Κοντά στην εξαγορά του κατασκευαστικού βραχίονα της Ελλάκτωρ, της Άκτωρ, βρίσκεται ο Δημήτρης Κούτρας και η Wade Adams. Οι διαδικασίες βρίσκονται σε εξέλιξη και στην αγορά υπάρχει η πεποίθηση πως το deal έρχεται με τις ευλογίες του κ. Κωνσταντίνου Τούμπουρου, μέλους του ΔΣ της Ελλάκτωρ.
Άλλωστε η συμφωνία εξαγοράς, εφόσον υλοποιηθεί, αντιμετωπίζεται (ιδιαιτέρως) θετικά από την Κουμουνδούρου… Σε κάθε περίπτωση οι εξελίξεις τρέχουν και ίσως δούμε το come back του Δ. Κούτρα στην εταιρεία που είχε το τιμόνι για περίπου 40 χρόνια.
---
Η εβδομάδα που ξεκινάει θα έχει πολύ Πειραιώς. Σήμερα το απόγευμα σε τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές θα δοθούν οι βασικές τάσεις της χρονιάς και το επικαιροποιημένο επιχειρηματικό πλάνο του ομίλου. Η Τράπεζα Πειραιώς τα τελευταία χρόνια έχει αυξήσει το βαθμό ανάλυσης των αποτελεσμάτων, ενώ οι κατευθύνσεις που δίνονται για τα βασικά μεγέθη λαμβάνουν υπόψη τους εκτός από τα έσοδα και την κερδοφορία και άλλα στοιχεία του ισολογισμού δίνοντας μια πιο ξεκάθαρη εικόνα.
---
Την ερχόμενη Πέμπτη ο χρηματιστηριακός βραχίονας της Πειραιώς θα βρίσκεται στο Παρίσι στην οποία διοργανώνει «Greek Day» με τη συμμετοχή 13 εισηγμένων εταιριών. Μέχρι στιγμής έχουν κλειστεί πάνω από 80 ραντεβού με επενδυτικά κεφάλαια πρώτης διαλογής. Σε αντίθεση με το timing των παρουσιάσεων της ΕΧΑΕ στην εκδήλωση που διοργάνωσε η Morgan Stanley (τέλος Νοεμβρίου) η στιγμή είναι ιδανική.
---
Τα μεγέθη του 2022 ήταν εντυπωσιακά, το ίδιο και η συμμετοχή στην τηλεδιάσκεψη της Μυτιληναίος την περασμένη Πέμπτη. Ξεκίνησε με 121 συμμετέχοντες και στο κλείσιμο της παρουσίασης έφθασαν τους 147. Όμως εκτός από τα ρεκόρ συμμετοχής η παρουσίαση έβγαλε και πολλές ειδήσεις: Τα λειτουργικά κέρδη των 121 εκατ. ευρώ από την εμπορία φυσικού αερίου θα είναι αυξημένα φέτος μετά τη σύναψη νέων συμβολαίων, ενώ η αύξηση της δυναμικότητας των ΑΠΕ εκτιμάται ότι θα προσθέσει 1000 MW στα υφιστάμενα 200MW. Οι αγορές ιδίων θα συνεχιστούν με το άνω εύρος της τιμής να αναπροσαρμόζεται υψηλότερα (σ.σ. η τωρινή απόφαση έχει άνω όριο τα 25 ευρώ) στην προσεχή έκτακτη γενική συνέλευση της 1ης Απριλίου. Στην ίδια συνέλευση θα αποφασιστεί το spin-off των κατασκευών και των παραχωρήσεων. Εκτός από το στόχο του 1 δισ. ευρώ στα λειτουργικά κέρδη κρατάμε και την εκτίμηση ότι το 2023 θα είναι μια εξαιρετικά καλή χρονιά («extremely good year»). Το μέρισμα των 1,2 ευρώ ανά μετοχή θα αποκοπεί από τη μετοχή. Επενδυτική ημερίδα για τους αναλυτές διοργανώνει και η Μυτιληναίος στα μέσα Φεβρουαρίου.
