Μεγάλα συμφέροντα συγκρούονται γύρω από την υπόθεση του διαγωνισμού της Αττικής Οδού. Έχουν παρέλθει 18 μήνες από την προκήρυξη του διαγωνισμού και έχουν ήδη δοθεί αρκετές παρατάσεις. Τα πράγματα είναι απλά. Όσοι είναι έτοιμοι και έχουν κλείσει τις συμμαχίες τους πιέζουν να μην δοθεί άλλη παράταση. Άλλοι θα ήθελαν ένα ακόμη … ημίχρονο.
Να σημειώσουμε ότι η ημερομηνία κλειδί είναι ο Οκτώβριος του 2024, οπότε και λήγει η υπάρχουσα σύμβαση. Η νέα κυβέρνηση, πάντως, δεν θα αφήσει τα πράγματα να φτάσουν στα άκρα και από την άλλη πλευρά θα προσπαθήσει να κρατήσει αποστάσεις απ’ όλες τις πλευρές. Το αν θα μπορέσει να τους ευχαριστήσει όλους, αυτό είναι ένα άλλο θέμα συζήτησης. Όλα αυτά ισχύουν βέβαια αν την Κυριακή επιβεβαιωθεί το αποτέλεσμα που αναμένουμε. Με άλλα λόγια, αν έχουμε αυτοδύναμη κυβέρνηση της ΝΔ δεν πρέπει να αποκλειστεί μια περαιτέρω παράταση στον διαγωνισμό, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι θα επιτραπεί να φτάσουν τα πράγματα στην κόκκινη ζώνη.
Η υπάρχουσα σύμβαση, πάντως, είναι ένα χάρμα οφθαλμών. Πρόκειται για μοναδική στο είδος της σύμβαση και όχι μόνο για τα ευρωπαϊκά δεδομένα. Είναι αμφίβολο αν μια τέτοια σύμβαση συναντήσει κανείς ακόμη και στο πιο ξεχασμένο σημείο του πλανήτη. Απ’ αυτά που λένε ότι έχουν ξεχαστεί από θεούς και ανθρώπους.
Η έγκαιρη ολοκλήρωση του διαγωνισμού είναι απαραίτητη προκειμένου αφενός να εισπραχθεί ένα σημαντικό ποσό για το δημόσιο από τη νέα παραχώρηση και αφετέρου να αποφευχθεί το σενάριο της παράτασης της υφιστάμενης σύμβασης.
Από τον Ιανουάριο του 2022, οπότε και προκηρύχθηκε ο διαγωνισμός, δεν έχει ακόμα προχωρήσει η φάση της υποβολής των προσφορών, ενώ πρόσφατα το ΤΑΙΠΕΔ ανακοίνωσε μία ακόμα παράταση μέχρι και τις 17 Ιουλίου.
Οι επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών «διψούν» για χαρτιά με προοπτικές ανάπτυξης, σαφές business plan, που έχουν διοικήσεις που δημιουργούν αξία για όλους τους μετόχους. Η στήλη είχε αναφερθεί στην περίπτωση της Intrakat, η οποία πρόσφατα πέτυχε ιστορικό υψηλό κεφαλαιοποίησης 307,56 εκατ. ευρώ, όταν πέρυσι τον Ιούλιο είχε μόλις 183 εκατ. ευρώ.
Χθες σε μια συνεδρίαση όπου οι περισσότερες μετοχές έκλεισαν με απώλειες και ο ΓΔ υποχώρησε 0,71% , ξεχώρισε η μετοχή της Intrakat, η οποία συνεχίζει να διευρύνει τα κέρδη. Έκλεισε με άνοδο 4,48%. Στην ουσία σταθερά «χτίζεται» η αξία της εταιρείας και η αγορά επιβραβεύει τη στρατηγική της διοίκησης Εξάρχου.
