Η πρώτη ημέρα της εβδομάδας ήλθε με ανοδική αντίδραση για το Χρηματιστήριο Αθηνών, στον απόηχο της ανακοίνωσης της διαδικασίας ΑΜΚ για την Alpha Bank που είχε οδηγήσει σε σημαντικές απώλειες την Παρασκευή. Οι ανακοινώσεις τη διοίκησης για μέριμνα στα συμφέροντα των παλαιών μετόχων έφεραν της μετοχή της στο ψυχολογικό όριο του 1 ευρώ (+10,79%) και με τον τραπεζικό κλάδο στο +6,36%, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε άνοδο της τάξης του 1,46% στις 880,26 μονάδες.

Με φόντο την ανακοίνωση της Alpha Bank για τη διαδικασία ΑΜΚ, με τρόπο που θα διασφαλίζει την προνομιακή κατανομή μετοχών στους υφιστάμενους μετόχους, στο Χρηματιστήριο Αθηνών επιχειρείται μια ανοδική αντίδραση έπειτα από το πτωτικό σοκ της Παρασκευής. Έτσι, η αγορά εμφανίζεται μουδιασμένη μεν, πρόθυμη δε να στηρίξει τους περισσότερους τίτλους, ώστε και ο Γενικός Δείκτης να κερδίζει προς το παρόν περίπου 0,86%, όντας στις 876 μονάδες.

Η αρχική φημολογία για επικείμενη αύξηση κεφαλαίου στην Alpha Bank και η μετέπειτα επιβεβαίωση οδήγησαν με συνοπτικές διαδικασίες τον Γενικό Δείκτη στις 867,56 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,35% και εβδομαδιαίες 4,36%. Η θετική συμπεριφορά των υπολοίπων τίτλων στο ταμπλό, δεικτοβαρών ή μη, που ταρακουνήθηκαν μεν αλλά δεν παρουσίασαν διάθεση για εκτεταμένες ρευστοποιήσεις, επιβεβαιώνει ότι η φαινομενικά έντονα πτωτική εβδομάδα οφείλεται σε ένα πολύ μεγάλο βαθμό στην είδηση της ΑΜΚ.

Το παράδοξο της σημαντικής απόκλισης (μηδενικών) επιτοκίων της Fed και αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων διχάζει την επενδυτική κοινότητα, δημιουργώντας έντονη διστακτικότητα άρα και μεταβλητότητα. Αν οι αγορές διαβάσουν θετικά την εκτίμηση ότι η αύξηση της φορολογίας εταιρειών στις ΗΠΑ θα απαλύνει τις πληθωριστικές πιέσεις θα συνεχίσουν να τιμούν τις μετοχές ανά τον κόσμο. Παράλληλα όμως οι επενδυτές σπεύδουν να αγοράσουν χρυσό ως άμυνα για επερχόμενα γεγονότα.

Με αντεπίθεση στο τέλος τη συνεδρίασης και κλείσιμο στις 888,41 μονάδες (+0,84%) κοντά στα υψηλά ημέρας, η αγορά της Αθήνας μάζεψε τη χθεσινή κακή συνεδρίαση και δεν άφησε τις ρευστοποιήσεις να επεκταθούν. Έχοντας οδηγό τον δεικτοβαρή ΟΤΕ που «τράβηξε» όλη την αγορά με το +4,19%, ο Γενικός Δείκτης διέγραψε τις αρχικές απώλειες 0,67% και αποσόβησε προς τον παρόν χειρότερες καταστάσεις, σε ένα ήδη επιβαρυμένο κλίμα λόγω της διστακτικότητας στις αγορές των ΗΠΑ.

Με τη χθεσινή -τρίτη συνεχόμενη πτωτική- συνεδρίαση στο ελληνικό Χρηματιστήριο, μπορούν να εξαχθούν τουλάχιστον δύο συμπεράσματα. Πρώτον, επιβεβαιώθηκε η αδυναμία του Γενικού Δείκτη μετά την καθοδική διάσπαση της Τρίτης, καθώς η προσπάθεια αντίδρασης σταμάτησε στην περιοχή των 914-916 μονάδων. Δεύτερον, δοκιμάζονται σημαντικά επίπεδα στήριξης στις 880 μονάδες, και ενδεχόμενη απομάκρυνση από αυτά σηματοδοτεί μια πρώτη έξοδο από μεσοπρόθεσμες αγοραστικές θέσεις.

