Μετά την πανδημία ο πλέον αστάθμητος παράγοντας αυτή την περίοδο είναι η πολιτική Ερντογάν και ο κίνδυνος ελληνοτουρκικής εμπλοκής. Το κλίμα έχει βαρύνει και γι? αυτό έχει αναλάβει μεσολαβητικό ρόλο η Α. Μέρκελ. Η καγκελάριος δεν παρεμβαίνει μόνο για τα ωραία μας μάτια αλλά και γιατί υπάρχει κίνδυνος να πυροδοτηθεί τραπεζική κρίση στην Ευρώπη εξαιτίας της έκθεσης στην τουρκική οικονομία. Σε νέες επενδύσεις προχωρά το fund EOS Capital Partners που διαχειρίζεται ο έμπειρος Απ. Ταμβακάκης.

Ένας επιχειρηματικός όμιλος που συζητήθηκε τελευταία στην Ελλάδα επειδή, μετέχοντας σε κοινοπραξία, εκδήλωσε ενδιαφέρον για το λιμάνι της Αλεξανδρούπολης είναι της οικογένειας του Γάλλου δισεκατομμυριούχου Vincent Bolloré, ο οποίος ελέγχει μεταξύ άλλων την Bolloré Africa Logistics, μία από τις 500 μεγαλύτερες εταιρείες στον κόσμο. Εκτός όμως από πολυσχιδείς επιχειρηματικές δραστηριότητες, τον όμιλο κυνηγούν και… αμαρτίες που σχετίζονται με την Αφρική. Ποιος είναι ο Μάρτιν Μπάιστερμπος, ο νέος επικεφαλής της ομάδας της ΕΚΤ για την Ελλάδα;

Από τη μία κρύο και από την άλλη ζέστη είναι η κατάσταση. Όσον αφορά τον κορονοϊό μοιάζει σαν να έχει πέσει ο ουρανός στο κεφάλι μας καθώς τα προβλήματα αθροίζονται το ένα πίσω από το άλλο και πάμε για το δυσμενέστερο σενάριο ύφεσης. Τα καλά νέα έρχονται από τον κατασκευαστικό κλάδο στον οποίο μετά από πολύ καιρό είναι θετικές οι επιχειρηματικές εξελίξεις. Ποιος θα είναι ο μειοδότης του διαγωνισμού για τη Γραμμή 4 του Μετρό;

Έτοιμες να χτυπήσουν είναι οι καμπάνες στις Βρυξέλλες για την Ελλάδα, εξαιτίας της μαύρης τρύπας στον λογαριασμό των ΑΠΕ και των μεθοδεύσεων που παρασκηνιακώς δρομολογούνται. Μεγάλα ευρωπαϊκά και μη μαγαζιά είναι επενδεδυμένα στη χώρα μας και με όλα αυτά που συμβαίνουν ξέρουν ότι δεν θα έχουν καλά ξεμπερδέματα. Κατά τα λοιπά, η Aegean καλείται να αντιμετωπίσει από τον covid-19 και τις απεργίες των Ελεγκτών Εναέριας Κυκλοφορίας, ενώ οι επαφές για την ελληνική bad bank συνεχίζονται.

Η εξίσωση των ΑΠΕ είναι δύσκολη. Κάνει όμως λάθος το υπ. Ενέργειας που για να καλύψει το έλλειμμα, εξετάζει την επιβολή χαρατσιού στους παραγωγούς. Ενα τέτοιο χαράτσι θα διώξει κεφάλαια, χώρια που υπάρχουν και οι αρχές του δικαίου. Κατά τα λοιπά, ίσως έφτασε η στιγμή να γίνουμε μάρτυρες του τελευταίου επεισοδίου στο σίριαλ πώλησης της Εθνικής Ασφαλιστικής και μάλιστα με happy end. Τι σχέση έχει θα πείτε ο Πλάτωνας με τη μεγαλύτερη ασφαλιστική της χώρας; Το ρητό «Ανάγκα και οι Θεοί πείθονται» ταιριάζει απόλυτα για να περιγράψει όσα συμβαίνουν.

Στις ειδήσεις που αφορούν στο εμβόλιο και στην αριθμητική των ΜΕΘ ρίχνουν το βάρος επιχειρηματίες και διαχειριστές κεφαλαίων στην εποχή του covid-19, ενώ Αpollo Global και Fortress έχουν σηκώσει τα μανίκια κι έχουν πιάσει δουλειά για να ανακτήσουν αξίες από τα χαρτοφυλάκια κόκκινων δανείων που αγόρασαν. Με ιδιαίτερη ανησυχία, τέλος, παρακολουθούν οι τραπεζίτες το νέο πτωχευτικό να έχει «παρκάρει» στη Βουλή για ψήφιση. Πιστεύουν ότι συγκεκριμένη διάταξη θα αποτελέσει νέο καταφύγιο για τους στρατηγικούς κακοπληρωτές.

