Οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και ο συνεπαγόμενος κατακερματισμός της παγκόσμιας οικονομίας θα μπορούσαν να αυξήσουν τους κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, μειώνοντας τις διασυνοριακές επενδύσεις, τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, τα συστήματα πληρωμών και την ικανότητα των τραπεζών να δανείζουν, ανέφερε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο.
Το ΔΝΤ έχει προειδοποιήσει εδώ και καιρό για αυξημένο κόστος, οικονομικές τριβές και απώλειες στην παραγωγή του ΑΕΠ που συνδέονται με τον κατακερματισμό της παγκόσμιας οικονομίας σε γεωπολιτικά μπλοκ, με τις δημοκρατίες υπό την ηγεσία των ΗΠΑ από τη μία πλευρά και την Κίνα και άλλα αυταρχικά κράτη από την άλλη. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε ανταγωνιστικά τεχνολογικά συστήματα και μειωμένο εμπόριο.
Αλλά ένα νέο έγγραφο εργασίας του ΔΝΤ υπογράμμισε το ενδεχόμενο οι αυξανόμενες εντάσεις να οδηγήσουν σε εκροές διασυνοριακών κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων των άμεσων επενδύσεων, από χώρες, με ιδιαίτερα υψηλούς κινδύνους για τις αναπτυσσόμενες και αναδυόμενες οικονομίες της αγοράς.
Τέτοιοι κίνδυνοι σταθερότητας οδηγούνται μέσω χρηματοπιστωτικών καναλιών, ανέφεραν οι ερευνητές του ΔΝΤ στο έγγραφο, το οποίο εκπονήθηκε για την εαρινή σύνοδο του ΔΝΤ και της Παγκόσμιας Τράπεζας την επόμενη εβδομάδα ως μέρος της Παγκόσμιας Έκθεσης για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα.
Η χρηματοπιστωτική σταθερότητα αναμένεται να αποτελέσει μείζον θέμα στις συνεδριάσεις μετά την πρόσφατη αναταραχή του τραπεζικού συστήματος, που σηματοδοτήθηκε από τις πτωχεύσεις της Silicon Valley Bank και της Signature Bank στις ΗΠΑ και την αναγκαστική πώληση της Credit Suisse από την Ελβετία στην ανταγωνίστρια UBS UBSG.S.
Το έγγραφο επικαλείται έρευνα που χρησιμοποιεί την απόκλιση ΗΠΑ-Κίνας στις ψηφοφορίες στο Συμβούλιο Ασφαλείας του ΟΗΕ από το 2016 ως ενδεικτική της αυξανόμενης γεωπολιτικής έντασης μεταξύ μιας χώρας-επενδυτή και μιας χώρας-δέκτη. Μια τέτοια ένταση μειώνει τις διασυνοριακές επενδύσεις χαρτοφυλακίου και τις τραπεζικές απαιτήσεις κατά 15% στον αποδέκτη, ανέφερε.
«Η επιβολή χρηματοπιστωτικών περιορισμών, η αυξημένη αβεβαιότητα και οι διασυνοριακές εκροές πιστώσεων και επενδύσεων που προκαλούνται από την κλιμάκωση των εντάσεων θα μπορούσαν να αυξήσουν τους κινδύνους μετακύλισης του χρέους των τραπεζών και το κόστος χρηματοδότησης», ανέφεραν οι ερευνητές του ΔΝΤ.
«Θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε αύξηση των επιτοκίων των κρατικών ομολόγων, μειώνοντας τις αξίες των περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών και αυξάνοντας το κόστος χρηματοδότησής τους».
Αυτό, με τη σειρά του θα μπορούσε να οδηγήσει τις τράπεζες σε μείωση του δανεισμού, μειώνοντας την οικονομική ανάπτυξη στην πραγματική οικονομία και τροφοδοτώντας εκ νέου περισσότερη χρηματοπιστωτική αστάθεια, ανέφερε το Ταμείο.
Για να περιοριστεί ο κίνδυνος δυνητικά αποσταθεροποιητικών επιπτώσεων από γεωπολιτικά γεγονότα, το ΔΝΤ δήλωσε ότι οι τραπεζικές εποπτικές αρχές, οι ρυθμιστικές αρχές και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα πρέπει να χρησιμοποιούν δοκιμές αντοχής και αναλύσεις σεναρίων για να κατανοήσουν καλύτερα πώς οι αυξανόμενες εντάσεις θα μπορούσαν να μεταδοθούν στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Είπε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να ενισχύσουν τα πλαίσια διαχείρισης κρίσεων εξασφαλίζοντας ρυθμίσεις συνεργασίας μεταξύ των εθνικών και περιφερειακών αρχών. Οι χώρες θα πρέπει επίσης να ενισχύσουν τα περιφερειακά δίκτυα ασφαλείας, μέσω γραμμών ανταλλαγής νομισμάτων ή προληπτικών πιστωτικών γραμμών από διεθνή χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως το ΔΝΤ.