Με πτωτικές διαθέσεις και σε συσχέτιση με το - ούτως ή άλλως - βαρύ κλίμα στις διεθνείς αγορές κινήθηκε σήμερα το ελληνικό χρηματιστήριο, έχοντας στο φόντο το μίνι-κραχ στην αγορά κρυπτονομισμάτων και την εκτόξευση του δείκτη κινδύνου VIX στις 25.75 μονάδες (+20,62%). Σε αυτό το κλίμα ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε απώλειες της τάξης του -2,18% κλείνοντας στις 881,04 μονάδες, συναντώντας σημαντικά μεσοπρόθεσμα επίπεδα στήριξης, τα οποία οριακά διέσπασε.

Πτωτικό το βραχυπρόθεσμο κλίμα πλέον για το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς η χθεσινή αδυναμία να κατοχυρωθούν οι 910-912 μονάδες στον Γενικό Δείκτη έδωσε την αφορμή για ρευστοποιήσεις. Προς το παρόν κινείται με απώλειες 0,95% στις 892 μονάδες, ενώ το σημερινό πτωτικό άνοιγμα διαφυγής δίνει την εντύπωση ότι η περιοχή των 900 - 902 μονάδων οριοθετεί το αρνητικό momentum που έχει τελικό αποδέκτη τις 870 μονάδες.

Άνευρη η σημερινή συνεδρίαση για το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει μικρές απώλειες της τάξης του 0,31% κλείνοντας στις 900,65 μονάδες, με χαμηλούς τζίρους συναλλαγών περί των 61 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, παρόλο που η διστακτικότητα ήταν ξανά παρούσα, το εύρος διακύμανσης μεταξύ 910,28 (+0,75%) και 900,65 (--0,31%) ήταν ικανοποιητικό, με την ανοδική μεσοπρόθεσμη τάση να κρατεί.

Καλή η αρχή, κακό το τέλος για τη σημερινή συνεδρίαση, με το χρηματιστήριο Αθηνών να μην καταφέρνει να κρατήσει ούτε τα πρωινά κέρδη ούτε την καλή ψυχολογία. Έτσι, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε αρνητικός στις 903,48 μονάδες (-0,4%) σε μία συνεδρίαση που είχε αρκετά μεγάλη μεταβλητότητα και εύρος διακύμανσης, καθώς είχε μια διαδρομή +0,75% έως -0,4% έως τα μισά, -0,4% έως +0,08% και τελικά κλείσιμο στο χαμηλό ημέρα.

Στην παρούσα φάση ισχύουν δύο αναγνώσεις στις αγορές: είτε οι επενδυτές προεξοφλούν την απόφαση της Fed, είτε εντείνουν τις τοποθετήσεις τους σε μετοχές, πουλώντας τα ομόλογα για περισσότερη ρευστότητα. Στην Ελλάδα ωστόσο είναι προφανές ότι βρισκόμαστε σε πολύ γόνιμη περίοδο, καθώς το Χρηματιστήριο έχει ήδη διαβάσει τα παραπάνω σωστά και έχει τιμήσει τις εισηγμένες με εξαιρετικές αποδόσεις και πολύ καλή επενδυτική βάση μεσοπρόθεσμου χαρακτήρα.

Σε θετικό πρόσημο ολοκλήρωσε ο Γενικός Δείκτης τη χρηματιστηριακή εβδομάδα, με τον Γενικό Δείκτη να υπερβαίνει εκ νέου τα επίπεδα των 900 μονάδων όπου συσσωρεύει εδώ και ημέρες, κλείνοντας σήμερα στις 907,08 μονάδες (+0,85%). Παρά τις ενδιάμεσες διορθώσεις οι αγοραστές κρατούν ακόμη τα ηνία και δεν αποκλείεται η επόμενη εβδομάδα να αποδειχθεί καταλυτική για την ενδυνάμωση της ανοδικής κίνησης.

