Πρόδρομοι δείκτες και δεδομένα από την πορεία της ελληνικής οικονομίας, που αρχικά θα αποτυπωθούν στην αναγγελία των μεγεθών του ΑΕΠ του β΄τριμήνου στις 7 Σεπτεμβρίου, δίνουν ελπιδοφόρα μηνύματα μαζί με αυτα του τουρισμού, εν μέσω προβληματισμών για την πανδημική κρίση και για τις επικείμενες ανακοινώσεις του Τζερόμ Πάουελ στο Jackson Hole. Η διαγραμματική συμπεριφορά των δεικτών προδιαθέτει για συνέχεια της ανοδικής κίνησης.

Η έντονη κινητικότητα των μετοχών του Ομίλου, παρά τη συνήθη Αυγουστιάτικη ραστώνη, επιβεβαιώνει την ενεργοποίηση του προέδρου Σωκράτη Κόκκαλη στην κατεύθυνση των μεγάλων προσδοκιών που δημιουργεί η πράσινη μετάβαση μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης, αλλά και οι τομείς της Άμυνας και της Πληροφορικής. Το προσωπικό του στοίχημα με την Iντραλότ και η διαγραμματική απεικόνιση των εισηγμένων μετοχών.

Σημαντικό ρόλο στην επίτευξη του ριζικού μετασχηματισμού της χώρας θα πρέπει να έχουν η ευκολία άσκησης της επιχειρηματικής δραστηριότητας, η στροφή προς την έρευνα και την καινοτομία και κυρίως το μέγεθος των επιχειρήσεων. Η προώθηση συγχωνεύσεων και εξαγορών μέσω κινητροδότησης είναι ένα πρώτο μεγάλο βήμα.

Το φαινόμενο της εξόδου και της επακόλουθης διαγραφής των μετοχών εισηγμένων εταιρειών, είναι συχνό τις εποχές που η κεφαλαιαγορά βρίσκεται στα χαμηλά της αποτυπώνοντας τα προβλήματα της οικονομίας, ενώ αντίθετα όταν διαφαίνεται μεσοπρόθεσμη βελτίωση των μεγεθών και οι αριθμοδείκτες απεικονίζουν προοπτικές ευεξίας μιας οικονομίας, πολλές επιχειρήσεις συνωστίζονται στην είσοδο, επιδιώκοντας να εκμεταλλευτούν το καλό momentum. Οι εταιρείες που έχουν βάλει πλώρη για το Χ.Α εντός του 2021.

Παρά το γεγονός της στασιμότητας της ελληνικής χρηματαγοράς που ενδύεται το θερινό ένδυμα χωρίς σημαντική συναλλακτική δραστηριότητα, ένας συνοπτικός χάρτης των οικονομικών δραστηριοτήτων, καταδεικνύει ότι η Ελλάδα αλλάζει βήμα, αποκτά διεθνή αξιοπιστία και πολλοί είναι αυτοί που σκέφτονται ότι «Το ποτάμι δεν γυρίζει πίσω».

Με την αναμενόμενη εισροή των κεφαλαίων από το Ταμείο Ανάκαμψης σε συνδυασμό με το ΕΣΠΑ 2021-2027 και την ανάλυση των τομέων όπου θα κατευθυνθούν τα κονδύλια στο πρόγραμμα "Ελλάδα 2.0", ο μεγάλος διευρυμένος κλάδος της Βιομηχανίας- Κατασκευών –Υποδομών πρόκειται να αποτελέσει την αιχμή του δόρατος στην προσπάθεια κατάκτησης υψηλών ρυθμών ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια. Oι τέσσερις εισηγμένες που θα αξιοποιήσουν τους πόρους χρηματοδότησης.

Πριν καν μπορέσει να υιοθετηθεί ο όρος «λήξη συναγερμού» όσον αφορά την πανδημική κρίση, η αγορά θα έχει αναταράξεις, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι ο μεσομακροπρόθεσμος στόχος που θα βασίζεται σε πραγματικά οικονομικά δεδομένα,την ανάπτυξη, τα τουριστικά στοιχεία σε σχέση με την περσινή χρονιά , τα εταιρικά κέρδη, έχει απομακρυνθεί.Απότομες πτώσεις, θα λειτουργούν ως «ασκήσεις πανικού» καθώς οι πιο έμπειροι επενδυτές περιμένουν χαμηλότερες τιμές προκειμένου να επανατοποθετηθούν.

Θα συνεχίσουν οι διεθνείς αγορές να ανεβαίνουν ώστε να μην τεθεί σε κίνδυνο και η δική μας πορεία ή θα συμπέσουμε χρονικά με μια μεγάλη διόρθωση των χρηματαγορών που θα μας συμπαρασύρει χωρίς να έχουμε προλάβει να αποτιμήσουμε τις ενδεχόμενες θετικές εξελίξεις; Aς δούμε τι συμβαίνει στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού και αν η αγορά των ταύρων θα μπορούσε να συνεχίσει για κάποια χρόνια ακόμα.

