Από το καλό στο καλύτερο πάει η χρηματιστηριακή αγορά της Αθήνας στις τελευταίες συνεδριάσεις έχοντας πλησιάσει αρκετά τα υψηλά του Μαρτίου. Οι επενδυτές βλέπουν τη διαφορά μεταξύ των δύο πρώτων κομμάτων να μεγαλώνει στις δημοσκοπήσεις και άρα το πολιτικό ρίσκο να μειώνεται. Βλέπουν τις ξένες αγορές να είναι και αυτές στα υψηλά τους παρά τους τόσους κινδύνους, βλέπουν τους ξένους αναλυτές να είναι ενθουσιασμένοι με τις ελληνικές μετοχές και κυρίως τις τράπεζες, βλέπουν εξαιρετικά αποτελέσματα, υψηλά μερίσματα και προοπτικές και χθες είδαν και εξαιρετική πορεία στο εμπορικό ισοζύγιο.
Στο πρώτο τρίμηνο παρατηρήθηκε μεγάλη μείωση του εμπορικού ελλείμματος κατά 19% καθώς η αξία των εξαγωγών στο ίδιο διάστημα αυξήθηκε κατά 17,8% και στα 13,71 δισ. ευρώ. Με την ανακοίνωση των στοιχείων ο Γενικός Δείκτης επέκτεινε την ανοδική του κίνηση προς νέα υψηλά ημέρας. Οι τράπεζες ήταν και χθες στο επίκεντρο, καθώς μετά τα καλά αποτελέσματα και τους αναθεωρημένους στόχους της Τράπεζας Πειραιώς, η αγορά προεξοφλούσε αντίστοιχη πορεία και από την Alpha Bank, η οποία ανακοίνωσε αποτελέσματα πρώτου τριμήνου μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης.
Και ορθά όπως φάνηκε εκ του αποτελέσματος πόνταραν οι επενδυτές στη μετοχή και την έστειλαν στα 1,20 ευρώ, αφού τα κέρδη που δημοσίευσε ήταν σημαντικά ανώτερα των εκτιμήσεων των αναλυτών. Τα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν στα 111,2 εκατ. ευρώ με τα προσαρμοσμένα στα 162 εκατ. ευρώ αρκετά υψηλότερα από τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών που περίμεναν 83 εκατ. ευρώ και 129 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
Ο Δείκτης Απόδοσης Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων (ROTE) διαμορφώθηκε στο 11,1%, ενώ το χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων δανείων μειώθηκε περαιτέρω με αποτέλεσμα ο δείκτης να υποχωρήσει στο 7,6%. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν στα 423,6 εκατ. ευρώ από 398,1 εκατ. ευρώ που ήταν στο τελευταίο τρίμηνο του 2022.
Ο CEO, Βασίλης Ψάλτης, σημείωσε πως «βρισκόμαστε σε σταθερή τροχιά βιώσιμης ανάπτυξης και δημιουργίας αξίας στους μετόχους. Παραμένουμε σταθερά προσηλωμένοι στην επανέναρξη καταβολής μερισμάτων στους μετόχους μας από τα κέρδη του 2023, υπό την προϋπόθεση της έγκρισης των ρυθμιστικών αρχών. Επιπλέον, το προφίλ ρευστότητάς μας παραμένει ισχυρό, όπως αποδεικνύεται από την επίτευξη Δείκτη Κάλυψης Ρευστότητας (LCR) της τάξεως του 164%, ποσοστό υψηλότερο του μέσου όρου της ευρωζώνης, και από την απόφασή μας για πρόωρη αποπληρωμή χρηματοδότησης TLTRO, ύψους 4 δισ. ευρώ».
Υπενθυμίζεται πως η Alpha Bank, έχει βρεθεί στο επίκεντρο το τελευταίο διάστημα και λόγω των σημαντικών αναβαθμίσεων από εγχώριους και ξένους οίκους. Μεταξύ των οίκων που πρόσφατα αναβάθμισε την εκτίμησή του για την τράπεζα είναι και η Morgan Stanley, η οποία διατήρησε τη σύσταση υπεραπόδοσης με τιμή-στόχο τα 1,44 ευρώ από 1,37 ευρώ προηγουμένως στο βασικό σενάριο, και στα 1,70 ευρώ (από 1,67 ευρώ) στο ανοδικό σενάριο.
