Η Εθνική Τράπεζα έκλεισε τον κύκλο δημοσιεύσεων αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου των συστημικών τραπεζών, ικανοποιώντας τις εκτιμήσεις της αγοράς. Με οδηγό τα καθαρά έσοδα από τόκους τα οποία σημείωσαν αύξηση 73% έναντι του περσινού πρώτου τριμήνου, αλλά και 18% έναντι του τελευταίου τριμήνου του 2022, ο όμιλος εμφάνισε καθαρά κέρδη 260 εκατ. ευρώ ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανέρχονται στα 6,3 δισ. ευρώ ενώ η χρηματιστηριακή αξία της τράπεζας είναι στα 5,46 δισ. ευρώ. Ο Παύλος Μυλωνάς, διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας, σχολίασε πως «βασικός παράγοντας της επιτυχίας μας παραμένει η ισχυρή κεφαλαιακή μας θέση και η πλεονάζουσα ρευστότητά μας.
Συγκεκριμένα, οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας συνεχίζουν να αυξάνονται λόγω της ισχυρής οργανικής δημιουργίας κεφαλαίου. Όσον αφορά στη ρευστότητα, η καταθετική βάση της Εθνικής Τράπεζας παραδοσιακά αποτελείται κυρίως από καταθέσεις όψεως και ταμιευτηρίου πολλών μικρών καταθετών, γεγονός που της προσδίδει ένα σημαντικό και σχετικά σπάνιο πλεονέκτημα στη σημερινή συγκυρία περιορισμένης ρευστότητας.
Αξίζει να σημειωθεί ότι αποτέλεσμα των ισχυρών οικονομικών μεγεθών της χώρας είναι και το γεγονός ότι η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου της Τράπεζας δεν εμφάνισε σημάδια επιδείνωσης». Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων είναι στο 5,1%, ενώ θα δώσει γενναίο μέρισμα με βάση τα κέρδη του 2023.
Εκτός από τις γνωστές μετοχές του FTSE 25 που ωφελήθηκαν λόγω του αποτελέσματος των εκλογών, μεγάλη ωφελημένη είναι και η ΕΧΑΕ. Η στήλη έχει αναφερθεί αρκετές φορές στη μετοχή και στις προοπτικές της αγοράς συνολικά. Η κατάκτηση επενδυτικής βαθμίδας θα φέρει κεφάλαια, δηλαδή φρέσκο χρήμα, στο χρηματιστήριο, κάτι που ήδη άρχισε να φαίνεται. Η μετοχή ήταν από τις λίγες που είχαν μείνει πίσω και δεν είχαν δει προ πανδημίας επίπεδα.
Χθες «έσβησε» επιτέλους αυτές τις απώλειες γράφοντας υψηλό τριών ετών, αν και στελέχη της αγοράς που την παρακολουθούν αναφέρουν πως αν τα πράγματα εξελιχθούν σύμφωνα με τις εκτιμήσεις και τα τρέχοντα επίπεδα θα πρέπει να θεωρούνται χαμηλά. Ειδικά αν δούμε μία μεγάλη εισαγωγή (Ελ. Βενιζέλος) και αποκτήσει ξανά το ρόλο του το χρηματιστήριο, να προσφέρει δηλαδή φθηνό χρήμα στις εταιρείες για ανάπτυξη.
Στην Alpha Bank από νωρίς χθες συνεχίστηκαν οι μεγάλοι όγκοι και στην αγορά μετοχών και στην αγορά παραγώγων. Τα 1,40 ευρώ στο συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ήταν ένα σημείο που έβγαζε πωλητές και το είδαμε χθες να επαναλαμβάνεται. Ήταν όμως τέτοια η δύναμη των αγοραστών που απορρόφησαν τις πωλήσεις και είδε και υψηλότερα επίπεδα. Τελικά όμως λόγω των κινήσεων κατοχύρωσης κερδών στην αγορά και τις απώλειες στις ξένες αγορές έκλεισε λίγο χαμηλότερα.