Δημιουργείται μία εκ των μεγαλύτερων κατασκευαστικών εταιρειών στην ευρύτερη περιοχή της Νοτιανατολικής Ευρώπης, η δεύτερη μεγαλύτερη κατασκευαστική στην Ελλάδα, με ανεκτέλεστο άνω των 4 δισ. ευρώ και σύγχρονο management. Ένας όμιλος που αναπτύσσει πολυσχιδή δραστηριότητα και δημιουργεί υπεραξία σε όλους τους μετόχους, μέσω των σημαντικών έργων που αναλαμβάνει και διεκδικεί, από τα ΣΔΙΤ και τις παραχωρήσεις, έως τα έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας. Όλα τα παραπάνω δημιουργούν εμπιστοσύνη των επενδυτών στη διοίκηση, η οποία αντανακλάται πλέον και στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Παραμένει στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος η Alpha Bank, πότε λόγω της ανόδου της μετοχής και πότε λόγω επιχειρηματικών εξελίξεων. Χθες είχε δύο θετικές ειδήσεις. Από τη μία έδωσε εντολή σε Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS και Νomura προκειμένου να επιταχύνουν τις διαδικασίες για την έκδοση νέου senior preferred ομολόγου. Η νέα ομολογιακή έκδοση γίνεται στο πλαίσιο των MREL και η τράπεζα στοχεύει στην άντληση 400 εκατ. ευρώ.
Το ομόλογο είναι εξαετές με δυνατότητα εξόφλησης όταν συμπληρωθούν τα 5 πρώτα χρόνια. Επειδή και οι αποδόσεις των δημοσίων ομολόγων και τα spreads έχουν μειωθεί, καθώς προεξοφλείται ανάκτηση βαθμίδας, η Alpha τεστάρει τις αγορές που βρίσκονται σε καλό κλίμα και ανεβαίνουν. Αξίζει να σημειωθεί πως η έκδοση έρχεται λίγες μέρες μετά το investor day, όπου η αποδοχή της επενδυτικής κοινότητας στο νέο στρατηγικό σχεδιασμό ήταν θετική.
Από την άλλη κινούμενη σύμφωνα με τη στρατηγική της για τη μείωση του αποθέματος των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων, ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της μεταβίβασης χαρτοφυλακίου Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων και Ακίνητης Περιουσίας στην Κύπρο, συνολικής ακαθάριστης λογιστικής αξίας ύψους 2,3 δισ. ευρώ το α΄ τρίμηνο 2023.
Το χαρτοφυλάκιο Sky ανήκει στη SkyCAC Limited (SkyCAC), εταιρεία εξαγοράς πιστώσεων του Ομίλου Alpha Bank, και στις 16 Ιουνίου το σύνολο των μετοχών της SkyCAC, που ανήκαν στην άμεση ή στην έμμεση κυριότητα του Ομίλου Αlpha Bank, μεταβιβάστηκαν σε εταιρεία συνδεδεμένη με τη Cerberus Capital Management, L.P. Το Project Sky συνιστά τη δεύτερη μεγαλύτερη συναλλαγή Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων στην Κύπρο και τη μεγαλύτερη μέχρι σήμερα οριστική μεταβίβαση χαρτοφυλακίου Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων που έχει πραγματοποιηθεί από ελληνική τράπεζα.
Ως αποτέλεσμα της ολοκλήρωσης του Project Sky, ο Δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων της Αlpha Bank Cyprus Ltd ανέρχεται σήμερα σε 5% περίπου, δίνοντάς της τη δυνατότητα να επικεντρωθεί στην επιχειρηματική στρατηγική της και να επιδιώξει ευκαιρίες ανάπτυξης στην αγορά της Κύπρου.
Εξαιρετικό ενδιαφέρον έχουν τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για τις τιμές των διαμερισμάτων. Όχι βέβαια ότι δεν γνωρίζουμε ότι υπάρχει έλλειψη διαμερισμάτων στην Ελλάδα, πως οι τιμές ανεβαίνουν και πως η ζήτηση εδώ και πολλά χρόνια είναι υψηλή. Όμως ίσως θα πρέπει να δούμε τα στοιχεία και να δούμε μετά τις μετοχές των εταιρειών ακινήτων, οι οποίες λόγω ενεργειακής κρίσης, πανδημίας και φυσικά λόγω των επιτοκίων, βρέθηκαν να έχουν υποχωρήσει και να έχουν ακόμα και σήμερα μεγάλα discount έναντι της εσωτερικής τους αξίας.
