-Η ζωή κάνει κύκλους. Θα μπορούσαν να μην κάνουν κύκλους τα χρηματιστήρια; Προχθές σημειώθηκε μία εξέλιξη που για πολλούς αποτελεί ένα ακόμη στατιστικό, όμως η στήλη εκτιμά ότι αντικατοπτρίζει την τάση που θα κυριαρχήσει τους επόμενους μήνες καθώς θα ανοίγει η οικονομία.
Ο πιο… αναγνωρίσιμος χρηματιστηριακός δείκτης στον κόσμο, Dow Jones, κατάφερε μέσα σε 5 συνεδριάσεις να σκαρφαλώσει από τις 32.000 στις 33.000 μονάδες και πλέον βρίσκεται στην υψηλότερη κορυφή που έχει ανέβει ποτέ. Ήταν η ταχύτερη άνοδος κατά 1.000 μονάδες που έχει καταγραφεί στην ιστορία (αν και όσο ανεβαίνεις τόσο μικρότερα γίνονται τα σκαλιά σε επίπεδο ποσοστιαίας μεταβολής).
Και τι μας νοιάζει εμάς θα μου πείτε. Ζούμε στην Ελλάδα όπου το Χρηματιστήριο της Αθήνας όταν κάνει ένα βήμα μπροστά, μετά κάνει άλλα δύο βήματα πίσω. Κι όμως, μας νοιάζει.
Ο βιομηχανικός Dow Jones είναι ο δείκτης των 30 blue chips και το μεγάλο του rebound -την ώρα που ο τεχνολογικός Nasdaq απέχει περίπου 6% από τα ιστορικά του υψηλά- επιβεβαιώνει ότι το χρήμα γυρίζει σιγά σιγά στις μετοχές που θα ωφεληθούν από την ανάκαμψη της οικονομίας. Δεν είναι τυχαίο ότι οδηγός του ράλι που οδήγησε σε νέα ιστορικά υψηλά τον Dow ήταν η μετοχή της Boeing, η οποία δεινοπάθησε ολόκληρο το 2020.
Θα πρέπει επίσης να γνωρίζουμε ότι επειδή τα μεγαλύτερα κεφάλαια του κόσμου πρώτα επενδύουν στη Wall και μετά στην «περιφέρεια» της υφηλίου στην οποία ως αναδυόμενη αγορά ανήκει η Ελλάδα, όλα αυτά που βλέπουμε στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, φτάνουν αργά ή γρήγορα και στα μέρη μας, σαν τα απόνερα ενός μεγάλου κύματος.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες μπαίνουν σε περίοδο επανεκκίνησης καθώς επιταχύνονται με ραγδαίους ρυθμούς οι εμβολιασμοί και οι επενδυτές άκουσαν με χαρά τον διοικητή της Fed Τζερόμ Πάουελ να υπόσχεται ότι τα μέτρα στήριξης θα αρχίσουν να αποσύρονται μόνο όταν η οικονομία… πάρει φωτιά. Τα κεφάλαια λοιπόν μετατοπίζονται προς τις μετοχές που θα πρωταγωνιστήσουν στην ανάκαμψη.
Αν προσέξει κανείς καλά το ταμπλό στην ελληνική αγορά, το ίδιο έχει αρχίσει να συμβαίνει και εδώ. Οι μετοχές της βαριάς βιομηχανίας, τα διυλιστήρια, οι ενεργειακές εταιρείες, οι μετοχές των εταιρειών του λιανικού εμπορίου και των καταναλωτικών προϊόντων, οι κατασκευαστικές επιχειρήσεις, οι εταιρείες τυχερών παιχνιδιών, οι εταιρείες υποδομών, είναι εκείνες που πλέον μονοπωλούν την παράσταση, τόσο σε επίπεδο όγκου συναλλαγών, όσο και σε όρους χρηματιστηριακών επιδόσεων.