Μεταξύ των μετοχών που ξεχώρισαν χθες και η μετοχή του ΑΔΜΗΕ, η οποία έχει μείνει αρκετά πίσω και για διάφορους λόγους δεν τραβάει επενδυτικά βλέμματα. Τα αποτελέσματα βέβαια στο τελευταίο τρίμηνο ήταν βελτιωμένα και υλοποιείται παράλληλα ένα μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα, χωρίς το οποίο το «στόρι» της ενεργειακής μετάβασης δεν μπορεί να αποκτήσει σάρκα και οστά στην Ελλάδα. Ο λόγος για την άνοδο της μετοχής οι εξελίξεις στο θέμα της πώλησης του 20% της Αριάδνη.
Η Αριάδνη ουσιαστικά είναι ο εργολάβος που θα υλοποιήσει για λογαριασμό του ΑΔΜΗΕ τη διασύνδεση της Κρήτης με την Αττική. Τέσσερις είναι οι μνηστήρες που περνάνε στη δεύτερη φάση του διαγωνισμού για την πώληση του 20% του συνόλου των μετοχών. Η κοινοπραξία Macquarie Super Core Infrastructure Fund – Phaethon Holdings, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η ιταλική Terna SpA και η StateGrid International Development Belgium (θυγατρική της κινεζικής State Grid).
Πολύ κοντά στην αυτοδυναμία βλέπουν τη Νέα Δημοκρατία στη δεύτερη εκλογική αναμέτρηση του Ιουλίου οι αναλυτές της JP Morgan. Μάλιστα, όπως παρατηρούν, οι ίδιοι, η Νέα Δημοκρατία είτε θα κυβερνήσει μόνη της, είτε σε συνασπισμό με το ΠΑΣΟΚ.
Και αυτό γιατί, όπως παρατηρούν, η πολιτική που θα ακολουθηθεί μετά τις εκλογές θα πρέπει να διατηρήσει μια γραμμή συνέχειας με αυτήν που ακολουθήθηκε ως σήμερα, δηλαδή να στηρίζει την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη.
Οι αναλυτές της JP Morgan εκτιμούν ότι οι εκλογές της 21ης Μαΐου δεν θα «βγάλουν» κυβέρνηση, καθώς θα διεξαχθούν με σχεδόν εξ΄ ολοκλήρου αναλογικό σύστημα. Με βάση την πολιτική της Νέας Δημοκρατίας, αναφέρουν τα στελέχη της JP Morgan, θα συνεχιστούν οι μεταρρρυθμίσεις και τα σημαντικά προγράμματα δημοσίων δαπανών που διευκολύνονται από το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ, το οποίο αναμένεται να ενισχύσει σημαντικά το ΑΕΠ της χώρας για τα επόμενα πέντε χρόνια. Παράλληλα, είναι πιθανό να υπάρξουν κάποιες προσαρμογές στη φορολόγηση των κεφαλαιακών κερδών, αλλά οι αναλυτές της JP Morgan δεν αναμένουν σημαντικές αλλαγές στη συνολική πολιτική ατζέντα.
Αναφερόμενοι οι αναλυτές της JP Morgan και στα ποσοστά των δημοσκοπήσεων επισημαίνουν ότι η σημερινή κεντροδεξιά Νέα Δημοκρατία προηγείται σταθερά με 35%, έναντι 29% του αριστερού και λαϊκίστικου -όπως χαρακτηρίζει- ΣΥΡΙΖΑ. Το κεντροαριστερό ΚΙΝΑΛ συγκεντρώνει περίπου 10,5% και το ακροαριστερό KKE 6,5%. Δύο ακόμη λαϊκίστικα κόμματα, το αντιευρωπαϊκό και αριστερό Mέρα25 και το δεξιό Ελληνική Λύση, που συγκεντρώνουν περίπου 4,5% έκαστο, θα μπορούσαν επίσης να μπουν στο κοινοβούλιο.
Στο 7,1% ανέρχεται ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης κύκλου εργασιών των επιχειρήσεων του οργανωμένου λιανικού εμπορίου. Από τις 53 αλυσίδες σούπερ μάρκετ που δραστηριοποιούνται στη χώρα μας με 2.700, περίπου, καταστήματα, οι πρώτες έξι, δηλαδή η Σκλαβενίτης, ΑΒ Βασιλόπουλος, Metro, Μασούτης, Πέντε (Γαλαξίας) και ΑΝΕΔΗΚ Κρητικός, πραγματοποίησαν ως το 2021 συνολικό κύκλο εργασιών 8,46 δισ. ευρώ.