Πιο αναλυτικά και σύμφωνα με την ΤτΕ, αυξημένες κατά 14,5% ήταν κατά μέσο όρο οι τιμές των διαμερισμάτων το α' τρίμηνο 2023 (σε ονομαστικούς όρους), σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2022. Για το 2022, οι τιμές των διαμερισμάτων αυξήθηκαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 11,7% (αναθεωρημένα στοιχεία), έναντι αύξησης 7,6% το 2021.
Πιο αναλυτικά, η αύξηση των τιμών το α΄ τρίμηνο του 2023 σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2022 ήταν 12,8% για τα νέα διαμερίσματα, δηλαδή ηλικίας έως 5 ετών, και 15,6% για τα παλαιά, δηλαδή ηλικίας άνω των 5 ετών. Με βάση τα αναθεωρημένα στοιχεία, για το 2022, ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης των τιμών για τα νέα διαμερίσματα ήταν 12,2%, έναντι αύξησης 8,2% το 2021, ενώ ο μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης για τα παλαιά διαμερίσματα ήταν 11,3% το 2022, έναντι αύξησης 7,2% το 2021.
Το ενδιαφέρον για τις ΑΕΕΑΠ έχει τονωθεί λίγο το τελευταίο διάστημα αλλά πάλι διαπραγματεύονται με σημαντική έκπτωση. Η Premia έχει discount 26%, η BriQ 29% (θα συγχωνευτεί με την Intercontinental International) και η Trastor 22%. Αναμένεται βέβαια η εισαγωγή και άλλων εταιρειών όπως της Trade Estates, της Noval και της Orilina.
Έχουν αρκετή δουλειά αυτήν την εποχή στις χρηματιστηριακές εταιρείες, αφού ανοίγουν νέοι κωδικοί, κινούνται παλιοί και γενικότερα μπαίνει φρέσκο χρήμα. Αυτό αποτυπώνεται και στον τζίρο στο Χ.Α. και στην πορεία των μετοχών. Χθες η Aegean ξεχώρισε καθώς πήγε και πάλι πάνω από τα 10 ευρώ και προς τα ιστορικά υψηλά της. Όσοι μιλούν με παράγοντες του τουρισμού ή κινούνται σε τουριστικές περιοχές, βλέπουν ότι η σεζόν πάει αρκετά καλά.
Ο Ευτύχης Βασιλάκης τα έχει επισημάνει από νωρίς και οι μετοχές των εταιρειών του έχουν ενσωματώσει αυτήν τη βελτίωση που είδε από νωρίς στις κρατήσεις. Έτσι η Aegean έχοντας και ένα δυνατό στόρι μέσω επενδύσεων σε υποδομές και αεροσκάφη, αλλά και μέσω κερδοφορίας και ταμειακών ροών, προσελκύει τους επενδυτές. Από μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις ξεχώρισαν μετοχές που έχουν μείνει πίσω όπως Centric, ΓΕΒΚΑ και οι μετοχές της κατηγορίας ΜΕΖΖ.
Απειλή για τη Folli Follie εξακολουθεί να αποτελεί η καθυστέρηση της δίκης των κατηγορουμένων για την υπόθεση της απάτης σε βάρος των επενδυτών, χειραγώγησης αγοράς, ξεπλύματος «μαύρου» χρήματος, πλαστογραφίας και σύστασης εγκληματικής οργάνωσης.
Και αυτό γιατί για να υλοποιηθεί η συμφωνία εξυγίανσης της εταιρείας θα πρέπει να έχει ολοκληρωθεί η δίκη, ώστε να αποδεσμευτούν η ακίνητη περιουσία της Folli Follie που εκτιμάται περί τα 28 εκατ. ευρώ, αλλά και οι τραπεζικοί λογαριασμοί της εταιρείας, ύψους 3 εκατ. ευρώ. Τα παραπάνω περιουσιακά στοιχεία παραμένουν δεσμευμένα βάσει του νόμου περί καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από εγκληματικές δραστηριότητες.