Συνολικά έγιναν περισσότερα από 49 χιλ. συμβόλαια. Στην αγορά μετοχών έκανε όγκο 17,6 εκατ. τεμάχια και τζίρο σχεδόν 25 εκατ. ευρώ με τη μετοχή να γράφει υψηλό στα 1,44 ευρώ και να κλείνει με άνοδο 1,09% και στα 1,3850 ευρώ. Η μετοχή έχει σημαντικό περιθώριο ανόδου σύμφωνα με τις εκθέσεις ξένων και εγχώριων αναλυτών.
Οι εκλογές και το πολιτικό ρίσκο που είχε το χρηματιστήριο, είχε βάλει αρκετά σχέδια στον πάγο. Είχε κάνει πολλούς επενδυτές να τηρήσουν στάση αναμονής περιμένοντας το αποτέλεσμα. Τώρα που ήρθε ένα πολύ θετικό αποτέλεσμα για την οικονομία, αμέσως άρχισαν να τοποθετούνται.
Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα είχαμε στην Profile, μία αναπτυσσόμενη εταιρεία με καλές προοπτικές που ήθελε να διαθέσει τις ίδιες μετοχές που κατείχε (430.000 μετοχές). Ενώ οι συζητήσεις με ξένο επενδυτή είχαν γίνει και υπήρχε συμφωνία, ο ξένος περίμενε το αποτέλεσμα των εκλογών. Χθες λοιπόν έκανε την αγορά βάζοντας περίπου 1,5 εκατ. ευρώ στην εταιρεία.
Η κινητικότητα που παρατηρείται τους τελευταίους μήνες στον χώρο των επιχειρήσεων Πληροφορικής και Τεχνολογίας συνεχίζεται αυτήν τη φορά με την Quest Συμμετοχών, η οποία έχει αποφασίσει να διαθέσει περί τα 30 εκατ. ευρώ σε επενδύσεις το 2023.
Η πιο πρόσφατη επένδυση ήταν η εξαγορά της «Έπαφος Συστήματα Πληροφορικής» έναντι 2,47 εκατ. ευρώ. Η συνολική επένδυση εκτιμάται ότι θα φθάσει τα 4,94 εκατ. ευρώ στην επόμενη διετία λόγω της συμφωνίας με τους παλαιούς μετόχους για καταβολή επιπλέον κεφαλαίων που συνδέονται με τη μελλοντική πορεία των αποτελεσμάτων.
Η « Έπαφος» δημιουργεί και διαθέτει ολοκληρωμένα προϊόντα που καλύπτουν τις ανάγκες των εκπαιδευτηρίων, όπως διαχείριση λειτουργιών, εκπαίδευση μαθητών και μετρά 3.000 πελάτες. Η επένδυση αυτή θα συνεισφέρει στον όμιλο περί τα 5 εκατ. ευρώ επιπλέον έσοδα σε ετήσια βάση.
Τα υπόλοιπα κεφάλαια που θα υποστηρίξουν τον επενδυτικό σχεδιασμό της Quest προορίζονται για επενδύσεις στους τομείς των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και των ταχυμεταφορών. Σημειώνεται ότι την τελευταία πενταετία οι επενδύσεις της Quest Συμμετοχών ανήλθαν σε 140 εκατ. ευρώ.
Το ενδεχόμενο της επιστροφής της Ελλάδας στην επενδυτική βαθμίδα, το οποίο ενισχύθηκε από το εκλογικό αποτέλεσμα και τις επακόλουθες προοπτικές σε ό,τι αφορά στην οικονομική πολιτική είναι ένας από τους βασικούς λόγους ενίσχυσης των μετοχών του κλάδου των τραπεζών στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs.
Αναφορικά με το ράλι του δείκτη των τραπεζών κατά 13%, στην πρώτη συνεδρίαση μετά τις εκλογές η Goldman Sachs περιλαμβάνει στους θετικούς καταλύτες την πιθανή αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητα της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα, την οποία και τοποθετεί στο δεύτερο εξάμηνο του 2023.
Ακόμη, θεωρεί σημαντικό για τη συνέχιση της ανοδικής πορείας των μετοχών, το περιθώριο για θετικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή, καθώς και τα σχέδια των ελληνικών τραπεζών να διανείμουν μερίσματα.