Σύμφωνα με σχετική έρευνα της KPMG ο αριθμός αυτός είναι αυξημένος κατά 61% σε σχέση με το 2017. Ακόμη, ο λόγος των χρεών σε σχέση με την κερδοφορία (Net debt / EBITDA) παρουσιάζει μείωση, φτάνοντας στο 3.9 για το 2021, γεγονός που υποδεικνύει ότι οι επιχειρήσεις καταφέρνουν και βελτιώνουν την κερδοφορία τους τα τελευταία χρόνια.
Στα προβλήματα του κλάδου καταγράφονται η αβεβαιότητα για την οικονομία λόγω των πληθωριστικών πιέσεων, τα αυξημένα ενεργειακά κόστη αλλά και οι αυξημένες απαιτήσεις για σχεδιασμό ανταγωνιστικών στρατηγικών για την εφοδιαστική αλυσίδα.
Πέρα από την επέκταση των μεγάλων μέσω εξαγορών μικρότερων τοπικών αλυσίδων, από τις επενδύσεις σε ESG αλλά και τη στροφή των καταναλωτών στα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας, η νέα τάση στο λιανεμπόριο είναι και αυτή της σταδιακής εμφάνισης διαδικασιών AI στον κλάδο. Μάλιστα, η τάση αυτή έχει αρχίσει να κάνει την εμφάνισή της, παγκοσμίως, στις επιχειρήσεις του οργανωμένου λιανικού εμπορίου ειδών παντοπωλείου με τη μορφή της εικονικής και επαυξημένης πραγματικότητας, όπως το metaverse, η αυτόνομη παράδοση προϊόντων, οι συνεργασίες και τα οικοσυστήματα μεταξύ των επιχειρήσεων.
Άρχισε η αντίστροφη μέτρηση για την αύξηση του ορίου στο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ. Σύμφωνα με την υπουργό Οικονομικών των ΗΠΑ, μια αποτυχία στο να λυθεί το αδιέξοδο έγκαιρα μπορεί να προκαλέσει καταστροφικές συνέπειες και συνταγματική κρίση. Η τελευταία φορά που παρόμοια αντιπαράθεση ανάμεσα στα πολιτικά κόμματα έφτασε τα πράγματα στα άκρα ήταν το 2011 και κόστισε στις ΗΠΑ το τρόπαιο της πιστοληπτικής βαθμίδας ΑΑΑ.
Ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Scope Ratings έθεσε το rating ΑΑ των ΗΠΑ υπό εξέταση για πιθανή υποβάθμιση. Αυτή είναι η τελευταία εβδομάδα που έχουν στη διάθεσή τους οι πολιτικοί στην Oυάσινγκτον για να συμφωνήσουν σε μια αύξηση της οροφής χρέους. Ο πρόεδρος Joe Biden θα συναντηθεί με τους προέδρους της Βουλής των Αντιπροσώπων και της Γερουσίας την Τρίτη, αλλά δεν αναμένεται να υπάρξει συμβιβασμός στις 9 Μαΐου. «Το τελευταίο πράγμα που χρειάζονται οι ΗΠΑ είναι μια κατασκευασμένη κρίση», δήλωσε ο πρόεδρος των ΗΠΑ.
Οι περισσότεροι αναλυτές εκτιμούν ότι θα υπάρξει λύση έγκαιρα, αλλά οι αγορές δείχνουν ότι οι επενδυτές δεν αφήνουν τα πράγματα στην τύχη τους. Το κόστος ασφάλισης για το ρίσκο αθέτησης πληρωμών (default) σε κρατικό χρέος των ΗΠΑ έχει ήδη αυξηθεί στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011, σύμφωνα με την S&P Global Market Intelligence. Η αντιπαράθεση των Δημοκρατικών με τους Ρεπουμπλικάνους για την αύξηση του ορίου χρέους από τα $31,4 τρισ. κρατά τρεις μήνες μέχρι στιγμής με τον Biden να ζητά αύξηση του ορίου χωρίς όρους και τους Ρεπουμπλικάνους που ελέγχουν τη Βουλή των Αντιπροσώπων να αρνούνται, αν δεν υπάρξουν μειώσεις στις δημοσιονομικές δαπάνες για να συγκρατηθεί το δημοσιονομικό έλλειμμα.