---
Υπάρχει ένα arbitrage μεταξύ των δύο δημοφιλέστερων ποικιλιών αργού πετρελαίου: Του Αμερικάνικου West Texas Intermediate (WTI) και του Brent της Βόρειας Θάλασσας. Στο άνοιγμα και το κλείσιμο της ψαλίδας των τιμών αυτών των δύο ειδών αργού πετρελαίου βγαίνει ένα «άχαστο» μοτίβο διαπραγμάτευσης που αφήνει κέρδη στους traders. Αυτό ήταν και το περιτύλιγμα με το οποίο o «διαχειριστής με την ασημί Porsche» πουλούσε αποδόσεις στα ανυποψίαστα θύματα του στην Γλυφάδα.
Οι αποδόσεις που υποσχόταν δεν ήταν σταθερές, αλλά εξαρτιόνταν από το επενδυτικό προφίλ του ενδιαφερόμενου και έπαιζαν από 7-8% έως 14-15% ετησίως. Θύματα κυρίως άτομα μεγάλης ηλικίας που δεν πολυκαταλάβαιναν τη στρατηγική ή δεν έμπαιναν στον κόπο να ρωτήσουν για το αν μπορεί όντως να υπάρξει διαχείριση με τόσο πετυχημένες αποδόσεις σε συστηματική βάση.
Ο διαχειριστής φρόντιζε να είναι συνεπής στις πρώτες αιτήσεις για αναλήψεις των πελατών του, ώστε να μην δίνει ανησυχητικά δείγματα γραφής που θα προκαλούσαν μεγαλύτερες εκροές από το υπόλοιπο -κοιμώμενο- πελατολόγιο. Η κατάληξη του πυραμιδικού σχήματος γνωστή. Ο διαχειριστής φέρεται να βρίσκεται εκτός Ελλάδας και όσοι τυγχάνουν να γνωρίζουν τις προτιμήσεις του ανέφεραν ότι πάντοτε είχε μια συμπάθεια με τις χώρες της Κεντρικής και Λατινικής Αμερικής. Όσο για τα χρήματα, είναι γνωστό ότι το πετρέλαιο και τα παράγωγα του είναι εξαιρετικά εύφλεκτα και εξατμίζονται γρήγορα…
---
Ζήτημα χρόνου είναι να μετατραπεί από μακέτα, σε πραγματικό έργο το νέο γήπεδο του Παναθηναϊκού στο Βοτανικό, με την ιδιαίτερα ισχυρή κοινοπραξία της ΤΕΡΝΑ, της Άκτωρ και της Μυτιληναίος να δίνουν το «παρών» στο διαγωνισμό. Η ένωση αυτή δυνάμεων φέρνει και ισχύ, η οποία είναι ιδιαίτερα σημαντική λόγω της αύξησης του κόστους των πρώτων υλών που συμπαρασύρει προς τα πάνω και το budget του γηπέδου.
Αλλά και διότι η μία αυτή προσφορά θωρακίζει, σε μεγάλο βαθμό, το project από το γαϊτανάκι των ενστάσεων και των προσφυγών. Το έργο, προϋπολογισμού 123 εκατ. ευρώ, προβλέπει την κατασκευή υπερσύγχρονου γηπέδου, που θα ικανοποιεί τις ελληνικές και διεθνείς απαιτήσεις της FIFA-UEFA κατηγορίας 4 και θα έχει δυναμικότητα τουλάχιστον 38.500 θέσεων (έως 40.000).
Το έργο προγραμματίζεται να ολοκληρωθεί το 2026, ώστε να λειτουργήσει για το πρωτάθλημα της περιόδου 2026-2027, διαθέτοντας κατασκευαστική περίοδο τριών χρόνων. Η νέα αρένα του Παναθηναϊκού είναι ένα κομμάτι του παζλ της Διπλής Ανάπλασης που δεν περιλαμβάνει μόνο το «λίφτινγκ» του Βοτανικού, αλλά και την ανάπλαση του Ελαιώνα όπου βρίσκεται σε εξέλιξη το έργο της μετεγκατάστασης των μεταφορικών επιχειρήσεων.
---
Μόλις μία εβδομάδα απομένει προκειμένου το ελληνοβρετανικό fund Glafka Capital να έρθει σε συμφωνία με τους εργαζόμενους του καζίνο Ρίου, οι οποίοι ζητούν περισσότερες διασφαλίσεις, σε σχέση με αυτές που, ήδη, προσφέρουν οι επενδυτές και υποψήφιοι νέοι ιδιοκτήτες. Εάν δεν υπάρξει αναβολή, στις 7 και 8 Φεβρουαρίου, έχει προγραμματιστεί να εκδικαστούν οι αιτήσεις για επικύρωση των συμφωνιών εξυγίανσης των Theros International Gaming που ελέγχει το καζίνο Ρίου) και Vivere Entertainment Εμπορική και Συμμετοχών που ελέγχει το καζίνο Αλεξανδρούπολης.
