Τα νέα ιστορικά υψηλά της Wall Street και τιυ γερμανικού DAX στον απόηχο της έναρξης των εμβολιασμών, της συμφωνίας για το Brexit και την υπογραφή του πακέτου στήριξης της αμερικάνικης οικονομίας, έδωσαν στο χρηματιστήριο της Αθήνας την τέλεια αφορμή να διασπάσει με δύναμη τις αντιστάσεις του και να καταγράψει νέο υψηλό 44 εβδομάδων (810,44 μονάδες), ανοίγοντας τον δρόμο για την περιοχή των 840-850 μονάδων.

Η ισχυρή οικονομική ανάκαμψη της Κίνας θα συνεχιστεί και θα αποτυπωθεί τόσο στο νόμισμα όσο και στα χρηματιστήριά της, καθώς εισρέουν υπέρογκα κεφάλαια. Δεν θα είναι, όμως, η μόνη. Αναδυόμενες οικονομίες, χώρες – εξαγωγείς ενέργειας και εμπορευμάτων, και μικρές οικονομίες με μεγάλη εξάρτηση από τις διεθνείς ροές κεφαλαίων μεταξύ των οποίων και η Ελλάδα, συγκαταλέγονται στους πρωταγωνιστές του αύριο.

Γιορτινή η ατμόσφαιρα, φτωχός ο μπουφές για την αγορά της Αθήνας που ενόψει της χριστουγεννιάτικης αργίας την Πέμπτη και την Παρασκευή, ολοκλήρωσε με κέρδη κοντά στο 1% την τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, αλλά με περιορισμένες συναλλαγές μόλις 41,5 εκατ. ευρώ.

Συνεδρίαση έντονα συσχετισμένη με την ειδησεογραφία περί του μεταλλαγμένου στελέχους του κορονοϊου και η σημερινή, καθώς παρατηρήθηκε ανοδική αντίδραση στη σκιά της χθεσινής βίαιης πτώσης. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με σημαντικά κέρδη +1,38% στις 780,21 μονάδες, παρότι ενδοσυνεδριακά βρέθηκε να ενισχύεται ως και 2,26%. Ο τραπεζικός κλάδος (+2,4%) δεν τράβηξε όπως αναμενόταν μεγάλο μέρος του όγκου συναλλαγών.

Πόσο ισχυρό θα αποδειχθεί το νέο μεταλλαγμένο στέλεχος του κορονοϊού ώστε να εκτρέψει από την ανοδική πορεία τους τις ευρωαγορές; Μια πρώτη γεύση που προκάλεσε ερωτήματα , πήραν οι επενδυτές χθες από την καθοδική κίνηση των χρηματιστηριακών δεικτών. Η απάντηση προσεχώς στα ευρωπαϊκά ταμπλό που θα κληθούν να αποτιμήσουν κατά πόσο τα διφορούμενα νέα θα αποτελέσουν έναυσμα για ανατιμολόγηση ρίσκου.

Αφορμή για βίαιη διόρθωση αποτέλεσε για το Χρηματιστήριο της Αθήνας η είδηση για τη μετάλλαξη του ιού που επί τόσους μήνες ταλαιπωρεί την οικονομία και την κοινωνία. Το ΧΑ υπερέβαλε σε απώλειες φτάνοντας να υποχωρεί ως και 6,31% στις 749,59 μονάδες, στο επίπεδο αυτό ωστόσο που θεωρείται ισχυρή στήριξη ενεργοποιήθηκαν αγοραστικές εντολές με αποτέλεσμα το κλείσιμο να διαμορφωθεί στις 769,62 μονάδες (-3,80%).