Η Cariad είναι μία από τις εταιρείες που ανήκουν στον όμιλο της γερμανικής αυτοκινητοβιομηχανίας Volkswagen (VOW3 XETRA). Αποτελεί το τμήμα παραγωγής λογισμικού του ομίλου και οι κακές της επιδόσεις ήταν η βασική αιτία της απόλυσης του προηγούμενου διευθύνοντος συμβούλου του ομίλου, του Χέρμπερτ Ντις, τον προηγούμενο Σεπτέμβριο. Η επιλογή του Ντις να βασιστεί εξολοκλήρου στο δυναμικό του ομίλου και να μην συνεργαστεί με κάποια από τις μεγάλες εταιρείες λογισμικού για την ανάπτυξη του λογισμικού και των ηλεκτρονικών συστημάτων που είναι απαραίτητα για την μετάβαση των αυτοκινήτων του ομίλου στην νέα εποχή, αποδείχθηκε ατυχής.
Οι καθυστερήσεις στην ετοιμασία των νέων συστημάτων software προκάλεσαν σημαντικά προβλήματα στην κυκλοφορία των νέων μοντέλων της επιχείρησης, ειδικά σε κάποια από τα - εξαιρετικά κερδοφόρα - της Porsche και της Audi. Εκτός από αυτό, πολλά από τα αυτοκίνητα της εταιρείας παρουσιάζουν προβλήματα στην λειτουργία του λογισμικού τους και οι κάτοχοί τους υποχρεώνονται να τα πηγαίνουν στα συνεργεία για να γίνει εκεί η αναβάθμιση του λογισμικού, καθώς η ενημέρωσή μέσω του διαδικτύου έχει αποδειχθεί αδύνατη σε πολλές περιπτώσεις.
Οκτώ μήνες μετά την ανάληψη της θέσης του διευθύνοντος συμβούλου του ομίλου, ο Όλιβερ Μπλούμε ο οποίος έχει κρατήσει και τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου της Porsche (P911 XETRA) φαίνεται πως πήρε τις αποφάσεις του. Αν δεν έχουν πέσει εντελώς έξω οι πληροφορίες της γερμανικής εφημερίδας Handelsblatt και του Reuters και του Bloomberg που την αναμετέδωσαν, την στιγμή της δημοσίευσης του Black Box θα έχει ήδη ανακοινωθεί επίσημα η τοποθέτηση του Πέτερ Μπος στην θέση του διευθύνοντος συμβούλου της Cariad.
Ο Μπος κατέχει μέχρι τώρα τη θέση του διευθυντή παραγωγής στην Bentley, μία από τις πλέον πολυτελείς μάρκες του ομίλου και θα αναλάβει και την οικονομική διεύθυνση της Cariad. Σύμφωνα με τις πληροφορίες του διεθνούς Τύπου, ο Μπλούμε έχει αποφασίσει την απομάκρυνση όλου του διοικητικού συμβουλίου της Cariad, με την εξαίρεση του διευθυντή προσωπικού. Μαζί με τον Μπος, στο διοικητικό συμβούλιο αναμένεται να βρεθούν και ο Τόμας Γκύντερ με τον Σατζάντ Καν.
Ο Γκύντερ εργάζεται στην Cariad αλλά μέχρι πρότινος ήταν στέλεχος της Porsche και ο Καν είναι αυτή την στιγμή ο προϊστάμενος του τμήματος λογισμικού της Porsche. Η προτίμηση του Μπλούμε δεν μας εκπλήσσει: προφανώς προτίμησε να αναθέσει το έργο της αναδιοργάνωσης ενός τόσο σημαντικού τομέα του ομίλου σε ανθρώπους που ξέρει πολύ καλά, αφού ήταν υφιστάμενοί του στην Porsche.
Επί της ουσίας τώρα, σύμφωνα με πηγές του Reuters, η αλλαγή της ηγεσίας της Cariad θα συνοδευθεί και με μία αλλαγή στον στρατηγικό σχεδιασμό: η Cariad θα προσπαθήσει να πετύχει τον στόχο της έγκαιρης και αξιόπιστης ανάπτυξης του λογισμικού που θα χρησιμοποιούν τα αυτοκίνητα του ομίλου Volkswagen βασιζόμενη και στην βοήθεια εξωτερικών συνεργατών, εγκαταλείποντας το όνειρο του Ντις για αυτόνομη ανάπτυξη. Αν οι αλλαγές στην Cariad φέρουν γρήγορα θετικά αποτελέσματα, θα ενισχύσουν την θέση του Μπλούμε και θα βοηθήσουν και τη μετοχή της εταιρείας. Σε αντίθετη περίπτωση, δεν αποκλείεται να τον δούμε να ακολουθεί τον δρόμο του Ντις.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