Ο δεύτερος γύρος της ελληνοτουρκικής έντασης σε συνδυασμό με τις ανησυχίες για νέο lockdown χτυπούν αλύπητα το χρηματιστήριο όμως στην αγορά ομολόγων πέρα βρέχει με το 10ετές στο 0,81% λίγες ημέρες πριν τη διπλή αξιολόγηση από S&P και DBRS. Τρελά κόλπα ψιθυρίζεται στην πιάτσα ότι έχουν στηθεί με ορισμένες συμφωνίες για μεμονωμένες πωλήσεις δανείων. Περισσότερα εντός… Όλα αυτά συμβαίνουν εν αναμονή των εξελίξεων που κυοφορούνται στην τραπεζική αγορά και για τις οποίες θα πληροφορηθούμε προσεχώς.

Δύο είναι τα «καυτά» γεγονότα της εβδομάδας που ξεκινά για την εγχώρια αγορά. Το πρώτο έχει να κάνει με το deadline για τις επενδύσεις που θα μπουν στο Ταμείο Ανάκαμψης, καθώς η κυβέρνηση πρέπει να έχει καταθέσει το σχετικό φάκελο στην Κομισιόν στις αρχές Νοεμβρίου. Το δεύτερο αφορά στην πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής και τις διαπραγματεύσεις ΕΤΕ-CVC. Η στήλη σας έχει το πιθανότερο σενάριο. Γιατί μεγάλοι επενδυτές από τον κλάδο της ενέργειας ανησυχούν για κούρεμα;

Ο Οκτώβριος μας έχει καταπλήξει χρηματιστηριακά καθώς εκεί που οι χρηματιστές κλαίγονταν ξεκίνησε ένα σιωπηλό ράλι που η αγορά παρακολουθεί χωρίς να το πιστεύει. Και αφού η στήλη προσπαθήσει να ξετυλίξει το κουβάρι στην υπόθεση των Cocos της Πειραιώς, νιώθει την ανάγκη να αποδώσει εύσημα στον πρόεδρο της ΕΕΕΠ για τον διαγωνισμό του καζίνο στο Ελληνικό. Ποιος είναι ο κλάδος στον οποίο η υγειονομική κρίση δεν ανέκοψε το momentum; Ναι, υπάρχουν και τέτοιοι...

Tα νέα φαίνεται ότι θα έρθουν προσεχώς από τον τραπεζικό κλάδο, καθώς οι πληροφορίες συγκλίνουν ότι είμαστε προ αποφάσεων οι οποίες δεν αποκλείεται να ληφθούν μέσα στον Οκτώβριο. Το ένα ζήτημα είναι τα CoCos της Τρ. Πειραιώς και το άλλο η bad bank. Δυστυχώς για όσους ακούν για bad bank και παθαίνουν νευρική κρίση, η στήλη έχει άσχημα νέα, αφού όσοι διάβασαν το σχέδιο λένε ότι είναι πλήρες και φαίνεται ότι σύντομα θα υπάρξουν εξελίξεις.

Τραπεζικός πονοκέφαλος πιάνει την κυβέρνηση ενώ στο χρηματιστήριο η μόδα αλλάζει εύκολα. Στα επιχειρηματικά νέα, οι λεβέντες της PwC έχουν σηκώσει τα μανίκια κι έχουν πιάσει δουλειά για λογαριασμό του CVC στη MIG και εκτός απροόπτου όλα θα έχουν τελειώσει έως τις 6 Νοεμβρίου. Ο όμιλος Κόκκαλη πάλλεται στο ταμπλό. Αν ήμασταν στις αρχές της δεκαετίας του ?90, ο πρόεδρος θα είχε κινήσει γη και ουρανό για να αλλάξει τα πράγματα. Αλλά είμαστε στο 2020…

Στο επόμενο δεκαπενθήμερο αναμένονται οι δεσμευτικές προσφορές για το Galaxy της Alpha Bank, με τη διοίκηση Ψάλτη να βρίσκεται στην τελική ευθεία των διαπραγματεύσεων. Για το ιδιαίτερα καυτό ζήτημα των μορατόριων και γενικότερα των κόκκινων δανείων αντάλλαξαν απόψεις τράπεζες και θεσμοί. Βλέπετε, αργά ή γρήγορα θα πρέπει να ληφθούν αποφάσεις για τα μέτρα που θα εφαρμοστούν το 2021 για να μην «κοκκινίσουν» απότομα τα δάνεια βρίσκονται σε αναστολή. Όμως οι θεσμοί είχαν και άλλες απορίες...