Μια σημαντική και μη αναμενόμενη είδηση για τη νέα μετάλλαξη του κορονοϊού, που έχει σημάνει πανευρωπαϊκό συναγερμό, ήταν αρκετή για να συνταράξει τις διεθνείς κεφαλαιαγορές και να συμπαρασύρει χαμηλότερα το ελληνικό χρηματιστήριο. Απώλειες άνω του 4% για τον Γενικό Δείκτη με χαμηλό ημέρας στις 766 μονάδες και ισχυρές πιέσεις στις τράπεζες. Ισχυρές πιέσεις στα ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, όπου η προ ημερών πλαγιοκαθοδική κίνηση μετασχηματίζεται σε πιθανή έναρξη πτωτικής κίνησης.

Με τη δημοσιονομική στήριξη στις ΗΠΑ προ των πυλών, έχουμε τουλάχιστον τρία συμπεράσματα: οι χρηματιστηριακές αγορές δεν έχουν μπροστά τους σημαντικά εμπόδια προς νέα υψηλά, οι τιμές των ισοτιμιών με παρονομαστή το δολάριο ΗΠΑ αναμένεται να συνεχίσουν ανοδικά˙ενώ η αγορά ομολόγων συνιστά αδιάφορο επενδυτικό προορισμό.

Δέκα μήνες μετά ο Γενικός Δείκτης επέστρεψε, έστω και οριακά, πάνω από τις 800 μονάδες, ολοκληρώνοντας σήμερα ακόμη μια θετική εβδομάδα με συνολικά κέρδη 2,7%. Η αγορά έκλεισε στις 800,06 μονάδες (+1,17%), επίπεδο που είχε να δει από τις 26 Φεβρουαρίου 2020. Αυξημένες οι συναλλαγές στα 112,6 εκατ. ευρώ λόγω, λήξης παραγώγων, πακέτων και αναδιάρθρωσης των δεικτών FTSE.

Η νέα κυβέρνηση των ΗΠΑ προετοιμάζεται να άρει περιορισμούς υπέρ του ελεύθερου εμπορίου. Αυτό θα σημάνει επενδυτική στροφή σε εταιρείες της Κίνας (τεχνολογία, λιανικό εμπόριο, υπηρεσίες διαδικτύου και ψηφιοποίησης) την ώρα που ευνοείται η αθρόα μετακίνηση κεφαλαίων προς την Ασία, ενώ και η επικείμενη μετακίνηση εταιρειών-κολοσσών στην κινεζική χρηματαγορά προδιαθέτει θετικά για τη συνέχιση του χρηματιστηριακού ράλι.

Φαινομενικά, η σημερινή συνεδρίαση δεν προσέθεσε νέα δεδομένα στην -κατά τα άλλα- ανοδική μεσοπρόθεσμη εξίσωση, καθώς ο Γενικός Δείκτης έκλεισε ουσιαστικά αμετάβλητος, με μικρές απώλειες κατά 0,19% στις 790,77 μονάδες και αντίστοιχα ο FTSE25 υψηλής κεφαλαιοποίησης -0,42% στις 1891,62 μονάδες.

Οι κλάδοι που συγκεντρώνονται τα βλέμματα, είναι οι ΑΠΕ, η τεχνολογία, οι κατασκευές και οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες στην Ευρώπη. Ο κόσμος μας μετασχηματίζεται με κεντρικό άξονα αυτές τις δραστηριότητες, κάτι που με τη σειρά του προσελκύει το έντονο επενδυτικό ενδιαφέρον.

Ακόμα και με τη μετοχή του ΟΤΕ να καταγράφει απώλειες, ο Γενικός Δείκτης κατάφερε να κλείσει σε θετικό έδαφος με κέρδη +0,63% στις 792,31 μονάδες, απόρροια της πολύ καλής συμπεριφοράς των περισσότερων δεικτοβαρών τίτλων. Πάντως, η ενδοσυνεδριακή προσπάθεια διάσπασης των 800 μονάδων απέτυχε για μια ακόμη φορά, κάτι που υποδεικνύει την κρισιμότητα του επιπέδου.