Μεγάλα πακέτα μετοχών αλλάζουν χέρια στα υψηλά (ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, Jumbo), αυξήσεις κεφαλαίου δρομολογούνται (Aegean Airlines), εκδόσεις ομολόγων υπερκαλύπτονται εν μέσω αυξημένης ζήτησης (ΔΕΗ, Motor Oil), και συνολικά οι μετοχές της πραγματικής οικονομίας έχουν πάρει τη σκυτάλη από τους θετικούς πρωταγωνιστές της κρίσης και «τρέχουν» ταχύτερα (Mytilineos, Viochalco, Cenergy, Fourlis, ΟΤΕ, ΑΔΜΗΕ, ΟΛΠ, Sarantis, Κρι-Κρι, Αβαξ κ.α)
Όλη αυτή η κινητικότητα που καταγράφεται ειδικά τον τελευταίο μήνα στο χρηματιστηριακό ταμπλό, μας δείχνει ότι το έξυπνο χρήμα των θεσμικών έχει αρχίσει να στρέφεται πλέον στους πρωταγωνιστές της επόμενης ημέρας. Στις εταιρείες οι οποίες χτυπήθηκαν από την κρίση και το lockdown, αλλά που πλέον έχουν αρχίσει να μετρούν αντίστροφα για το άνοιγμα της αγοράς και την επανεκκίνηση της οικονομίας, η οποία δεν απέχει παρά έναν-δύο μήνες μακριά.
---
-Εξαιρετικά θετική η πορεία του επταετούς ομολόγου 200 εκατ. ευρώ που εκδίδει η Motor Oil. Η στήλη πληροφορείται πως δεν θα πρέπει να μας εκπλήξει μια υπερκάλυψη περίπου κατά τρεις φορές στη δημόσια προσφορά που ολοκληρώνεται σήμερα και με απόδοση στο στο χαμηλό του προτεινόμενου εύρους (1,9-2,30%), ίσως και κάτω από το 2%. Πολύ μεγάλη η συμμετοχή θεσμικών, αλλά ακόμη μεγαλύτερη του retail καθώς το ελάχιστο ποσό επένδυσης των 1000 ευρώ έπαιξε καθοριστικό ρόλο για επενδυτές που θέλουν σχετικά περιορισμένο ρίσκο και αυξημένη απόδοση σε μια περίοδο μηδενικών τραπεζικών επιτοκίων.
---
Γέφυρες επικοινωνίας με τους δύο μεγαλύτερους μετόχους της Ελλάκτωρ, τους εφοπλιστές Δ. Μπάκο και Ι. Καϋμενάκη οι οποίοι ελέγχουν άμεσα το 16,948% του μετοχικού κεφαλαίου μέσω της Greenhill Ιnvestments, επιχειρεί να ρίξει η διοίκηση της εταιρείας.
Στόχος να ενημερώσει εκ του σύνεγγυς τους δύο επιχειρηματίες για την πρόταση αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου κατά 120,5 εκατ. ευρώ, αλλά και να διερευνήσει τις προθέσεις συμμετοχής τους εφόσον εγκριθεί η ΑΜΚ.
Ο κύκλος των συναντήσεων θα συνεχιστεί και με άλλους μετόχους, στους οποίους φυσικά εκτός από θεσμικά χαρτοφυλάκια, τράπεζες και ιδιώτες, περιλαμβάνονται τόσο ο Λεωνίδας Μπόμπολας που ελέγχει το 12,546% της εταιρείας και έχει σύμφωνο πώλησης των μετοχών του στη Reggeborgh, όσο και ο Αν. Καλλιτσάντσης που μέσω της Pemanoaro Ltd έχει το 8,63% της Ελλάκτωρ και επίσης έχει συμφωνήσει με τους Δ. Μπάκο και Ι. Καϋμενάκη την μεταβίβαση των μετοχών του.
Το μπαράζ των επαφών έρχεται στον απόηχο της τηλεδιάσκεψης που πραγματοποιήθηκε από τη νέα διοίκηση της Ελλάκτωρ με τη συμμετοχή περισσότερων από 150 αναλυτών, και το μήνυμα που έλαβε η εταιρεία πως οι διεθνείς οίκοι και ξένοι επενδυτές φέρονται να επαναξιολογούν τη θέση της Ελλάκτωρ και να εκδηλώνουν ενδιαφέρον για τη συμμετοχή στην ΑΜΚ.
Η στήλη θα επαναλάβει πως κρίσιμος παράγοντας για τον μετοχικό έλεγχο της Ελλάκτωρ θα είναι οι μετοχές που ενδεχομένως μείνουν στο τέλος αδιάθετες στο πλαίσιο της αύξησης κεφαλαίου εφόσν αυτή εγκριθεί και προχωρήσει. Με τα αδιάθετα οι Ολλανδοί θα μπορούσαν εύκολα να αποκτήσουν ποσοστό μεγαλύτερο του 33%, ειδικά από τη στιγμή που ο νόμος δεν υποχρεώνει σε δημόσια πρόταση όταν η αύξηση του ποσοστού προκύπτει μέσω αύξησης κεφαλαίου.