Ήταν που ήταν εξαιρετικά απροσδόκητο το περιβάλλον ήρθε και η ασθένεια του προέδρου Τραμπ να επιδεινώσει την κατάσταση. Στα δικά μας, έχουμε μπει στην καυτή ζώνη Οκτωβρίου-Νοεμβρίου όπου αναμένονται σημαντικές αποφάσεις καθώς κορυφώνεται η προεργασία για το πώς θα διαχειριστεί η κυβέρνηση τους πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης. Μεταξύ άλλων, αναμένονται αποφάσεις για το σχέδιο της ΤτΕ για την bad bank και για τα CoCos της Τρ. Πειραιώς. Ποια εισηγμένη ανακηρύσσεται πρωταθλήτρια ζημιών στο α? εξάμηνο;

Είχε το πρόγραμμα εξαιρετικά κίνητρα ή αλλάζουν οι γενικότερες αντιλήψεις των εργαζόμενων και η προβολή στο μέλλον δεν είναι ακριβώς αυτό που περίμεναν; Όποιοι και να είναι οι λόγοι το πρόγραμμα εθελουσίας της Eurobank φαίνεται ότι θα σπάσει όλα τα κοντέρ. Ευχάριστα εκπλήσσει τα ΧΑ ωστόσο η κίνηση της αγοράς τελεί υπό την επήρεια της «αποχής» του τραπεζικού κλάδου. Εξελίξεις δρομολογούνται στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ενώ η προσπάθεια που γίνεται στο Υπερταμείο υπονομεύεται από την υγειονομική κρίση.

Καλό μήνα να έχουμε, αν και από σήμερα ξεκινά η περίοδος για την οποία όλοι συνηθίζουν να λένε «θα έχουμε δύσκολο χειμώνα». Ήδη λείπουν από την οικονομία λόγω τουρισμού 14 δισ. βάλτε από κοντά και τον λογαριασμό των λιανικών πωλήσεων, κρατήστε την ανάσα σας και καλή μας τύχη. Κατά τα λοιπά, η στήλη οφείλει να αναδιπλωθεί όσον αφορά τις εκτιμήσεις για τα deals του CVC με Εθνική Ασφαλιστική και Vivartia ώστε να ανταποκρίνεται στην πραγματικότητα.

H στήλη δεν επιθυμεί υποκαταστήσει ούτε να κλέψει τη δόξα του χρηματιστηριακού αναλυτή Μάνου Χατζηδάκη, αλλά συγκεντρώνοντας τα βασικά αποτελέσματα (πωλήσεις, EBIΤDA, καθαρά κέρδη) πρώτου εξαμήνου για τις μετοχές του 25αρη στο Χρηματιστήριο της Αθήνας, καταλήγει σε ορισμένα απροσδόκητα συμπεράσματα  που ανατρέπουν τις αντιλήψεις  της ευρύτερης αγοράς για πολλές εισηγμένες. Οι κερδισμένοι, οι χαμένοι, οι… ανθεκτικοί και οι τράπεζες είναι οι βασικές κατηγορίες που χωρίζουν τον FTSE25, σε περιβάλλον κατά γενική ομολογία πολύ δύσκολο ελέω πανδημίας.

Όσο και να προσπαθούμε να βρούμε μία νότα αισιοδοξίας, η μιζέρια του Χρηματιστηρίου της Αθήνας, με τζίρο… για κλάματα, δεν μας αφήνει. Σημαντικές οι εξελίξεις με το project Galaxy της Alpha Bank, σημαντική και η διασφάλιση των δικαιωμάτων των εργαζόμενων που θα μεταφερθούν στη Cepal. Μπορείτε να φανταστείτε τον Γιάννη Στουρνάρα σε ρόλο διαιτητή να μπαίνει στα κεντρικά τράπεζας για να ζητήσει την πολιτισμένη επίλυση των διαφορών του προέδρου με τον CEO; Η στήλη μπορεί…

Άλλη μία εβδομάδα ξεκινά με την εικόνα του ελληνικού χρηματιστηρίου να είναι κακή, όμως πλέον οι ανησυχίες έχουν ενταθεί. Η υπόθεση που έχει «ψωμί» είναι αυτή της Εθνικής Ασφαλιστικής, το μέλλον της οποίας θα αποφασιστεί μέσα στις επόμενες ημέρες ενώ αρκετοί  μιλούν για μία… υφέρπουσα διάθεση να μην προχωρήσει η πώληση. Όσο για τα προγράμματα εθελουσίας των τραπεζών, κάποτε αντιμετωπίζονταν με καχυποψία αλλά σήμερα έχουν μεγάλη ζήτηση, κάτι που φάνηκε και στην περίπτωση της Eurobank.

