Προχωρά με γρήγορους ρυθμούς η συγχώνευση της Nova με την Wind, η οποία όπως πληροφορείται η στήλη θα ολοκληρωθεί μετά το καλοκαίρι. Η τοποθέτηση κοινής διοικητικής ομάδας που θα «τρέξει» τις διαδικασίες αποτελεί και την ομάδα που θα στελεχώσει τη νέα εταιρεία. Ανάμεσά τους βρίσκονται στελέχη από τη Nova και τη Wind, τα οποία έχουν μεγάλη εμπειρία και αναμένεται να οδηγήσουν την Wind στην επόμενη ημέρα.
Μια ημέρα που θα συνδυάζει τις υπηρεσίες κινητής, σταθερής και συνδρομητικής τηλεόρασης. Επικεφαλής της νέας εταιρείας που θα προκύψει από τη συγχώνευση των Nova-Wind θα είναι ο Παναγιώτης Γεωργιόπουλος, ενώ το νέο όνομα της Wind αναμένεται έως τον Σεπτέμβριο. Η United δίνει ιδιαίτερη βαρύτητα στην πορεία της νέας αυτής εταιρείας που θα δημιουργηθεί, καθώς θέλει να αποτελέσει δύναμη για την ανάπτυξη του κλάδου των τηλεπικοινωνιών στην Ελλάδα και να συμβάλει στον ψηφιακό μετασχηματισμό της χώρας. Προς αυτή την κατεύθυνση άλλωστε την επόμενη πενταετία έχουν δρομολογηθεί επενδύσεις 1,3 δισ. ευρώ, με τομείς προτεραιότητας το δίκτυο οπτικών ινών, την τεχνολογία 5G και τη συνδρομητική.
---
Περίπου 45 μέρες διαπραγματεύσεων χρειάστηκαν για να καταλήξουν σε συμφωνία η ΙΟΝ με τον Σπύρο Θεοδωρόπουλο από τα μέσα Φλεβάρη, οπότε είχαν διαψευσθεί επισήμως από την πλευρά της ΙΟΝ οι πληροφορίες για την πώλησή της. Εδώ διαβάσατε ότι η διαφορά των δύο πλευρών ήταν για το τίμημα, ωστόσο, αυτό που ξένισε την αγορά τότε ήταν η κατηγορηματική διάψευση από την πλευρά της σοκολατοβιομηχανίας και από τη χθεσινή κοινή ανακοίνωση φαίνεται πως σωστά η αγορά δεν πείσθηκε.
Οι γνώστες των διαπραγματεύσεων, επέμεναν ότι οι συζητήσεις δεν τελείωσαν και χαρακτήριζαν την προσφορά ελκυστική, καθώς αποτιμούσε το σύνολο της εταιρείας με μια τιμή που αναγόταν σε 12,5 φορές τα EBITDA που στην τελευταία χρήση ήταν 19 εκατ. ευρώ, με το 100% της ΙΟΝ να «κοστίζει» περίπου στα 240 εκατ. ευρώ και το 75% το οποίο αρχικά υπολογιζόταν ότι θα αλλάξει χέρια στα 180 εκατ. ευρώ. Οι διαπραγματεύσεις συνεχίστηκαν με την αποτίμηση από την πλευρά της ΙΟΝ να ανεβαίνει περίπου στις 20 φορές τα EΒΙΤDA όσο δηλαδή έκλεισε την πώληση της Chipita ο Σπύρος Θεοδωρόπουλος.
Δεν ξέρουμε αν τελικά το τίμημα έφθασε σε αυτά τα ύψη, μιας και δεν υπάρχουν ξεκάθαρες πληροφορίες, ωστόσο είναι σαφές ότι κινήθηκε υψηλότερα από την αρχική προσφορά της πλευράς Θεοδωρόπουλου. Από ότι φαίνεται ο Σπύρος Θεοδωρόπουλος μαζί με το fund & friends που έχει συστήσει με τη συμμετοχή -χρηματοδότηση γνωστών επιχειρηματιών, ενέδωσε στην αυξημένη αποτίμηση και ανακοινώθηκε η εξαγορά αρχικά του 45% της ιστορικής γαλακτοβιομηχανίας που μετρά 92 χρόνια ζωής με τα γνωστά σήματα ΙΟΝ Αμυγδάλου, Σοκοφρέτα ΙΟΝ, Βreak κ.α.