Tο Glafka Capital έχει προτείνει, πριν επικυρωθεί η συμφωνία εξυγίανσης, να αποζημιώσει συνολικά με 400.000 ευρώ τους εργαζομένους του καζίνο Ρίου. Ωστόσο, οι συνδικαλιστές εμφανίζονται να μη συναινούν με τη συγκεκριμένη πρόταση, ζητώντας ως άμεσα καταβλητέα αποζημίωση το ποσό του 1,2 εκατ. ευρώ. Η συμφωνία που έχει κατατεθεί στο δικαστήριο προς επικύρωση, προβλέπει την πληρωμή κατά 100% των δεδουλευμένων αποδοχών, των οφειλών από μη διανεμηθέντα φιλοδωρήματα, των αποδοχών υπερημερίας λόγω επίσχεσης εργασίας, των επιδικασθέντων μισθών υπερημερίας και των οφειλομένων αποζημιώσεων. Τα σπουδαία από την άλλη Τρίτη.
---
Στην αγορά ισοτιμιών κοστίζει περισσότερο σήμερα να αγοράσει κανείς ασφάλεια έναντι της τουρκικής λίρας για hedging απ’ ό,τι στο ρωσικό ρούβλι. Το πριμ που πληρώνουν οι επενδυτές για τετράμηνη ασφάλεια έναντι περαιτέρω πτώσης της λίρας ενόψει εκλογών στην γείτονα χώρα είναι το υψηλότερο.
Το spread ανάμεσα στα δικαιώματα πώλησης εξάμηνης διάρκειας της τουρκικής λίρας και στα δικαιώματα αγοράς έχει διευρυνθεί στις 13 ποσοστιαίες μονάδες. Είναι το μεγαλύτερο πριμ για hedging στα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, τίτλος που προηγουμένως κατείχε το ρούβλι της Ρωσίας.
Οι προεδρικές και βουλευτικές εκλογές στην Τουρκία θα γίνουν στις 14 Μαΐου, νωρίτερα από τις 18 Ιουνίου, σύμφωνα με τις τελευταίες δηλώσεις του Τούρκου προέδρου Ταγίπ Ερντογάν. To αποτέλεσμα της κάλπης στην Τουρκία θα είναι κρίσιμο για τους ξένους επενδυτές λόγω της ανορθόδοξης μακροοικονομικής και νομισματικής πολιτικής που ακολουθούν οι αρχές της χώρας.
Η διεύρυνση του spread αποτυπώνει τη χειροτέρευση των προοπτικών και το ρίσκο η κεντρική τράπεζα να μειώσει και πάλι τα επιτόκια πριν από τις εκλογές. Τα δικαιώματα (options) τιμολογούν τον κίνδυνο περαιτέρω διολίσθησης της λίρας από τα τρέχοντα επίπεδα. Η λίρα είναι από τα λίγα νομίσματα με αρνητικά πραγματικά επιτόκια και διαπραγματεύεται σε στενό εύρος από τον Σεπτέμβριο χάρη στις παρεμβάσεις της κεντρικής τράπεζας στην αγορά συναλλάγματος. Η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας έχει μειώσει τα επιτόκια κατά πέντε ποσοστιαίες μονάδες παρά τον πολύ υψηλό πληθωρισμό.
---
Μεγάλη συζήτηση γίνεται για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας αλλά συμπέρασμα δεν μπορεί να βγει ακόμα σχετικά με το αν η ύφεση θα επισκεφθεί την μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη ή όχι. Για έναν τομέα όμως μπορούμε να είμαστε σχεδόν βέβαιοι πως δεν θα αντιμετωπίσει τέτοιον κίνδυνο. Ο κλάδος των βιομηχανικών αυτοματισμών βρίσκεται σε εξαιρετικά θετική κατάσταση. Αυτό φάνηκε καθαρά την Πέμπτη, με την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Rockwell Automation (ROK NYSE) μίας από τις σημαντικότερες εταιρείες του τομέα παγκοσμίως. Οι επιδόσεις της για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού της έτους ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών και οι εκτιμήσεις της για την συνέχεια ήταν πιο αισιόδοξες του αναμενομένου.