Πληθαίνουν στην αγορά οι απόψεις που θέλουν να βιάζονται πολύ, όσοι προεξοφλούν γρήγορη και ευτυχή κατάληξη στην εξαγορά της Vivartia από το CVC. Η στήλη συστήνει υπομονή. Σε ένα άλλο μέτωπο, αυτό της Ναυτεμπορικής, απλώς θα εκφράσουμε την ελπίδα να βρεθούν επενδυτές που θα διασφαλίσουν τη συνέχεια της ιστορικής εφημερίδας. Ποιες είναι οι σοβαρές ανησυχίες του Γ. Στουρνάρα που αποκαλύπτει το άρθρο του στη γερμανική Handelsblatt και ποιος πρώην τραπεζίτης δικαιώνεται έστω και καθυστερημένα;

Δύο συγκεκριμένες παραμέτρους θα έχει, όπως πληροφορείται η στήλη, ο απλοποιημένος νόμος που θα αντικαταστήσει το σχεδόν εξευτελιστικό πλαίσιο το οποίο προσδιορίζει τις προϋποθέσεις που πρέπει να ισχύουν για να γίνει κάποιος μέλος ΔΣ τράπεζας. Αν τελικά αυτές οι παράμετροι υιοθετηθούν είναι πολύ πιθανό να δούμε μαζική φυγή ξένων στελεχών. Περισσότερα εντός. Το θέμα καζίνο Ελληνικού φαίνεται πως έχει κλείσει μετά την απόφαση του ΣτΕ, ενώ το σκληρό πρόσωπο του ανταγωνισμού συναντά η Optima Bank.

Δυσάρεστες ήταν οι εντυπώσεις που άφησε το φετινό διαδικτυακό roadshow της ΕΧΑΕ καθώς οι συμμετέχοντες έμοιαζαν να έχουν πέσει θύματα μαζικού υπνωτισμού. Μέχρι και ερώτηση στον εαυτό του έκανε ο Αλ. Πατέλης, αντιμετωπίζοντας τη σιγή με χιούμορ. Οι λεπτομέρειες του σχεδίου για την bad bank που έδωσε χθες ο Γ. Στουρνάρας φαίνεται ότι διασκεδάζουν κάπως τις ανησυχίες των τραπεζιτών. Κλείνουμε με δύο ενδιαφέρουσες παραμέτρους σε σχέση με την πρόσληψη του Ανδρέα Αθανασόπουλου από την Eurobank.

Μετά τη χθεσινή δύσκολη συνεδρίαση για το ΧΑ λίγα μπορεί να πει κανείς για την ελληνική αγορά, καθώς η απειλή ενός νέου lockdown είναι πλέον ορατή διεθνώς. Στα υπόλοιπα ενδιαφέροντα, κινητικότητα καταγράφεται μετά από μεγάλο διάστημα αδράνειας στην αγορά σε σχέση με πρόσωπα και ειδικότερα πρόσωπα του τραπεζικού κλάδου. Από την ΤτΕ έως την Ελληνική Ένωση Τραπεζών… Ποιο deal που αφορούσε αιολικό πάρκο έκανε ανεπιτυχώς το γύρο των τραπεζών μέχρι να εξασφαλιστεί η αναγκαία χρηματοδότηση;

Τα πράγματα στη θέση τους έβαλε μέσα στο Σαββατοκύριακο ο επικεφαλής του ESM, Κλάους Ρέγκλινγκ, λέγοντας ότι οι ευρωπαϊκοί θεσμοί δεν αντιτίθενται στη δημιουργία bad bank – όπως είχε δημιουργηθεί από κάποιους η εντύπωση - και πως η ΤτΕ από κοινού με την κυβέρνηση θα υποβάλουν πολύ σύντομα το σχετικό σχέδιο. Λεπτομέρειες εντός… Κατά τα λοιπά οι ξένοι συνεχίζουν να βλέπουν αλλά να μην αγγίζουν το ΧΑ ωστόσο το CVC συνεχίζει τα… ψώνια του στην Ελλάδα.

Στάση αναμονής συνεχίζουν να τηρούν οι ξένοι θεσμικοί στην Ελλάδα με αποτέλεσμα το ΧΑ να παραμένει μετέωρο. Στην αγορά, πάντως, υπάρχουν διάφορες συγκρούσεις οι οποίες εξελίσσονται στο παρασκήνιο, χωρίς να γίνουν αντιληπτές, ακόμη και κατά την περίοδο κορύφωσης της διαμάχης. Υπάρχει επίσης μία αθόρυβη κόντρα που κρατάει δύο χρόνια μεταξύ ΕΤΕ και ΟΤΕ. Οι θετικές ειδήσεις για σήμερα εξαντλούνται στη διπλή συμφωνία της Εθνικής με την Bain Capital για κόκκινα δάνεια σε Κύπρο και Ρουμανία.