Οι δυο εισηγμένες του Χρηματιστηρίου της Αθήνας που έχουν άμεση εξάρτηση από τον τουρισμό κινούνται ώστε να επιστρέψουν στην «κανονικότητα», επιχειρώντας να απογειώσουν εκ νέου τα μεγέθη τους. Φαίνεται ότι η χώρα μας σε επίπεδο ζήτησης και ενδιαφέροντος βρίσκεται ψηλά στις προτιμήσεις των τουριστών. Αρκεί η πορεία της μετάλλαξης να περιοριστεί σε ανεκτά επίπεδα, σε σχέση ειδικά με τις ανταγωνίστριες χώρες

Η σημαντικότερη επιχειρηματική είδηση των ημερών  είναι  η συμφωνία για την απόκτηση του 100% των μετοχών του ομίλου ΗΡΩΝ (ΗΡΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε. & ΗΡΩΝ ΙΙ ΒΟΙΩΤΙΑΣ Α.Ε.) στην οποία κατέληξε ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με τους ομίλους ENGIE και Qatar Petroleum. Έτσι η ΓΕΚΤΕΡΝΑ δρομολογεί  την απογείωσή της ως ο μεγαλύτερος ιδιωτικός όμιλος της χώρας στον τομέα της ενέργειας, διευρύνοντας τη θέση της και βελτιώνοντας τα μεγέθη της.

Στα τέλη Ιουλίου θα επικυρωθεί η επιτυχία των ελληνικών τραπεζών στα πανευρωπαϊκά stress test με την κεφαλαιακή τους επάρκεια να ικανοποιεί τις εποπτικές προσταγές. Οι τράπεζες συνεχίζουν να ακολουθούν συντηρητική πολιτική, αλλά πρέπει να επεκτείνουν την τραπεζική πίστη δεδομένων των θετικών συνθηκών ρευστότητας. Θα δοθεί το «πράσινο φως» για την χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας με το ξεκίνημα της λειτουργίας του Νext Generation ΕU;

Η πορεία προς τον επόμενο αναπτυξιακό κύκλο θα αποτυπωθεί στο χρηματιστήριο. Ο σχεδιασμός του Ταμείου Ανάκαμψης φαίνεται καλός, τα ποσά είναι πολλά, αλλά απαιτείται ταχύτητα απορρόφησης και περισσότερες μεταρρυθμίσεις. Η πορεία του Γενικού Δείκτη συνδέεται και με τη πορεία του τουρισμού, ενώ ενσωματώνει την αγωνία των επενδυτών για επάνοδο των τραπεζών στην χρηματοδότηση των επιχειρήσεων.

Στην πανδημική συγκυρία αναδύθηκαν μεγάλες προκλήσεις στον τομέα της ιδιωτικής ασφάλισης λόγω των επιπτώσεων της πανδημίας. Οι τελευταίες εξελίξεις άλλαξαν τη συμπεριφορά και τις συνήθειες όχι μόνο των πολιτών-καταναλωτών αλλά και των ίδιων των ασφαλιστικών εταιρειών, που εισήλθαν στη διαδικασία εξεύρεσης λύσεων, που θα ανταποκρίνονται στις νέες ανάγκες προσφέροντας «έξυπνες» λύσεις. Μικροσκόπιο στις δύο εισηγμένες του κλάδου.

Η Ελλάδα σαφώς με μεγάλη καθυστέρηση έναντι των υπολοίπων χωρών του ΟΟΣΑ  επιχειρεί να εισαγάγει την έννοια της ανταποδοτικότητας στην επικουρική ασφάλιση με τη δημιουργία ενός «ατομικού κουμπαρά» για κάθε νέο ασφαλισμένο από το 2022 και μετά. Είναι κάτι επαναστατικό;  Για τον υπόλοιπο Δυτικό κόσμο όχι, για την πατρίδα μας ναι. Ας δούμε το γιατί.

Εκείνο που συνεχίζει να απασχολεί τις αγορές παρά την κίνηση των δεικτών της Wall σε ιστορικά υψηλά, είναι η άνοδος των τιμών σε παγκόσμιο επίπεδο που μπορεί να οδηγήσει σε πληθωριστικές πιέσεις και ταυτόχρονα η ακρίβεια των πρώτων υλών να επιφέρει μείωση των παραγγελιών και της ζήτησης. Θα βρεθεί το σημείο ισορροπίας, ώστε να συνεχιστεί η αναπτυξιακή δυναμική;

Το κλίμα κάλυψης του επενδυτικού κενού μέσω  της αναμενόμενης έλευσης επενδυτικών σχεδίων και το κλίμα αβεβαιότητας που αφορά τις ενδεχόμενες πληθωριστικές πιέσεις  και την συνεχιζόμενη εξάπλωση της μετάλλαξης «Δέλτα», συνθέτουν την εικόνα της στιγμής.  Σε αυτό το πλαίσιο, θέτουμε στο μικροσκόπιο τρεις ισχυρές εισηγμένες που φιλοδοξούν να εκφράσουν τον αναπτυξιακό τους χαρακτήρα και το αφήγημά τους για τα επόμενα χρόνια. <b> Διαγράμματα</b>

