Κάπως μειωμένο έναντι προηγούμενων εβδομάδων το ενδιαφέρον των επενδυτών για τα εισηγμένα διυλιστήρια του Χρηματιστηρίου, αν και όλοι αναγνωρίζουν τα περιθώρια ανόδου που έχουν. Ωστόσο, η επικείμενη ανακοίνωση αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου ίσως δώσει χώρο για βελτίωση αποτιμήσεων. Την αρχή θα κάνει η HelleniQ Energy η οποία δημοσιεύει στις 18 Μαΐου. Οι επενδυτές φαίνεται πως εξετάζουν τον κλάδο καθώς το τελευταίο διάστημα έχουν υποχωρήσει τα περιθώρια διύλισης, αλλά μάλλον ήταν αναμενόμενη κίνηση.
Στο πρώτο όμως τρίμηνο της τρέχουσας χρήσης το περιβάλλον ήταν ευνοϊκό σε σύγκριση με το περσινό πρώτο τρίμηνο, τα περιθώρια διύλισης παρέμειναν υψηλά και θα έχουν καλύψει τη μικρή αδυναμία του δολαρίου έναντι του ευρώ, αλλά και το αυξημένο ενεργειακό κόστος. Οι αναλυτές (Optima Bank) περιμένουν καλή πορεία με το περιθώριο διύλισης να είναι σε 10 δολάρια το βαρέλι και να επιμένει να κινείται κοντά στα υψηλά των 11,4 δολαρίων που βρέθηκε στο τέταρτο τρίμηνο του 2022.
Για να έχετε μία αίσθηση της διαφοράς, σημειώστε πως στο περσινό πρώτο τρίμηνο ήταν στα 3,4 δολάρια ανά βαρέλι το περιθώριο διύλισης. Το προσαρμοσμένο EBITDA της Helleniq Energy αναμένεται στα 375 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 229 εκατ. ευρώ από 4 εκατ. ευρώ στο αντίστοιχο περσινό διάστημα. Επίσης σημειώνουν, πως η μετοχή θα συνεχίσει να επηρεάζεται από την πορεία των περιθωρίων διύλισης και από το αν θα υπάρξει επανάληψη του φόρου στα υπερκέρδη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η μετοχή των πρώην ΕΛΠΕ είναι με απώλειες 3% από την αρχή του έτους, ενώ της Motor Oil με οριακή άνοδο, δηλαδή κινούνται και οι δύο χαμηλότερα από την αγορά.
Η διακίνηση κοντέινερ στα λιμάνια είναι μειωμένη στη φετινή χρονιά με τον ΟΛΘ να αποτελεί μάλλον εξαίρεση καθώς η συγκεκριμένη δραστηριότητα στο πρώτο τρίμηνο έχει μικρή άνοδο. Χθες έκοψε μέρισμα 1,3775 ευρώ καθαρό, συνεχίζοντας την παράδοση που έχει δημιουργήσει τα τελευταία χρόνια με μεγάλες διανομές. Η κερδοφορία του σταθερή στη χρήση, αλλά με ισχυρό ισολογισμό. Εξίσου δυνατό ισολογισμό έχει και ο ΟΛΠ, αλλά η πορεία της μετοχής στο χρηματιστηριακό ταμπλό δείχνει πως κάτι απασχολεί τους επενδυτές.
Αρχικά θα πούμε πως κάνει ελάχιστο τζίρο και ενώ έχουν ενισχυθεί οι περισσότερες μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης αυτή παραμένει κάτω από τα 500 εκατ. ευρώ. Μάλλον είναι και η βασική υποψήφια για έξοδο από τον FTSE 25 στην επόμενη αναδιάρθρωση δεικτών, αφού η Cenergy έχει βάλει δυνατή υποψηφιότητα για εισαγωγή. Ίσως να απασχολεί τους επενδυτές επίσης η κάπως αδιάφορη διοίκηση σχετικά με τα χρηματιστηριακά. Δεν έχει κάνει κάποια κίνηση βελτίωσης της εμπορευσιμότητας, αλλά ούτε και κάποια κίνηση για να παρουσιάσει περισσότερο τις οικονομικές της επιδόσεις, κάτι που κάνουν οι περισσότερες εταιρείες της υψηλής κεφαλαιοποίησης.