Ωστόσο, όπως αναφέρεται και στην ανακοίνωση θα υπάρξει επιμέρους εξαγορά ποσοστού, η οποία σύμφωνα με πληροφορίες, αφορά ένα ακόμη 30% και τοποθετείται χρονικά εντός του 2023. Αν η συμφωνία έκλεισε πάνω από την αρχική πρόταση τότε πρόκειται για μια εξαγορά που για το 75% θα φθάσει πάνω από 200 εκατ. ευρώ.
---
Η Εθνική Τράπεζα μετά την αναταξινόμηση του χαρτοφυλακίου Frontier II που προορίζεται για πώληση και μετά από άλλες πωλήσεις συνολικού ύψους 1 δισ. ευρώ, έφερε το τελευταίο τρίμηνο του 2021 τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια (ΜΕΑ) εκεί που προορίζονταν να πέσουν φέτος. Κάτω από 7% και συγκεκριμένα στα 6,9%. Τα ΜΕΑ θα υποχωρήσουν αρκετά κάτω από το 6% σύμφωνα με τις συνήθεις μετρημένες προβλέψεις της διοίκησης της ΕΤΕ. Η τράπεζα πέτυχε να προχωρήσει γρήγορα το πλάνο της παρά την καθυστέρηση στην ολοκλήρωση του deal της Εθνικής Ασφαλιστικής. Αλλά το deal, είναι πλέον θέμα ημερών. Αυτό, όπως και η στρατηγική συνεργασία με την Evo Payments στον τομέα των καρτών POS, που θα ολοκληρωθεί στο τελευταίο του 2022, αναμένεται να ενισχύσουν τον συνολικό δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας περαιτέρω περίπου κατά 160 μονάδες βάσης. Ειδικότερα ο δείκτης CET1 είναι περίπου στο 18% και ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας περίπου στο 19%. Ας σημειωθεί μάλιστα ότι η Εθνική Τράπεζα έχει δείκτη κάλυψης πάνω από 77% πλέον στα ΜΕΑ, με την οργανική μείωση των ΜΕΑ να φθάνει πέρυσι τα 700 εκατ. ευρώ.
---
Ικανοποιημένοι έμειναν οι αναλυτές από τα αποτελέσματα της ΕΧΑΕ, με τους αισιόδοξους να τονίζουν το discount της μετοχής σε όρους EV/EBITDA με το μέσο όρο δεκαετίας, αλλά και την επενδυτική βαθμίδα που αναμένουν για την Ελλάδα το 2023, εξέλιξη που θα φέρει εισροές και άνοδο στο Χρηματιστήριο. Έτσι θεωρούν πως η τρέχουσα αποτίμηση αποτελεί καλό σημείο εισόδου. Η ΕΧΑΕ το 2021 με στόχο των αύξηση των νέων εισαγωγών πραγματοποίησε σημαντικό αριθμό επαφών με εταιρείες. Μέσα στο 2021 είχε συνολικά τρεις νέες εισαγωγές, μία στην Κύρια Αγορά (Interlife) και δύο στην ΕΝΑ (Real Consulting, Phoenix Vega). Παράλληλα, καταβλήθηκε προσπάθεια στη διερεύνηση νέων προϊόντων που ενδιαφέρουν την αγορά με ιδιαίτερη έμφαση στην αναβάθμιση της αγοράς παραγώγων. Για την αγορά αυτή διακινήθηκε προς τους συμμετέχοντες σχετικό ερωτηματολόγιο προκείμενου οι αλλαγές του πλαισίου και τα νέα προϊόντα να ανταποκρίνονται στις ανάγκες τους.
Ικανοποιητική θεωρείται η επίδοση της υπηρεσίας AXIA e-Shareholders Meeting η οποία είχε έσοδα 308 χιλ. ευρώ, μια αύξηση της τάξης του 224% σε σχέση με το 2020. Ο κύκλος εργασιών για τον όμιλο ανήλθε σε 36,13 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 17,5% έναντι του 2020 και τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν στα 8,21 εκατ. ευρώ, έναντι 3,87 εκατ., εμφανίζοντας αύξηση της τάξης του 112%. Η ΕΧΑΕ θα δώσει μέρισμα 0,15 ευρώ ανά μετοχή.