Παράλληλα, οι αναλυτές της Goldman Sachs, επεσήμαναν ότι το αποτέλεσμα των εκλογών είναι ένα σημαντικό βήμα για την επιτάχυνση της εκταμίευσης πόρων από το Ταμείο Ανάκαμψης και την εξασφάλιση μακροπρόθεσμης ανάπτυξης μέσω της συσσώρευσης κεφαλαίου.
Όπως σημειώνεται από την Goldman Sachs, η πειστική αξιοποίηση του Ταμείου Ανάκαμψης και η διευκόλυνση του διαρθρωτικού μετασχηματισμού της οικονομίας θα είναι πιθανότατα το τελευταίο βήμα για να ανακτήσουν τα ελληνικά ομόλογα αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας.
Μάλιστα, τα σχόλια από τις ελληνικές τράπεζες που παρακολουθεί η Goldman Sachs υποδηλώνουν ότι μια αναβάθμιση μπορεί να υποστηρίξει την τιμολόγηση της έκδοσης νέων ομολόγων μεσοπρόθεσμα. Σε ό,τι αφορά στα υπόλοιπα μεγέθη η Goldman Sachs εξακολουθεί να διατηρεί τη σύσταση για αγορά, ενώ ταυτόχρονα, όπως αναφέρει, αναμένει υγιή ανάπτυξη του ελληνικού ΑΕΠ.
Οι μισθολογικές αυξήσεις και η στενότητα στην αγορά εργασίας έχουν αρχίσει να έχουν επιπτώσεις στον πληθωρισμό και μπορεί να οδηγήσουν σε επιτάχυνση του ρυθμού ανόδου στις τιμές καταναλωτή, αν η ζήτηση για εργατικά χέρια δεν επανέλθει σε καλύτερη ισορροπία, εκτιμούν ο πρώην επικεφαλής της Fed Ben Bernanke και ο πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Olivier Blanchard.
O Bernanke, διοικητής της Fed την περίοδο 2006-14 και ο Blanchard, επικεφαλής οικονομολόγος στο ΔΝΤ από το 2008 έως το 2015, εκτιμούν ότι η έξαρση του πληθωρισμού που ξεκίνησε το 2021 προκλήθηκε κυρίως από τις αγορές ενέργειας και τις ελλείψεις σε διαρκή αγαθά.
«Όμως, με την πάροδο του χρόνου, η στενότητα στην αγορά εργασίας άρχισε να έχει εντεινόμενες επιπτώσεις στον πληθωρισμό και αυτό πιθανότατα δεν θα σταματήσει από μόνο του» αναφέρουν σε έρευνα που δημοσιεύθηκε την Τρίτη από το Brookings Institution στην Ουάσιγκτον. «Το ποσοστό του πληθωρισμού που προέρχεται από την υπερθέρμανση της αγοράς εργασίας μπορεί να αντιστραφεί μόνο από πολιτικές που θα οδηγήσουν την προσφορά και τη ζήτηση εργασίας σε καλύτερη ισορροπία» αναφέρει η έρευνα.
Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ έχει αυξήσει τα επιτόκια με επιθετικό ρυθμό από τον Μάρτιο του 2022 για να επιβραδύνει την οικονομία και τη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες. Αν και η Fed δεν αναμένεται να αυξήσει και πάλι τα επιτόκια στη συνεδρίαση της 13-14ης Ιουνίου, οι αξιωματούχοι της αποφεύγουν να δεσμευτούν καθώς περιμένουν τα νέα στοιχεία από το μέτωπο του πληθωρισμού και της αγοράς εργασίας.
Τον Μάρτιο του 2021, με την αφορμή της προσάραξης του πλοίου μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων Ever Given στην διώρυγα του Σουέζ, είχαμε δει πόσο μεγάλη αναστάτωση και ανησυχία μπορεί να προκληθεί όταν μία σημαντική διώρυγα τεθεί εκτός λειτουργίας.
Αυτές τις ημέρες, όπως μαθαίνουμε από τον διεθνή Τύπο, η λειτουργία μίας άλλης εξαιρετικά σημαντικής διώρυγας έχει αρχίσει να γίνεται προβληματική. Μιλάμε για αυτήν του Παναμά, όπου οι μειωμένες βροχοπτώσεις έχουν αρχίσει να δυσκολεύουν την διέλευση των πλοίων που περνούν από τον Ατλαντικό ωκεανό προς τον Ειρηνικό και αντιστρόφως.