Σε επίδειξη δύναμης των αγοραστών μετετράπη η σημερινή συνεδρίαση στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς μετά το πρώτο μισάωρο όπου η αγορά αποσυντονίστηκε με το δεύτερο καθοδικό χάσμα, ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα ανοδικά και όχι μόνο προσπέρασε το βαρύ αρνητικό του πρόσημο ( -1,64% στις 880,03 μονάδες) αλλά βρέθηκε και έντονα αγορασμένος στις 903,67 μονάδες (+1%) για να κλείσει τελικά επίσης θετικός στις 899,42 (+0,53%).

Σε αρνητικό έδαφος στις 884 μονάδες με απώλειες 1,17% κινείται ο ΓΔ, με το σύνολο της υψηλής κεφαλαιοποίηση - πλην Ελλάκτωρ - να δέχεται πιέσεις, ενώ και στη μεσαία 14 στις 20 μετοχές είναι «κόκκινες». Με δεδομένο πάντως ότι τα μακροοικονομικά διεθνώς και τα θεμελιώδη πληθώρας εισηγμένων δείχνουν νέες κορυφές, κρατάμε προς το παρόν το αρνητικό τέμπο ώστε να παρουσιαστούν ευκαιρίες εισόδου, χωρίς φυσικά να αλλάζει κάτι στη γενικότερη εικόνα.

Με σταθεροποιητικές τάσεις κινήθηκε σήμερα το Χρηματιστήριο, σε μια συνεδρίαση με συνεχείς αλλαγές προσήμου για τον Γενικό Δείκτη, ο οποίος μετά την ανοδική αντίδραση στις στηρίξεις των 890 μονάδων έκλεισε τελικά ελαφρά αρνητικός στις 894,7 (-0,15%). Η διάχυση της ρευστότητας πάντως επιδρά επικουρικά στη διατήρηση θετικού κλίματος μεσοπρόθεσμα, το οποίο υποβοηθείται από την επίμονα καλή ειδησεογραφία εγχώρια και διεθνώς.

Κόκκινη η σημερινή συνεδρίαση, με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 896,04 μονάδες (-1,1%), ως αποτέλεσμα της σημαντικής πτώσης των ευρωπαϊκών αγορών που έδωσε αφορμή για ρευστοποιήσεις και στο ταμπλό της Λεωφόρου Αθηνών. Επιβαρυμένη βραχυπρόθεσμα η εικόνα, όχι σε βαθμό, όμως, που να προκαλεί ανησυχία καθώς κρατήθηκαν σημαντικές στηρίξεις και διαμορφώνονται ευκαιρίες εισόδου σε χαμηλές τιμές.

Διορθωτικό χαρακτήρα έχει η σημερινή συνεδρίαση στο Χρηματιστήριο, καθώς ο Γενικός Δείκτης καταγράφει απώλειες -1,64% εν μέσω ανοδικής μεσοπρόθεσμης τάσης, ενώ οι όγκοι συναλλαγών φαίνονται μειωμένοι του μεσοσταθμικού. Το σύνολο της αγοράς πάντως επιδεικνύει εξαιρετική συμπεριφορά, με τις περισσότερες εισηγμένες να αποδεικνύονται ανθεκτικές στις πωλήσεις και να στηρίζουν το συμπέρασμα ότι δίνονται ευκαιρίες για τοποθετήσεις σε χαμηλότερα επίπεδα.

Σε μια ανοδική αγορά οι διορθώσεις θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως ευκαιρία από τους επενδυτές. Την εβδομάδα που πέρασε το Χρηματιστήριο έδωσε τη δυνατότητα στους επενδυτές να τοποθετηθούν ή να ενισχύσουν τις θέσεις τους. Δεν αποκλείεται να τη δώσει και στη συνέχεια. Εστιάζουμε σε μετοχές που ήδη έχουν ακολουθήσει την ισχύουσα ανοδική τάση, ακόμα και αν-λανθασμένα- πολλοί θεωρούν ότι έδωσαν αυτό που είχαν», σε αντιδιαστολή με την επίσης λανθασμένη σκέψη να προτιμήσουμε άλλες που «χρωστούν». <b>(Διαγράμματα)</b>

Με 26 εισηγμένες να καταγράφουν νέα υψηλά 52 εβδομάδων, τέσσερις εξ? αυτών και νέα ιστορικά (Entersoft, Performance, Πλαστικά Κρήτης και ΕΛΒΕ), η ανοδική τάση στο χρηματιστήριο παραμένει κραταιά. Στις 906,07 μονάδες το κλείσιμο με άνοδο 1,01%, χωρίς τη συνδρομή των τραπεζών οι οποίες πιέστηκαν χαμηλότερα. Το κλίμα βραχυπρόθεσμα παραμένει θετικό μετά την περασμένη πτωτική εβδομάδα - ανάπαυλα, με το μεσοπρόθεσμο τέμπο να είναι σαφώς ανοδικό.

