Ο Απρίλιος ήταν ένας αρνητικός μήνας για τις αγορές συνολικά, με ακόμα χειρότερη απόδοση για τις αγορές κρυπτονομισμάτων. Ο S&P υποχώρησε σχεδόν κατά 9% και ο NASDAQ κατά περίπου 13%, καθιστώντας τον Απρίλιο του 2022 τον χειρότερο μήνα για τις αγορές από τον Οκτώβριο του 2008. Το BTC υποχώρησε κατά 18% την ίδια περίοδο. Αυτό που θα εξετάσουμε, είναι εάν ο Μάιος μπορεί να είναι διαφορετικός από το συνηθισμένο στις αγορές «Sell in May and go away».

Και οι κεντρικές τράπεζες πήραν τα όπλα τους στη μάχη κατά του πληθωρισμού. Η Fed έδωσε χθες το τόνο αυξάνοντας τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης. Παράλληλα με τις καταλυτικές αυξήσεις των επιτοκίων οι κεντρικοί τραπεζίτες, αποφασίζουν να προβούν σε «νομισματική σύσφιξη» μετά από πολλά χρόνια νομισματικής χαλάρωσης, που είχε εθίσει τις αγορές σε άφθονο και φθηνό χρήμα. Σήμερα όμως όλα αλλάζουν, προκαλώντας ένα χρηματιστηριακό σοκ.

Η ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ εδώ και καιρό υποστηρίζει ότι η πίστη του κοινού στην αξιοπιστία της να αντιμετωπίζει τον πληθωρισμό έχει κομβική σημασία για μια πετυχημένη μη πληθωριστική νομισματική πολιτική. Αν οι προσδοκίες για έναν σταθερά αγκυροβολημένο πληθωρισμό καταδεικνύουν μια καλώς ρυθμισμένη νομισματική πολιτική, τότε η τρέχουσα στάση της Fed είναι εσφαλμένη. <b>Γράφει ο Paul H. Kupiec</b>