- Διπλάσιο συγκριτικά με πέρυσι θα είναι το μέρισμα που θα διανείμει για τη χρήση 2020 η Viochalco η οποία θα επιστρέψει στους μετόχους της 0,02 ευρώ ανά μετοχή ή συνολικά 5,183 εκατ. ευρώ. Εντάξει, το ποσό δεν είναι εντυπωσιακό. Αλλά το σημαντικότερο είναι πως ο όμιλος έχει σημειώσει τεράστια βελτίωση τα τελευταία χρόνια σε όλα τα επίπεδα δραστηριοτήτων, και είναι σε θέση πλέον εκτός από θετικές αποδόσεις στο ταμπλό, να ανταμείβει τους μετόχους της.
---
Το 2020 για την Βιοκαρπέτ έκλεισε με πτώση του κύκλου εργασιών, απόρροια των επιπτώσεων της πανδημίας. Αναμενόμενη η υποχώρηση καθώς τομείς που συνδέονται με τις δραστηριότητες της, κατέγραψαν πτώση, αποτέλεσμα των lockdowns. Η στήλη μαθαίνει πως η εταιρεία σχεδιάζει την έκδοση έκδοση ομολογιακού δανείου έως 5 εκατ. ευρώ, με τα έσοδα της οποίας θα ενισχυθεί η ρευστότητα και θα χρηματοδοτηθούν νέες επενδύσεις. Το πρώτο τρίμηνο του 2021 δεν ξεκίνησε θετικά, ωστόσο οι απώλειες είναι περιορισμένες, με τη διοίκηση της εισηγμένης να αναμένει ανάκαμψη του τουρισμού και σταδιακή επάνοδο σε μία –κάποια- κανονικότητα της αγοράς
Επανέρχεται σταδιακά η Έλαστρον στην κανονικότητα. Η επανέναρξη των ιδιωτικών και δημόσιων έργων οδηγεί σε μία μικρή αύξηση της ζήτηση για χαλυβουργικά είδη, ενώ τα αποθέματα του ομίλου οδηγούν σε βελτίωση των οικονομικών μεγεθών της εισηγμένης που προσδοκά σε ανάκαμψη το β’εξάμηνο του τρέχοντος έτους.
---
Στον κλάδο του food industry, η Καρούλιας αναμένει σημαντική αύξηση του κύκλου εργασιών το τρέχον έτος, κάτι που οφείλεται στη διαφοροποίηση του προϊοντικού της χαρτοφυλακίου. Το portfolio καλύπτει όλες τις «ώρες» της ημέρα από τον πρωινό καφέ, το τσάι, τους χυμούς και πρόσφατα την Green Cola. Σχετικά με τα αποτελέσματα για το οικονομικό 2020 που λήγει στις 31 Μαρτίου η εταιρεία αναμένεται να καταγράψει οριακή πτώση του κύκλου εργασιών της, κάτι που οφείλεται στην κατακόρυφη πτώση των πωλήσεων στον κλάδο του ποτού και στο χονδρεμπόριο.
Εκσυγχρονισμό, είσοδο σε νέες αγορές και ρόλο επενδυτή φέρνει η φετινή χρονιά για την ΕΤΑΔ. Όπως μαθαίνουμε ετοιμάζονται επενδύσεις σε πράσινα κτήρια, σε ενέργεια (φωτοβολταϊκά και αιολικά) και σε eshops. Στόχος της διοίκησης είναι να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό της, παίρνοντας τον ρόλο σύγχρονου επενδυτή στο πλαίσιο της αγοράς. Ο ψηφιακός μετασχηματισμός είναι ένα ακόμη στοίχημα για την εταιρεία η οποία βλέπει περιθώρια ανάπτυξης νέων τεχνολογικών εφαρμογών για τη λειτουργία της.