Συνυπολογίζοντας τις αυξήσεις κεφαλαίου, τις ομολογιακές εκδόσεις και τα μερίσματα των δεικτοβαρών μετοχών του χρηματιστηρίου, είναι εύλογη η στασιμότητα του Γενικού Δείκτη πέριξ των 900 μονάδων. Αλλά η συσχέτιση της απόδοσης των μετοχών του FTSE με το επίπεδο των 948,54 μονάδων του Ιανουαρίου του 2020 μέχρι σήμερα, πιστοποιεί ότι υπάρχουν τα ανοδικά περιθώρια που θα σηματοδοτήσουν τον ανοδικό μονόδρομο. <b> Πίνακες</b>

Ποια είναι από τότε μέχρι τώρα η πορεία του ΑΕΠ της χώρας, πως κινήθηκε ο δείκτης FTSE 100 στο Λονδίνο και ποια είναι η διαδρομή του σε σχέση με τις ευρωπαϊκές αγορές; Πόσο επηρεάστηκε η ισοτιμία της λίρας με το ευρώ; Πολλοί οικονομολόγοι πιστεύουν ότι το Brexit πιθανότατα θα βλάψει την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου και θα μειώσει μακροπρόθεσμα το πραγματικό κατά κεφαλήν εισόδημά του.

Δυο μεγάλες ειδήσεις της εβδομάδας που διανύουμε δίνουν τον τόνο στην μελλοντική οικονομική πορεία της χώρας. Σε αυτό το πλαίσιο και με κάποιες αποτιμήσεις στην ελληνική αγορά να βρίσκονται ήδη σε «απαιτητικά» επίπεδα, επιχειρούμε να εστιάσουμε σε κάποιους πρωταγωνιστές της φετινής χρονιάς μέχρι σήμερα, που αποτυπώνουν διαγραμματικά και με τις εξαιρετικές αποδόσεις τους, τις επιχειρηματικές τους δράσεις.

Είναι σαφές ότι επενδυτές που δεν ακολούθησαν την ανοδική πορεία της αγοράς από τον Νοέμβριο του 2020 «διαβάζουν» την αγορά και το επόμενο διάστημα με αρνητικό φίλτρο ευχόμενοι να υποχωρήσει, ενώ αντίθετα οι επιβιβασμένοι αδημονούν για επιθετική συνέχιση της κίνησης προς τις 1000 μονάδες. Και στις δυο περιπτώσεις ο συναισθηματικός μηχανισμός υπερισχύει της λογικής και της αντικειμενικότητας.

Ένα σύνηθες ερώτημα που απασχολεί την επενδυτική κοινότητα ειδικά σε περιόδους διαφαινόμενης ανάκαμψης: Μετοχές «αξίας»  με ισχυρή ρευστότητα, καλή χρηματοοικονομική διάρθρωση και υψηλές μερισματικές αποδόσεις, ή αναπτυξιακές μετοχές που εκτινάσσουν τα κέρδη τους και τη χρηματιστηριακή τους πορεία, εκμεταλλευόμενες  τις οικονομικές συγκυρίες, τον εξαγωγικό τους προσανατολισμό, ή το κύμα της τεχνολογικής καινοτομίας;

Τη στιγμή που το μέσο επιτόκιο καταθέσεων περιστρέφεται περί του 0,06%, οι τράπεζες προσπαθούν να  δημιουργήσουν ελκυστικότερα καταθετικά προϊόντα, οι δε επενδυτές παρακολουθώντας και τη χρηματιστηριακή αγορά, διαπιστώνουν ότι διαμορφώνονται οι συνθήκες εκείνες που θα μπορούσαν να βρουν αξιόλογες αποδόσεις για το επόμενο διάστημα, με αυξημένο ρίσκο μεν, αλλά και χωρίς να απεμπολήσουν τη «σύνεση» του μέσου επενδυτή.

Σε τελευταία ανάλυσή της η JP Morgan εκτιμά ότι οι χώρες της περιφέρειας αναμένεται να ωφεληθούν περισσότερο από τις εισροές του Ταμείου Ανάκαμψης, η επίδραση των οποίων αναμένεται να φανεί από το β΄ εξάμηνο του έτους. Ο οίκος δημιούργησε ένα καλάθι μετοχών  από όλη την Ευρώπη,  που θα προσελκύσουν  τα κονδύλια, τρεις εκ των οποίων θέτουμε στο διαγραμματικό μας μικροσκόπιο. <b>(Διαγράμματα)</b>

H πρόσφατη ψήφιση του νομοσχεδίου για την εξαγωγή, διάθεση και κυκλοφορία των τελικών προϊόντων φαρμακευτικής κάνναβης, αναμένεται να προσελκύσει επενδυτές σε ένα ταχέως εξελισσόμενο κλάδο. Η επίδραση της βιομηχανίας κάνναβης στην ελληνική οικονομία υπολογίζεται από περίπου 60 εκατ. ευρώ το πρώτο έτος σε 1,2 δισ. ευρώ δώδεκα χρόνια μετά. Θέτουμε στο μικροσκόπιο τρείς εισηγμένες στις αγορές της Αμερικής και του Καναδά, που παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον. <b>(Διαγράμματα)</b>