---
Προσεκτικά εξετάζει τις επόμενες επενδύσεις της η BriQ Properties με το στόχο να παραμένει στα 150 εκατ. ευρώ η αξία του χαρτοφυλακίου από 120 εκατ. ευρώ που ήταν στο τέλος του 2021. Και αυτό γιατί η μόχλευση είναι χαμηλή και θα μπορούσε να αυξήσει το δανεισμό κατά 30 εκατ. ευρώ επενδύοντας σε logistics, γραφεία και ξενοδοχεία. Σύμφωνα με τη διοίκηση αυτήν την περίοδο κοιτάζει επιλεκτικά κάποιες επενδύσεις σε ξενοδοχεία σε νησιά. Η διασπορά έχει αυξηθεί πλέον σε ικανοποιητικά επίπεδα και λόγω του σημαντικού discount που έχει η τιμή της μετοχής σε σύγκριση με την εσωτερική λογιστική αξία κάνει τη διοίκηση να θέλει να συνεχίσει τις αγορές ιδίων μετοχών, χωρίς ωστόσο να διαταράξει την εμπορευσιμότητα. Για τη χρήση 2021 θα δώσει μέρισμα 0,075 ευρώ ανά μετοχή
---
«Θωρακισμένες», τουλάχιστον με βάση τα σημερινά δεδομένα, εμφανίζονται οι επενδυτικές εταιρίες ακινήτων (ΑΕΕΑΠ) έναντι του πληθωρισμού και του αυξημένου κατασκευαστικού κόστους. Η συγκεκριμένη, εξάλλου, κατηγορία εταιριών έχει καταφέρει να διαχειριστεί, τα προηγούμενα χρόνια, σημαντικές αναταράξεις, με κυρίαρχη την χρηματοπιστωτική κρίση που έπληξε τις αποτιμήσεις του real estate. Έτσι, απέναντι στις πληθωριστικές πιέσεις, που αποτελούν τη βασικότερη πηγή προβληματισμού για το σύνολο της ελληνικής οικονομίας, οι ΑΕΕΑΠ εμφανίζονται προστατευμένες. Ενδεικτικά, η Prodea Investments διαθέτει, κατά βάση, μακροπρόθεσμες λειτουργικές μισθώσεις διάρκειας μεταξύ 20 και 25 ετών, ενώ η συντριπτική πλειοψηφία των συμβάσεων συνδέονται είτε με τον Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (Δ.Τ.Κ.) της χώρας που δραστηριοποιείται η κάθε εταιρεία του ομίλου, είτε με τον Ευρωπαϊκό Εναρμονισμένο Δ.Τ.Κ. Επίσης, η Prodea δεν επηρεάζεται από το αυξημένο κατασκευαστικό κόστος διότι τα περισσότερα projects της είναι σε προχωρημένο στάδιο ή επειδή η εισηγμένη εξισορροπεί τις ανατιμήσεις μέσω των αυξημένων ενοικίων. Και η Briq Properties αναπροσαρμόζει τις μισθώσεις της βάσει του πληθωρισμού, ενώ δεν επηρεάζεται από το ενισχυμένο κατασκευαστικό κόστος διότι δεν έχει αναλάβει μεγάλα κατασκευαστικά έργα. Όσον αφορά το έργο της ολοκληρωτικής αναβάθμισης του κτιρίου της στην Λεωφ. Ποσειδώνος, αναμένεται να ολοκληρωθεί το 2023.
---
Σήμερα, άνευ απροόπτου, θα πέσουν οι υπογραφές μεταξύ του Δημοσίου και της ΓΑΙΑΟΣΕ για την παραχώρηση του εμπορευματικού κέντρου στο Θριάσιο Πεδίο. Μπαίνει έτσι οριστικό τέλος στην κόκκινη κάρτα, που είχε σηκώσει πριν από τρία χρόνια, η Κομισιόν για την επένδυση της τάξεως των 160 εκατ. ευρώ. Αφότου η σύμβαση κυρωθεί από τη Βουλή-διαδικασία που αναμένεται το προσεχές διάστημα- ο ανάδοχος, δηλαδή οι εταιρίες Goldair-ΕΤΒΑ ΒΙΠΕ θα είναι σε θέση να ξεκινήσουν τις κατασκευαστικές εργασίες. Η κοινοπραξία προβλέπεται ότι θα κατασκευάσει, σε διαφορετικές φάσεις, 210.000 τετραγωνικά μέτρα στεγασμένων αποθηκών, 250.000 παλετοθέσεις, 4.000 θέσεις για αυτοκίνητα και 120 θέσεις για φορτηγά σε έκταση 588 στρεμμάτων. Την κατασκευή του εμπορευματικού κέντρου, που αντιστοιχεί σε συμβατική αξία 109 εκατ. ευρώ, θα υλοποιήσει η Mytilineos. Το έργο θα διαδραματίσει κομβικό ρόλο για τη βελτίωση της θέσης της Ελλάδας στον χάρτη των logistics, με κύρια χαρακτηριστικά της συγκεκριμένης κατηγορίας ακινήτων να είναι ο κατακερματισμός και η έλλειψη ποιοτικών χώρων. Η προσδοκώμενη έναρξη κατασκευής του Θριάσιου Εμπορευματικού Κέντρου σηματοδοτεί και το κλείσιμο ενός κεφαλαίου περίπου μισού αιώνα. Το εγχείρημα της κατασκευής του εμπορευματικού κέντρου στο Θριάσιο χρονολογείται από το 1970 οπότε ξεκίνησαν οι πρώτες απαλλοτριώσεις.