Πρώτη πτωτική εβδομάδα με απώλειες 1,47% για τον Γενικό Δείκτη μετά από ένα εντυπωσιακό σερί 6 συνεχόμενων, ενώ συνεχίζουμε να διανύουμε μια έντονη ανοδική μεσοπρόθεσμη τάση, με 12 στις 14 ανοδικές εβδομάδες. Οι εν λόγω απώλειες σχετίζονται καθολικά με τη σημερινή συνεδρίαση (-1.45%) που έκλεισε τζίρο ρεκόρ 253 εκατ. ευρώ. Ο Γενικός Δείκτης έχασε τις 900 μονάδες, βρήκε όμως μεσοπρόθεσμες στηρίξεις με τις 890 μονάδες να είναι σημαντικό επίπεδο.

Συνεδρίαση αφιερωμένη σχεδόν αποκλειστικά στη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς η σημερινή, με το ενδιαφέρον να μονοπωλείται από της διακυμάνσεις και τον τζίρο της. Οι πιέσεις στη μετοχή μετά την έναρξη διαπραγμάτευσης των 1,2 δισ. νέων τίτλων της αύξησης κεφαλαίου ήταν η αιτία για την καταβύθιση του Γενικού Δείκτη μέχρι τις 891,85 μονάδες με απώλειες άνω του 2%, ωστόσο το «ξεκλείδωμα» από το limit down μετά την απορρόφηση δεκάδων εκατομμυρίων τεμαχίων, έχει βελτιώσει την εικόνα.

Μπορεί η πρώτη ματιά στις οριακές απώλειες του Γενικού Δείκτη να μην είναι απόλυτα κατατοπιστική (-0,13% στις 910,21 μονάδες), ωστόσο η σημερινή συνεδρίαση έδωσε ενδείξεις πως οι επενδυτές κλειδώνουν μέρος των κερδών στα περισσότερα blue chips πέριξ των 900 μονάδων και κάθε βήμα υψηλότερα θα γίνεται με μεγαλύτερη δυσκολία. Στο κόκκινο η πλειονότητα των μετοχών, αλλά με ισχυρά αντίβαρα τα ΕΛΠΕ, τις τραπεζικές μετοχές και την πληροφορική, με τον τζίρο να προσεγγίζει τα 100 εκατ. ευρώ.

Για τη μετοχή της τράπεζας Πειραιώς ενόψει και της τελευταίας πράξης στο έργο ΑΜΚ, έχουμε στα χέρια μας τέσσερις τιμές. Τρεις συγκεκριμένες και ένα εύρος τιμών. Πρώτον, η τιμή της αύξησης είναι στα 1,15 ευρώ. Δεύτερον, η τιμή στο ταμπλό είναι στα 2,38 ευρώ. Τρίτον, η τιμή του παραγώγου Ιουνίου είναι στα 1,46 ευρώ. Τέταρτον, η τιμή κτήσης των «παλαιών» μετόχων κυμαίνεται ανάλογα την τιμή κτήσης των παλαιών μετοχών προ του reverse split (16.5:1).

Μουδιασμένα ξεκίνησε το Χρηματιστήριο στην πρώτη συνεδρίαση της «κουτσής» εβδομάδας λόγω των αργιών, με το Γενικό Δείκτη να κλείνει πέριξ του αμετάβλητου (+0,12% στις 911,42 μονάδες) έχοντας αλλάξει πρόσημο 26 φορές. Το εύρος διακύμανσης ήταν σχετικά χαμηλό, συγκριτικά με το πρόσφατο παρελθόν, με υψηλό τις 914,71 μονάδες (+0,48%) και χαμηλό τις 908,44 (-0,21%), ενώ ο τζίρος των συναλλαγών ήταν ικανοποιητικός κοντά στα 82,7 εκατ. ευρώ.