Η διαδικασία συγχώνευσης της BriQ Properties με απορρόφηση της Intercontinental International προχωράει, αλλά έχει ακόμα αρκετούς μήνες μπροστά της μέχρι να ολοκληρωθεί. Ένα βήμα έγινε με την έγκριση από τη Γενική Συνέλευση της Int. International της εισόδου της Άννας Αποστολίδου, CEO της BriQ στο Δ.Σ. Παράλληλα και ο βασικός μέτοχος της Int.International θα λάβει θέση στο Δ.Σ. της BriQ. Θα ακολουθήσει πώληση των 17 ακινήτων και η επιστροφή περίπου 38 εκατ. ευρώ στους μετόχους της INTEΡΚΟ.
Μετά θα γίνει η πώληση πακέτου μετοχών του βασικού μετόχου της ΙΝΤΕΡΚΟ στην BriQ και τέλος η μετατροπή των μετοχών σε μετοχές της ΜΠΡΙΚ με αναλογία για κάθε μία ΙΝΤΕΡΚΟ 1,418 ΜΠΡΙΚ. Όλων των παραπάνω θα προηγηθεί η αποκοπή του μερίσματος ύψους 0,30 ευρώ ανά μετοχή που θα γίνει στις 17 Μαΐου. Για τις μετοχές που θα μεταβιβαστούν στην BriQ το δικαίωμα στο μέρισμα δεν το έχει ο βασικός μέτοχος. Χρηματιστηριακά η διαφορά μεταξύ των δύο μετοχών είναι περιορισμένη, άρα δεν υπάρχει λόγος για arbitrage. Από την άλλη επειδή και οι δύο μετοχές έχουν σημαντικό discount έναντι της εσωτερικής λογιστικής αξίας, ίσως μελλοντικά να δούμε κάποια βελτίωση της αποτίμησης, αλλά πρώτα θα πρέπει να δούμε υποχώρηση των επιτοκίων.
Επιταχύνει τις επενδύσεις στο δίκτυο οπτικών ινών ο όμιλος Nova, στο πλαίσιο της ψηφιακής μετάβασης, η οποία αναμένεται ότι θα ενισχύσει όχι μόνο την επιχειρηματικότητα, αλλά και την ανταγωνιστικότητα της οικονομίας. Το έργο της δημιουργίας του δικτύου οπτικών ινών έχει αναλάβει η νέα εταιρεία United Fiber.
Το έργο αυτό καταλαμβάνει ένα μεγάλο κομμάτι του επενδυτικού πλάνου της Νova, συνολικού ύψους 2 δισ. ευρώ ως το 2027, που έχει στόχο να οδηγήσει εκατομμύρια νοικοκυριά στην νέα εποχή του Gigabit.
H United Fiber θα κατασκευάσει ένα σύγχρονο δίκτυο οπτικών ινών που θα ξεπερνά τα 22.000 χιλιόμετρα και θα έχει δυνατότητα κάλυψης 1,6 εκατομμυρίων νοικοκυριών ως το 2027. Παράλληλα θα λειτουργεί και ως πάροχος χονδρικής προς όλους τους παρόχους υπηρεσιών δικτύων. Ακόμη, θα προσφέρει ευρυζωνικές υπηρεσίες υψηλών προδιαγραφών με ταχύτητες πρόσβασης 20 ως 30 φορές πιο γρήγορα απ' ό,τι οι υφιστάμενες.
Συγκεκριμένα, βάσει του επενδυτικού πλάνου της Nova, το δίκτυο θα παρέχει κάλυψη με οπτική ίνα μέχρι το σπίτι (Fiber to the Home) στο 40% του ελληνικού πληθυσμού, καθώς και σε επιχειρήσεις, καλύπτοντας το 70% των Περιφερειών της χώρας.