Σημειώνεται ότι το σχέδιο εξυγίανσης προβλέπει τη δημιουργία δυο εταιρειών. Η πρώτη αφορά τις δραστηριότητες (OpsCo) και θα επικεντρωθεί στη συνέχιση της επιχειρηματικής δραστηριότητας της εταιρείας, ενώ η δεύτερη (AssetsCo), στην οποία θα περάσουν όλα τα περιουσιακά στοιχεία, θα εξασφαλίζει τη λειτουργία της πρώτης. Και οι δύο εταιρείες θα έχουν έδρα το Λουξεμβούργο.
Υπενθυμίζεται ότι χωρίς το ξεμπλοκάρισμα των περιουσιακών στοιχείων δεν μπορεί να προχωρήσει η εξυγίανση, την οποία έχει επιδιώξει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και άλλοι αρμόδιοι φορείς, μέσω, άλλωστε και του διορισμού του παρόντος διοικητικού συμβουλίου που έγινε με δικαστική απόφαση.
Στη Wall Street η κούρσα της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς έσβησε ζημιές ενός έτους. O δείκτης S&P 500 έκλεισε πέντε συνεχείς εβδομάδες ανόδου και βρίσκεται πάνω από το επίπεδο που ήταν στις 16 Μαρτίου 2022, την ημέρα που η Fed ξεκίνησε τον πιο επιθετικό κύκλο επιτοκιακών αυξήσεων της τελευταίας 40ετίας.
Πέρα από τις μετοχές και άλλοι δείκτες, από το δολάριο και τη μεταβλητότητα των ομολόγων, μέχρι το ποσοστό έκθεσης σε μετοχές, έχουν επιστρέψει κοντά στα επίπεδα που βρίσκονταν πριν από τις αυξήσεις επιτοκίων της Fed κατά πέντε ολόκληρες ποσοστιαίες μονάδες.
Οι αγορές είχαν ένα καλό πρώτο εξάμηνο, προσελκύοντας επενδυτές που είχαν αποφασίσει να κάτσουν στον «πάγκο» και ανάγκασαν μερικές από τις πιο ηχηρές «αρκούδες» των επενδυτικών τραπεζών να αλλάξουν στρατηγική. Σύμφωνα με την Deutsche Bank, o δείκτης έκθεσης σε μετοχές έχει γυρίσει σε «overweight» για πρώτη φορά τους τελευταίους 16 μήνες, σε επίπεδα που ήταν πριν από το ξεκίνημα του κύκλου αυξήσεων στα επιτόκια.
Το μέλλον θα δείξει αν το bull market που βλέπουμε είναι πραγματικό ή αν πρόκειται για ένα bear market ράλι, όπως εκτιμούν οι σκεπτικιστές. Όπως και να έχει, η κούρσα των μετοχών προσελκύει αγοραστές. Τις τελευταίες τρεις εβδομάδες οι εισροές στις αμερικανικές μετοχές έφτασαν τα $38 δισ., σύμφωνα με τη Bank of America. Oι επενδυτές που αντιστέκονταν τελικά υπέκυψαν και άρχισαν να κυνηγούν το ράλι των μετοχών. «Όσο οι ΗΠΑ αποφεύγουν την ύφεση, πιστεύουμε ότι οι μετοχές θα συνεχίσουν να κερδίζουν έδαφος», είναι η εκτίμηση των strategists της Barclays.
Αργότερα σήμερα, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναμένεται να παρουσιάσει τις προτάσεις της για την πολιτική της Ένωσης στον τομέα της οικονομικής ασφάλειας. Σύμφωνα με χθεσινό ρεπορτάζ του Bloomberg, η Επιτροπή θα αναφερθεί στους κινδύνους που αντιμετωπίζει η Ε.Ε. και στα εργαλεία που διαθέτει για να τους αντιμετωπίσει. Επίσης, θα παρουσιάσει διάφορες επιλογές που υπάρχουν για την επιτυχή αντιμετώπιση τυχόν προσπαθειών οικονομικού εξαναγκασμού από άλλες, εχθρικές, δυνάμεις. Σύμφωνα με τους αρθρογράφους του διεθνούς πρακτορείου, η Ε.Ε. άργησε να αντιληφθεί πόσο σημαντική ήταν η εξάρτησή της από τη Ρωσία και δεν επιθυμεί να δει κάτι παρόμοιο να γίνεται με την Κίνα (κυρίως) και άλλες δυνάμεις που θα μπορούσαν να αποδειχθούν «εχθρικές».