---
Σε βελτίωση των αφίξεων τουριστών και σταδιακή επάνοδο στην κανονικότητα των μετακινήσεων προσδοκά η διοίκηση της ΑΝΕΚ. Όπως μαθαίνει η στήλη η διοίκηση της εισηγμένης σε περίπτωση που η τουριστική κίνηση δεν ανακάμψει σημαντικά, προσανατολίζεται σε αντιστάθμιση της ζημιάς από τη μείωση των εσόδων, μέσω της αναδιάρθρωσης των δρομολογίων με αντικατάσταση και προσωρινό παροπλισμό πλοίων. Θεωρεί πως τα κρατικά μέτρα στήριξης σε συνδυασμό με τα παραπάνω και τη μείωση των τιμών καυσίμων, ως ένα βαθμό θα εξισορροπήσουν τις απώλειες. Όλα αυτά βέβαια, εφόσον η φετινή σεζόν δεν «τρέξει» με τους ρυθμούς που αναμένει η αγορά…
---
H στήλη σας είχε ενημερώσει για την αισιοδοξία της διοίκησης της Paperpack σχετικά με την ολοκλήρωση της έκδοσης ομολογιακού δανείου, καθώς επίσης και για τις εγγυήσεις που θα βάλει. Όπερ και εγένετο η εισηγμένη προχωρά σε ομολογιακό δάνειο 3 εκατ.ευρώ, διάρκειας πέντε ετών με πιστώτρια την Alpha Bank. Η εισηγμένη έβαλε όλα τα ασημικά ως υποθήκη και ειδικότερα τα μηχανήματά της, τα αποθέματά της και την εκχώρηση των απαιτήσεις που έχει προς τις ασφαλιστικές. Η ρευστότητα θα ενισχυθεί καθώς το ομολογιακό θα αναχρηματοδοτήσει τον ήδη υπάρχοντα δανεισμό της εισηγμένης.
---
- Η αγορά των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας στη χώρα μας έχει προσελκύσει τα βλέμματα διεθνών επενδυτών. Μέχρι σήμερα η αγορά των φωτοβολταϊκών μονοπωλούσε το ενδιαφέρον. Πλέον το νέο νομοθετικό πλαίσιο που επεξεργάζεται η κυβέρνηση για τις ανεμογεννήτριες, το οποίο αναμένεται να κατατεθεί το καλοκαίρι, έχει φέρει επενδυτές στις offshore πλατφόρμες. Όπως πληροφορούμαστε στο Υπουργείο Ενέργειας έχουν εκφράσει ενδιαφέρον πολυεθνικοί «παίκτες» της αγοράς, όπως η νορβηγική Equinor και η δανέζικη Copenhagen Partners.
---
- Δύσκολες οι καταστάσεις που έχει να διαχειριστεί η Λεβεντέρης. Ο ορκωτός κρούει τον κώδωνα του κινδύνου σχετικά με τη συνέχιση δραστηριότητας της εταιρείας. Οι ταμειακές ροές είναι αρνητικές, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της εισηγμένης υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις, ενώ οι συσσωρευμένες ζημιές ξεπερνούν τα 7 εκατ. ευρώ. Όπως μαθαίνει η στήλη, οι μέτοχοι της εταιρείας είναι έτοιμοι να βάλουν το χέρι στην τσέπη, προκειμένου να ενισχύσουν τη ρευστότητα της εισηγμένης. Για ακόμη μια φορά…
---
- Για τις κινήσεις των αγροτικών συνεταιρισμών που στην πλειονότητά τους είναι πλέον ανταγωνιστικοί και έχουν αναπτυξιακή στρατηγική σας έχουμε ενημερώσει. Μία ακόμη επένδυση έχει να προστεθεί στον κλάδο από την Νέστος. Η διεύθυνση του συνεταιρισμού προσπαθεί να εντάξει τη νέα αυτή επένδυση στον αναπτυξιακό νόμο και αφορά σε επενδύσεις 2 εκατ. ευρώ για την επέκταση των κτιριακών εγκαταστάσεων και τον διπλασιασμό της παραγωγικής δυναμικότητας. Ο εκσυγχρονισμός του εξοπλισμού με νέα αυτοματοποιημένα συστήματα, είναι μία ακόμη επένδυση που σχεδιάζει η εταιρεία.
---
- Τα projects της Mevaco στην Αυστραλία είναι ένα βήμα πριν πέσουν οι υπογραφές, ενώ στόχος της διοίκησης της εισηγμένης είναι η ενίσχυση της παρουσίας στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας και η επέκταση των δραστηριότητων της σε Αγγλία, Αίγυπτο και …Κύπρο. Φέτος θα είναι έτος ανάπτυξης για την εισηγμένη.