---
Οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών βρίσκονται σε ελκυστικά επίπεδα μετά το sell-off των προηγούμενων ημερών, εκτιμά η HSBC ανεβάζοντας τις τιμές-στόχους για τις τέσσερεις συστημικές και επιβεβαιώνοντας τη σύσταση «buy». H τιμή-στόχος για την Alpha Bank αυξάνεται στα 1,60 ευρώ από 1,40 πριν, για την Eurobank στα 1,45 ευρώ από 1,30 ευρώ πριν, για την Εθνική Τράπεζα στα 3,90 ευρώ από 3,55 ευρώ και για την Τράπεζα Πειραιώς στα 2,10 ευρώ από 1,95 ευρώ. Μετά την κλιμάκωση του πολέμου στην Ουκρανία οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές έχασαν το 30% της ανατίμησης που είχαν σημειώσει από τον Σεπτέμβριο του 2021 έως τον Φεβρουάριο του 2022 και ο εκτιμώμενος δείκτης τιμής προς λογιστική αξία ( P/TBV) για το 2022 υποχώρησε στο 0,40x.
Η HSBC θεωρεί το sell-off της περασμένης εβδομάδας υπερβολικό, δεδομένης της προόδου στην εξυγίανση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) που έχει σημειωθεί από τον περασμένο Σεπτέμβριο και της περιορισμένης αλλαγής στις προοπτικές των δεικτών απόδοσης ιδίων κεφαλαίων ROTE. Η εκτίμηση της HSBC για 13% κόστος ιδίων κεφαλαίων ήδη καταγράφει την άνοδο των επιτοκίων και την αυξημένη αστάθεια. Υπάρχει περιορισμένη αλλαγή στις μακροπρόθεσμες προβλέψεις της για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών και οι αναθεωρήσεις μαζί με τις εκτιμήσεις για τα μεγέθη του συνόλου του 2022 εξακολουθούν να οδηγούν σε αύξηση 11% των τιμών-στόχων κατά μέσο όρο. Για το λόγο αυτό η HSBC επιβεβαιώνει την αξιολόγηση «αγορά» και για τις τέσσερις τράπεζες, με την Eurobank να παραμένει το προτιμητέο της play.
---
Η προηγούμενη εβδομάδα επιφύλαξε πολλά σημαντικά νέα για τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες των ΗΠΑ. Εκτός από την ανακοίνωση της συμφωνίας των Ευρωπαϊκών αρχών για το τελικό κείμενο της νέας ψηφιακής νομοθεσίας, του Digital Market Act, είχαμε και την ανακοίνωση μίας πολύ σημαντικής συμφωνίας μεταξύ της ευρωπαϊκής επιτροπής και της αμερικανικής κυβέρνησης σχετικά με την μεταφορά δεδομένων μέσω του διαδικτύου. Η συμφωνία αυτή, η οποία έγινε γνωστή στα πλαίσια της επίσκεψης του Aμερικανού προέδρου στην Ευρώπη, απομακρύνει το εφιαλτικό ενδεχόμενο της αποχώρησης μεγάλων αμερικανικών εταιρειών με εκτεταμένες διαδικτυακές δραστηριότητες. Η οριστική μορφή της συμφωνίας θα αργήσει λίγο ακόμα, φαίνεται όμως πως το βασικό βήμα έχει γίνει. Το πρόβλημα σχετικά με τα δεδομένα και την μεταφορά τους με ψηφιακό τρόπο μέσω του διαδικτύου, υπάρχει εδώ και αρκετά χρόνια λόγω της απαίτησης των ευρωπαϊκών αρχών, αλλά και των καταναλωτών της ηπείρου μας, για ασφαλή φύλαξη των ψηφιακών δεδομένων.