Με μέτριους όγκους συναλλαγών και μικρό εύρος διακύμανσης τιμών κινήθηκε σήμερα το Χρηματιστήριο Αθηνών, με την πλειονότητα των μεσαίων και μεγάλων τίτλων να παρέμεινουν στα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Έτσι, η αξία των συναλλαγών μόλις που ξεπέρασε τα 66 εκατ. ευρώ, με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει ουσιαστικά αμετάβλητος (-0,09%) στις 787,32 μονάδες. H συμπεριφορά των δεικτοβαρών τίτλων και «μικρών» που συνεχίζουν την ανοδική κούρσα, δείχνει ότι έπεται συνέχεια.

H αγορά πήρε πάλι ρυθμό από τις τραπεζικές μετοχές, καταγράφοντας νέα σημαντική άνοδο με αυξημένες συναλλαγές ύψους 117,8 εκατ. ευρώ. Ο Γενικός Δείκτης παρότι τεστάρισε για μια ακόμη φορά την περιοχή των 800 μονάδων, δεν κατάφερε να την κατοχυρώσει και έκλεισε με κέρδη 1,15% στις 788,02 μονάδες, ενώ αντίστοιχα ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 2,09% στις 503,6 μονάδες, έχοντας ενδοσυνεδριακά βρεθεί μέχρι και 6,49% υψηλότερα, στις 525,29 μονάδες

H χρηματιστηριακή αγορά μοιάζει παντοδύναμη, προσεγγίζοντας εκ νέου τις 800 μονάδες μετά την πρόσφατη ρηχή διόρθωση της. Μοχλός και πάλι οι τραπεζικές μετοχές, μέσα σε μια χρονική συγκυρία που ευνοεί διεθνώς το σενάριο της υπεραπόδοσης του χρηματοοικονομικού και τραπεζικού κλάδου. Κέρδη 3% σε επίπεδο Γενικού Δείκτη και έως 6,5% για τον τραπεζικό κλάδο που βρίσκεται σε τροχιά υπεραπόδοσης με το βλέμμα σε υψηλότερα επίπεδα τιμών. 

Η άμβλυνση των εμπορικών σχέσεων ΗΠΑ-Κίνας και η δημιουργία κεντρομόλων δυνάμεων που μεταβάλλουν σιγά σιγά την ισχύουσα οικονομική δομή, ενδυναμώνει τον τεχνολογικό κλάδο στην Κίνα. Η σημασία της γεωγραφικής επιλογής, με δεδομένο ότι κάποιες οικονομίες και κατ'επέκταση οι χρηματιστηριακές τους αγορες, όπως η αμερικανική και η ασιατική-κινεζική, προσελκύουν την πλειονότητα των εισηγμένων του τεχνολογικού κλάδου. Ποιες είναι οι hot επενδυτικές επιλογές στις δύο χώρες που έχουν την πρωτοκαθεδρία στην 4η βιομηχανική επανάσταση.

Mε μια απότομη κίνηση στα μέσα της συνεδρίασης, ο Τραπεζικός Δείκτης γύρισε έντονα θετικός, και κλείνοντας στις 493,23 μονάδες με κέρδη +4,72% τράβηξε τόσο τον ΓΔ όσο και τον FTSE 25 να κλείσουν σε υψηλότερα επίπεδα (+0,61% στις 779,04 μονάδες) ενώ οι υψηλές συναλλαγές σε πακέτα εκτόκευσαν την αξία συναλλαγών πάνω από τα 153 εκατ. ευρώ. Οριακές απώλειες κατά 0,75% σε εβδομαδιαία βάση.

Όσο οι επενδυτές δεν βλέπουν μεταστροφή της πολιτικής, και με τον πληθωρισμό να μην αυξάνεται σε «επικίνδυνα» επίπεδα, οι ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές μπορούν να ανασαίνουν ελεύθερα. Την ίδια στιγμή με το πακέτο δημοσιονομικής στήριξης των ΗΠΑ να βρίσκεται προ των πυλών, το δολάριο να αποδυναμώνεται και τα επιτόκια μεγάλων οικονομιών να είναι μηδενικά, ενισχύεται η πεποίθηση ότι οι μετοχές εταιρειών τεχνολογίας, ενέργειας, κατασκευών, τραπεζών, κ.α. έχουν τον πρώτο λόγο σε επενδυτικές επιλογές.