Η Επιτροπή θα παρουσιάσει πέντε βασικά εργαλεία για την αντιμετώπιση αυτών των κινδύνων, σύμφωνα τουλάχιστον με τις πληροφορίες του διεθνούς πρακτορείου. Το πρώτο είναι ο μηχανισμός κεντρικής αντίδρασης της Ε.Ε. σε περιπτώσεις που κάποια εξωτερική δύναμη επιβάλλει περιορισμούς στην εμπορική δραστηριότητα χώρας μέλους της Ένωσης για λόγους αμιγώς πολιτικούς. Παράδειγμα τέτοιων μέτρων είναι αυτά που έλαβε η Κίνα εναντίον της Λιθουανίας όταν αυτή αναβάθμισε τις σχέσεις της με την Ταϊβάν.
Τότε, οι εξαγωγές της Λιθουανίας προς την Κίνα έπεσαν κατά 75% μέσα σε δύο μήνες αφού η ασιατική χώρα υποβάθμισε τις διπλωματικές της σχέσεις με την βαλτική χώρα και επέβαλε περιορισμούς στις εισαγωγές λιθουανικών προϊόντων. Το δεύτερο είναι η επιβολή περιορισμών στις επενδύσεις ευρωπαϊκών επιχειρήσεων σε ξένες επιχειρήσεις, ειδικά όταν πρόκειται για επιχειρήσεις υψηλής τεχνολογίας. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ανησυχεί για την μεταφορά κρίσιμης τεχνολογικής γνώσης προς την Κίνα, είτε μέσω της συνεργασίας ευρωπαϊκών επιχειρήσεων με κινεζικές είτε λόγω της έφεσης ορισμένων Κινέζων στην μεταφορά τεχνογνωσίας μέσω κατασκοπείας.
Το τρίτο είναι η επιβολή περιορισμών στις επενδύσεις που μπορούν να κάνουν ξένες εταιρείες σε ευρωπαϊκές χώρες ή ευρωπαϊκές επιχειρήσεις. Το σχέδιο που θα παρουσιάσει η Επιτροπή θα περιλαμβάνει την ανάθεση μεγαλύτερων εξουσιών στην ίδια, έτσι να μπορεί να σταματήσει πιο εύκολα την είσοδο αυτών των επιχειρήσεων, ειδικά όταν υπάρχουν φόβοι πως θα προκαλέσουν μεγάλη ζημιά στις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις πουλώντας σε αφύσικα χαμηλές τιμές.
Το τέταρτο έχει άμεση σχέση με την ανάληψη του ελέγχου ή την απόκτηση σημαντικών μεριδίων από ξένες επιχειρήσεις στις εταιρείες που διαχειρίζονται τα λιμάνια της Ε.Ε. Εδώ μιλάμε σαφώς για κινεζικές επιχειρήσεις, οι οποίες έχουν ήδη αποκτήσει σημαντικά μερίδια σε λιμάνια τουλάχιστον δέκα χωρών μελών.
Ο φόβος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής είναι πως μέσω αυτών των συμμετοχών το κινεζικό κράτος μπορεί να αποκτήσει πρόσβαση σε ευαίσθητες πληροφορίες για την ροή των ευρωπαϊκών προϊόντων. Το τελευταίο εργαλείο είναι η σύναψη εμπορικών συμφωνιών με τρίτες χώρες, ιδίως αυτές που έχουν μεγάλα αποθέματα πρώτων υλών που είναι κρίσιμες για την «πράσινη μετάβαση». Η Ένωση κινείται ήδη προς αυτή την κατεύθυνση και συζητά με την Αυστραλία και πολλές χώρες της Λατινικής Αμερικής.
Σε μερικές ώρες θα μάθουμε πόσο ακριβείς είναι οι πληροφορίες του Bloomberg. Και σε μερικές εβδομάδες θα καταλάβουμε πόσο πιθανό είναι να υιοθετηθούν οι προτάσεις της Επιτροπής από τα κράτη μέλη της ένωσης, ειδικά από την Γερμανία που έχει εξαιρετικά σημαντικές εμπορικές σχέσεις με την Κίνα.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