Οι ευρωπαϊκές αρχές και τα δικαστήρια της ευρωπαϊκής ένωσης θεωρούν πως η αποθήκευση και φύλαξη δεδομένων έξω από την δικαιοδοσία τους, κάτι που προτιμούν να κάνουν όλοι οι αμερικανικοί ψηφιακοί γίγαντες, παραβιάζει την σχετική ευρωπαϊκή νομοθεσία καθώς υπάρχουν αυξημένες πιθανότητες να αποκτήσουν πρόσβαση σε αυτά οι αμερικανικές αρχές. Η επιμονή των αρχών και των δικαστηρίων της Ε.Ε. πάνω στο ζήτημα είχε δημιουργήσει σοβαρά προβλήματα στις σχέσεις τους με τις μεγάλες αμερικανικές εταιρείες, με πιο γνωστό απ’ όλα το παράδειγμα της Facebook που είχε απειλήσει με αποχώρηση από την ευρωπαϊκή αγορά.
Τελικά, φαίνεται πως βρέθηκε ένα πεδίο συνεννόησης, αφού η αμερικανική κυβέρνηση δεσμεύτηκε να λάβει τέτοια μέτρα που να φέρουν το επίπεδο ασφάλειας των δεδομένων των ευρωπαίων πολιτών τα οποία φυλάσσονται εντός της επικράτειας των ΗΠΑ, στο επίπεδο που προβλέπουν η νομοθεσία της ένωσης και οι – αρκετές – αποφάσεις ανώτερων και ανώτατων ευρωπαϊκών δικαστηρίων. Η Ούρσουλα βαν ντερ Λάιεν φάνηκε αρκετά ικανοποιημένη από την συμφωνία, εκτιμώντας πως με την εφαρμογή της οι ευρωπαίοι πολίτες θα ξέρουν πως τα δεδομένα τους θα φυλάσσονται στις ΗΠΑ με τέτοιον τρόπο που να είναι ασφαλή απέναντι σε κακόβουλους ιδιώτες αλλά και στην κρατική «περιέργεια». Τέλος καλό όλα καλά δηλαδή;
Μάλλον όχι, αφού αρκετοί Ευρωπαίοι ήδη δηλώνουν πως η συμφωνία δεν είναι καθόλου καλή και οι αμερικανικές παραχωρήσεις είναι αμελητέες. Δεν αποκλείεται λοιπόν να φτάσουμε και πάλι στα δικαστήρια, όπως είχε γίνει με προηγούμενες απόπειρες διατλαντικής συνεννόησης!
---
Έντονο προβληματισμό συνεχίζουν να δημιουργούν στις αγορές κρυπτονομισμάτων οι νομοθετικές πρωτοβουλίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Αυτή τη φορά είναι η προτεινόμενη νομοθεσία που αν ψηφιστεί θα απαιτούσε από τα ανταλλακτήρια να επαληθεύουν προσωπικά δεδομένα πίσω από οποιαδήποτε συναλλαγή. Στο στόχαστρο των ρυθμιστικών αρχών είναι «πορτοφόλια» που δεν φιλοξενούνται από κάποιον πάροχο/ θεματοφύλακα, αλλά είναι ανοιχτού κώδικα και αυτοδιαχειριζόμενα. Την Πέμπτη, 31 Μαρτίου, η Επιτροπή Οικονομικών και Νομισματικών Θεμάτων του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου θα ψηφίσει για ένα κανονιστικό πακέτο για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες (AML) που αποσκοπεί στην αναθεώρηση του ισχύοντος κανονισμού για τη μεταφορά κεφαλαίων (TFR), κατά τρόπο που να επεκτείνει την απαίτηση χρηματοοικονομικών ιδρύματα να επισυνάψουν πληροφορίες σχετικά με τα μέρη που συναλλάσσονται σε κρυπτονομίσματα. Εισηγητές του κανονισμού είναι ο Ernest Urtasun από τους Πράσινους και η Assita Kano από την ομάδα των Συντηρητικών και των Μεταρρυθμιστών. Το τελευταίο προσχέδιο του κανονισμού απαιτεί από τους παρόχους υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων, όχι μόνο να συλλέγουν προσωπικά δεδομένα που σχετίζονται με μεταφορές που γίνονται από και προς μη φιλοξενούμενα πορτοφόλια (όπως είναι ήδη υποχρεωμένοι να κάνουν), αλλά να λαμβάνουν πρωτοβουλίες για «επαλήθευση της ακρίβειας των πληροφοριών σε σχέση με τον δημιουργό ή τον δικαιούχο πίσω από το μη φιλοξενούμενο πορτοφόλι».
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