Ο όγκος του νερού των βροχών που έπεσαν από τον Φεβρουάριο μέχρι τον Απρίλιο ήταν κάτω από το μισό του μέσου όρου για αυτή την εποχή, στις περιοχές γύρω από την διώρυγα και τις δύο βασικές λίμνες από τις οποίες προέρχεται το νερό που γεμίζει τα περισσότερα κανάλια. Όπως διαβάζουμε στο Bloomberg, οι προβλέψεις των μετεωρολόγων μιλούν για συνέχιση της ίδιας κατάστασης μέχρι το καλοκαίρι.
Στην περίπτωση που επαληθευθούν, η στάθμη της λίμνης Γατούν, της μεγαλύτερης από τις δύο που τροφοδοτούν τα κανάλια, θα βρεθεί στο χαμηλότερο σημείο της ιστορίας της. Πρακτικά, αυτό σημαίνει πως δεν θα υπάρχει αρκετό νερό μέσα στα κανάλια και τα πλοία θα πρέπει να μεταφέρουν ελαφρύτερα φορτία έτσι ώστε να μην υπάρχει περίπτωση προσάραξης των πλοίων στον πυθμένα των καναλιών.
Αυτοί οι περιορισμοί έχουν ήδη αρχίσει να τίθενται σε εφαρμογή τις τελευταίες εβδομάδες και αναμένεται να γίνονται όλο και πιο αυστηροί όσο η κατάσταση δεν βελτιώνεται. Στην πράξη, αυτό σημαίνει πως οι εταιρείες που διαχειρίζονται τα πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων έχουν ήδη αρχίσει να επιβάλλουν όρια στο βάρος των κιβωτίων που μεταφέρουν και αυξημένες χρεώσεις για την διέλευση της διώρυγας, καθώς οι περιορισμοί που έχουν επιβληθεί από την εταιρεία διαχείρισης της διώρυγας έχουν και σαν αποτέλεσμα σημαντικές καθυστερήσεις στην διέλευση από τον ένα ωκεανό στον άλλον.
Όπως εκτιμούν ειδικοί που μίλησαν στο Bloomberg, κάποιες από τις επιχειρήσεις που μεταφέρουν εμπορευματοκιβώτια είναι πιθανόν να αποφασίσουν να μην χρησιμοποιήσουν την διώρυγα για όσο διάστημα θα ισχύουν οι περιορισμοί λόγω των καιρικών συνθηκών. Αυτό θα γίνει εξαιτίας της μεγάλης αύξησης του κόστους για τους πελάτες τους, καθώς τα μειωμένα φορτία ανά πλοίο θα απαιτήσουν και την χρήση περισσότερων σκαφών.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, η αύξηση του κόστους για τους πελάτες τους είναι της τάξης του 50%, τουλάχιστον. Εναλλακτικά, τα εμπορευματοκιβώτια θα ταξιδέψουν με άλλον τρόπο, είτε χρησιμοποιώντας άλλη θαλάσσια διαδρομή που θα κρατά μέχρι και μία εβδομάδα παραπάνω είτε χρησιμοποιώντας φορτηγά και σιδηρόδρομους από την δυτική ακτή των ΗΠΑ προς την ανατολική και αντιστρόφως.
Αναφερόμαστε κυρίως σε πλοία μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων γιατί είναι τα πλέον ευαίσθητα σε αυτούς τους περιορισμούς. Σύμφωνα με τα στοιχεία του διεθνούς πρακτορείου, από την διώρυγα του Παναμά περνά περίπου το 5% του παγκόσμιου θαλάσσιου εμπορίου ετησίως.
Αν τα πράγματα εξελιχθούν όπως περιμένουν οι μετεωρολόγοι, τότε είναι βέβαιο πως θα παρατηρηθούν αξιοσημείωτες αυξήσεις στο κόστος μεταφοράς των εμπορευμάτων. Πιθανότατα όχι τέτοιες που να φέρουν μεγάλη αναταραχή στο διεθνές εμπόριο αλλά αρκετές για να μας θυμίσουν πόσο μεγάλα προβλήματα δημιουργήθηκαν πριν δύο χρόνια στις εφοδιαστικές αλυσίδες.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