Η πολυαναμενόμενη διορθωτική συνεδρίαση ήρθε, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει απώλειες της τάξης του -2,72% κλείνοντας στις 774,32 μονάδες με αυξημένες συναλλαγές και οδηγό τις τράπεζες. Αν κάποιος αναζητά την αφορμή για τις σημερινές πωλήσεις, θα μπορούσε να τις βρει στις ...θετικές ανακοινώσεις της ΕΚΤ, αλλά στην πραγματικότητα η αιτία είναι ότι η αγορά είχε διαμορφώσει μια ισχυρή ανοδική υπερβολή βραχυπρόθεσμα και χρωστούσε μια διορθωτική κίνηση ώστε να κατοχυρωθούν υπεραξίες. Προς το παρόν η τάση παραμένει ισχυρά ανοδική.

Χρειάστηκαν 23 χρόνια να επαναληφθεί ένα (ακόμα) ιστορικό ρεκόρ στο ελληνικό χρηματιστήριο, αυτή τη φορά ρεκόρ των 14 συνεχόμενων ανοδικών συνεδριάσεων. Η ακατάπαυστη εισροή φρέσκου χρήματος, το short covering σε πολλές μετοχές και κυρίως τις τράπεζες, αλλά και η διάχυση του ενδιαφέροντος, έφερε σήμερα την αγορά μέχρι τις 804,5 μονάδες χωρίς ωστόσο η «κατάληψή» τους να στεφθεί με επιτυχία. Μια διόρθωση αργά ή γρήγορα θα εκδηλωθεί. Η τάση ωστόσο παραμένει πανίσχυση και δεν αλλάζει από τη μια μέρα στην άλλη.

Δέκα μήνες μετά η αγορά της Αθήνας επιστρέφει και πάλι σήμερα πάνω από το επίπεδο των 800 μονάδων. Το σερί ανοδικών συνεδριάσεων συνεχίζεται και αν σήμερα ο ΓΔ πετύχει το 14ο συνεχόμενο θετικό κλείσιμο θα έχει πετύχει το απόλυτο ρεκόρ για τον 21ο αιώνα. Αν και τα στατιστικά δεν λένε από μόνα τους τίποτα, στη μεγάλη εικόνα μπορούμε να καταλάβουμε ότι νέο χρήμα μπαίνει διαρκώς στις ελληνικές μετοχές.

Οι διεθνείς οίκοι συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι οι κλάδοι τεχνολογίας, κατασκευών, Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας ​και ​ο​ι τράπεζες θα πρωταγωνιστήσουν στους επόμενους μήνες. Ωστόσο, οι αποδόσεις των μετοχών που απαρτίζουν τους κλαδικούς δείκτες δεν επιβεβαιώνουν κατά κανόνα τα παραπάνω, καθώς είτε υπεραποδίδουν έναντι του δείκτη τους, είτε υποαποδίδουν. Ποιά είναι η κατάσταση στο ελληνικό Χρηματιστήριο​ όπου υπάρχουν «αόρατες» εισηγμένες, η πραγματική εικόνα δεν αποτυπώνεται επαρκώς, και δεν βοηθά ούτε τους επενδυτές ούτε τους διαχειριστές.

Στα υψηλά ημέρας με ενδοσυνεδριακό μίνι ράλι των τελευταίων λεπτών ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση συνεχίζοντας την αλυσίδα των ανοδικών συνεδριάσεων που πλέον έφτασαν τις 13 συνεχόμενες. Παρά την αβεβαιότητα που προκαλούν τα υπεραγορασμένα επίπεδα, η τάση ειδικά στις τράπεζες, παραμένει πανίσχυρη και κάθε προσφορά, απορροφάται από νέους αγοραστές με μεγάλη ευκολία. Φαίνεται ότι υπάρχει δρόμος μπροστά μας...