Νέα μεγάλα deals, όχι μόνο σε επίπεδο εξαγορών, αλλά και συνεργασιών αναμένονται στον κλάδο της τεχνολογίας, καθώς τα μεγάλα έργα υποδομής αλλά και όσα αφορούν εφαρμογές, κυρίως αυτά του Ταμείου Ανάκαμψης, βρίσκονται προ των πυλών. Τα πρώτα σημάδια κινητικότητας φάνηκαν πριν λίγες ημέρες από δυο εταιρείες του κλάδου.
Η μία είναι η Entersoft, μια από τις πιο δραστήριες, από πλευράς εξαγορών και συνεργασιών, η οποία ανακοίνωσε την απόκτηση πλειοψηφικού ποσοστού 62% στην εταιρεία SmartCV, η οποία είναι ταχέως αναπτυσσόμενη στον τομέα του Applicant Tracking Software. Η λύση της εταιρείας είναι μια cloud based συνδρομητική εφαρμογή με μοντέλο Pay Per Use.
Στο πελατολόγιο της εταιρείας περιλαμβάνονται σημαντικοί πελάτες, όπως ΟΤΕ, Cosmote eValue, Autohellas, Αφοι Σαρακάκη, Ολυμπιακή Ζυθοποιΐα, Ε.Ι. Παπαδόπουλος Βιομηχανία Μπισκότων, Eurolife FFH, Καυκάς, Flexopack, Υπερταμείο, Onassis Group, Blue Star Ferries, EFA Group, Intrakat, Phāea Resorts, H Hotels Collection, Arivia, Unison, Lalizas, κ.α.
Πριν από λίγες ημέρες η Epsilon Net προχώρησε σε συμφωνία με την Εθνική Τράπεζα, με την οποία συσφίγγεται περισσότερο η συνεργασία τους στον τομέα του λογισμικού ERP και εμπορολογιστικών εφαρμογών.
Η συμφωνία προβλέπει την εξαγορά ποσοστού 7,5% του μετοχικού κεφαλαίου της Epsilon Net από την Εθνική Τράπεζα καθώς και μελλοντικά την υπογραφή μιας μακροχρόνιας, αποκλειστικής συμφωνίας συνεργασίας με αντικείμενο τον από κοινού σχεδιασμό, την ανάπτυξη και διάθεση προϊόντων και υπηρεσιών που αποσκοπούν στην ενίσχυση και στήριξη του επιχειρείν στην Ελλάδα.
Πιέζει το Κογκρέσο να αυξήσει το όριο χρέους των $31,4 τρισ. η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Janet Yellen σε νέα προειδοποίηση πριν από τη σύνοδο των χωρών του G7 στην Ιαπωνία. Σε περίπτωση που δεν βρεθεί λύση στην αντιπαράθεση και η Αμερική οδηγηθεί σε μια άνευ προηγουμένου αθέτηση πληρωμών, οι συνέπειες θα είναι πολύ σοβαρές, καθώς θα τραυματίσουν την οικονομική ηγεμονία των ΗΠΑ και θα προκαλέσουν παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση.
H απειλή ενός default μπορεί να οδηγήσει σε υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιoλόγησης των ΗΠΑ, όπως συνέβη και το 2011 κατά τη διάρκεια της αντιπαράθεσης τότε με τις ΗΠΑ να χάνουν τη βαθμίδα του ΑΑΑ.
Από την πλευρά του, ο Λευκός Οίκος προειδοποιεί ότι αποτυχία του Κογκρέσου να πετύχει συμβιβασμό πριν η κυβέρνηση αντιμετωπίσει δυσκολίες στην πληρωμή των υποχρεώσεων της, κάτι που μπορεί να συμβεί την 1η Ιουνίου, κινδυνεύει να σπρώξει την αμερικανική οικονομία σε ύφεση. Το κόμμα των Ρεπουμπλικάνων που ελέγχει τη Βουλή των Αντιπροσώπων έχει συνδέσει την όποια συγκατάθεσή του στην αύξηση του ορίου χρέους με δημοσιονομικές περικοπές. Ο πρόεδρος Biden θα συναντηθεί πάλι με τους προέδρους της Γερουσίας και της Βουλής των Αντιπροσώπων σήμερα.
