8 Ιουλίου να έχουμε αυτοδύναμη κυβέρνηση γιατί αλλιώς... Σήμερα ανοίγει το βιβλίο προσφορών για το ομόλογο Tier II της Τρ. Πειραιώς σε μία πολύ σημαντική κίνηση, ενώ εξελίξεις αναμένονται σύντομα για το μέλλον της Forthnet. Όσο για την υπόθεση της Τοξότης, η εταιρεία δείχνει να φτάνει κοντά στους τίτλους τέλους. Το θέμα είναι αν θα «πέσει» μόνη της.

Στην αυριανή συνεδρίαση της Fed και στο ισχυρό ενδιαφέρον που παρατηρείται για το ομόλογο Tier II της Τρ. Πειραιώς στρέφει το βλέμμα η αγορά. Επειδή, όμως, πολύς λόγος γίνεται για τις αναδιαρθρώσεις χρεών μεγάλων εταιρειών, η στήλη παραθέτει δύο παραδείγματα που δείχνουν τους ρυθμούς χελώνας με τους οποίους τρέχουν οι διαδικασίες στην Ελλάδα. Σήμερα συνεδριάζει το διοικητικό συμβούλιο της Attica Bank το οποίο είναι διχασμένο γιατί ο όμιλος Καλογρίτσα έχει γίνει «συστημικός» πελάτης της τράπεζας.

Η στήλη οφείλει να επισημάνει ότι το συμπέρασμα από τα μηνύματα που εκπέμπουν οι δανειστές είναι ένα: Τη γλιτώνουμε προσωρινά λόγω εκλογών και θερινών διακοπών. Σεπτέμβριο έρχεται η προσγείωση στην πραγματικότητα. Πάντως αν συνεχιστεί το ράλι στα ομόλογα μία αλληλουχία θετικών εξελίξεων θα φέρει νέα έξοδο στις αγορές από τη νέα κυβέρνηση. Πλησιάζει η μονομαχία για το καζίνο του Ελληνικού, ενώ η εβδομάδα κλείνει με το αγαπημένο σας κουίζ για ένα παλιό deal που ξαναζεσταίνεται.

Το χρηματιστήριο δείχνει εντυπωσιακές αντοχές και το momentum δεν φαίνεται να διαταράσσεται. Η τάση των επόμενων μηνών θα καθοριστεί τον Ιούλιο από τις εκλογές και τα νομοσχέδια οικονομικού και φορολογικού ενδιαφέροντος που θα ψηφίζονται έως 27/7. Η πολιτική αλλαγή εκτός των άλλων ανοίγει ήδη στόματα και μία πρώτη γεύση πήραμε από τα όσα αποκάλυψε ο Π. Λαφαζάνης και ο εισαγγελέας Ι. Αγγελής. Στις θετικές εξελίξεις που αναμένει η αγορά και η άρση των capital controls…