Όπως διαβάζουμε στο ρεπορτάζ του Barron’s, τα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν στα 2,46 δολάρια ενώ οι αναλυτές τα περίμεναν στα 2 δολάρια ενώ ο κύκλος εργασιών έφθασε τα 2 δισεκατομμύρια δολάρια, 100 εκατομμύρια παραπάνω από το αναμενόμενο ενώ οι εκτιμήσεις της διοίκησης για την εξέλιξη των μεγεθών στο οικονομικό έτος της που τελειώνει τον προσεχή Σεπτέμβριο ήταν κατά περίπου 5% ανώτερες αυτών που υπολόγιζαν οι επενδυτές.
Η θετική έκπληξη από την Rockwell ίσως φαίνεται παράξενη την στιγμή που όλοι συζητούν για πιθανή οικονομική ύφεση αλλά μπορεί να εξηγηθεί πολύ εύκολα. Δεν είναι μόνο η επιθυμία πολλών επιχειρήσεων να εκσυγχρονίσουν τα εργοστάσιά τους εγκαθιστώντας συστήματα αυτοματισμού. Όπως λέει και η διοίκηση της εταιρείας σημαντικό ρόλο στην αύξηση της ζήτησης για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της παίζει η απόφαση πολλών εταιρειών να ανεγείρουν νέα εργοστάσια στις ΗΠΑ. Αυτή η τάση είναι πολύ εμφανής σε τρεις τομείς: την κατασκευή νέων ηλεκτρικών οχημάτων, την κατασκευή μπαταριών για αυτά τα οχήματα και την παραγωγή μικροεπεξεργαστών.
Καθώς πολλές επιχειρήσεις επιλέγουν την μεταφορά της παραγωγικής τους βάσης στις ΗΠΑ είναι πολύ λογικό να αυξάνεται και ο κύκλος εργασιών της Rockwell. Επίσης, πολύ λογικό είναι να περιμένουμε πως η θετική πορεία της εταιρείας θα κρατήσει για αρκετό καιρό ξέροντας πως η πολιτική της κυβέρνησης Μπάιντεν αποσκοπεί στην δημιουργία όσο το δυνατόν περισσότερων εργοστασίων στις ΗΠΑ, ιδίως σε τομείς αιχμής και τεχνολογικής πρωτοπορίας, όπως η κατασκευή ηλεκτρικών οχημάτων και μπαταριών και μικροεπεξεργαστών αλλά και ο,τιδήποτε έχει σχέση με την «πράσινη μετάβαση». Το καλό για την Rockwell αλλά και για όλες τις επιχειρήσεις που ασχολούνται με τους βιομηχανικούς αυτοματισμούς είναι πως η κατασκευή των νέων εργοστασίων και ο εκσυγχρονισμός των παλαιότερων δεν είναι έργα που σταματούν να φέρνουν εισοδήματα σε αυτές μόλις ολοκληρωθούν οι βασικές εργασίες.
Η παρουσία λογισμικού και άλλων τεχνολογικών εφαρμογών απαιτεί την συνεχή παρακολούθηση των νέων συστημάτων και αυτό φέρνει σε αυτές σταθερά ετήσια εισοδήματα. Αυτό βέβαια είναι κάτι που ήδη ξέρουν πολλοί επενδυτές, πράγμα που σημαίνει πως οι μετοχές εταιρειών όπως η Rockwell δεν μπορούν να θεωρηθούν και τόσο φθηνές. Μπορεί όμως να αποδειχθούν εξαιρετικές μακροπρόθεσμες επενδύσεις.
---
Η Amazon σχεδιάζει μια νέα πρωτοβουλία σχετική με τα NFT tokens, που αναμένεται να κυκλοφορήσουν την άνοιξη. Ο τεχνολογικός κολοσσός έχει πάνω από δώδεκα συνεργάτες που έχουν συνταχθεί για το έργο, το οποίο επικεντρώνεται περισσότερο στον τομέα του gaming. Ένα παράδειγμα θα μπορούσε να περιλαμβάνει μια ώθηση για τους πελάτες της Amazon να παίξουν blockchain παιχνίδια και να διεκδικήσουν δωρεάν NFT. Η προσπάθεια εξακολουθεί να αναπτύσσεται και θα μπορούσε να ξεκινήσει ακόμα και τον Απρίλιο, σύμφωνα με την έκθεση.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