Προχθές ανακοινώθηκε η μεγαλύτερη επιχειρηματική συμφωνία που έχει γίνει ποτέ στον τομέα του λιθίου. Η αμερικανική εταιρεία Livent Corporation (LTHM NYSE) θα συγχωνευθεί με την αυστραλιανή Allkem Limited (AKE SYNDEY). Η εταιρεία που θα προκύψει από την ένωση αυτών των δύο θα είναι η τρίτη μεγαλύτερη στον κόσμο με βάση την προβλεπόμενη δυναμικότητά της για το 2027, μετά την αμερικανική Albermarle (ALB NYSE) και την χιλιανή Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM NYSE). Η νέα εταιρεία θα διαθέτει ορυχεία λιθίου στην Αργεντινή και τον Καναδά και εργοστάσια επεξεργασίας λιθίου στις ΗΠΑ και την Κίνα.
Πέρα από το ότι θα είναι η τρίτη μεγαλύτερη στον κόσμο, θα έχει την δυνατότητα επεξεργασίας του δικού της λιθίου στις χώρες που προβλέπεται να έχουν την μεγαλύτερη κατανάλωση λιθίου, την Κίνα και τις ΗΠΑ. Ένα άλλο πολύ θετικό στοιχείο είναι πως η παρουσία της στον Καναδά, με ορυχεία και στις ΗΠΑ με εγκαταστάσεις επεξεργασίας του μετάλλου, θα μπορεί να επωφεληθεί από τις γενναίες επιδοτήσεις που προβλέπει ο νόμος IRA που ψηφίστηκε πέρυσι από το αμερικανικό Κονγκρέσσο.
Αν μάλιστα επαληθευθούν οι εκτιμήσεις πως οι ΗΠΑ θα συνάψουν συμφωνία με την Αργεντινή σχετικά με την προμήθεια μετάλλων που είναι κρίσιμα για την «πράσινη μετάβαση», τότε όλη η εφοδιαστική αλυσίδα της νέας επιχείρησης θα βρίσκεται μέσα στο πεδίο εφαρμογής του IRA. Η γεωγραφική κατανομή των ορυχείων και των εγκαταστάσεων επεξεργασίας λιθίου είναι κάτι που έχει αποκτήσει ακόμα μεγαλύτερη σημασία μετά την απόφαση της Χιλής να ξεκινήσει την διαδικασία εθνικοποίησης των κοιτασμάτων λιθίου της χώρας. Εδώ πρέπει να επισημάνουμε πως η Αυστραλία, η Χιλή και η Αργεντινή είναι οι πρώτες σε κοιτάσματα λιθίου χώρες του κόσμου.
Η νέα επιχείρηση («αβάπτιστη» προς το παρόν) έχει ήδη εξασφαλισμένη στρατηγική συνεργασία με την γερμανική αυτοκινητοβιομηχανία BMW (BMW XETRA) και πιθανολογείται βάσιμα πως σύντομα θα ακολουθήσουν και άλλες παρόμοιες επιχειρηματικές κινήσεις. Πέρα από τα οφέλη αυτής της συγχώνευσης για τους μετόχους και τους πελάτες των δύο επιχειρήσεων, δεν αποκλείεται καθόλου να αποτελέσει αφορμή για την επίσπευση άλλων παρόμοιων κινήσεων στον χώρο της βιομηχανίας λιθίου.
Ήδη μέσα στο 2023 έχουμε δει την Albermarle να προσπαθεί – χωρίς επιτυχία προς το παρόν – να εξαγοράσει την αυστραλιανή Liontown Resources (LTR SYDNEY) και την κινεζική Tianqi Lithium (002466 SHENZHEN) να αποτυγχάνει στην προσπάθεια εξαγοράς της Essential Metals (ESS SYDNEY). Την ίδια ώρα, οργιάζουν οι φήμες για επικείμενη παρόμοια κίνηση της Tesla και η General Motors έχει συμφωνήσει να αποκτήσει μερίδιο της Lithium Americas (LAC NYSE). Είναι μάλλον αδύνατον να εκτιμήσουμε το αν αυτή η συγχώνευση θα πετύχει, τολμάμε όμως να πούμε πως οι συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων στον τομέα του λιθίου βρίσκονται ακόμα στην αρχή τους.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
