Σημαντική διόρθωση της τάξης του 20% στη Wall Street βλέπει ο αντιπρόεδρος του επενδυτικού ομίλου Blackstone τους επόμενους μήνες πριν η Wall Street συνεχίσει την κούρσα της αργότερα το 2021. Πρόκειται για μία από τις προβλέψεις-«εκπλήξεις» στη λίστα των ετήσιων εκτιμήσεων του Byron Wien, του 87χρονου αντιπροέδρου του τμήματος διαχείρισης περιουσίας της Blackstone και του επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής Joe Zidle.

Μετά από ισχυρές αποδόσεις το 2020 τα πολύτιμα μέταλλα θα συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία και την νέα χρονιά, εκτιμούν οι εενδυτικοί οίκοι με το ασήμι να ξεχωρίζει και τους αναλυτές πιο επιφυλακτικούς για τις προοπτικές του χρυσού καθώς οι οικονομίες θα ανακάμπτουν από το χτύπημα της πανδημίας του κορονοϊού.

Η άντληση κεφαλαίων από τις επιχειρήσεις και οι νέες εισαγωγές στα χρηματιστήρια, κυρίως στο χώρο της τεχνολογίας, ξεπέρασαν το αστρονομικό ποσό του $1 τρισ. τη χρονιά που κλείνει και εκτόξευσε τις αμοιβές στους επαγγελματίες του investment banking σε επίπεδα ρεκόρ.

Η συμφωνία της Unicaja να συγχωνευτεί με τη Liberbank, μετά το πράσινο φως από τα διοικητικά συμβούλια των δύο τραπεζών την Τετάρτη, ήταν το νέο επεισόδιο της φάσης συγκεντρωτισμού που είναι σε εξέλιξη και αναμένεται να μειώσει τον αριθμό των τραπεζικών ιδρυμάτων στη χώρα σε περίπου έξι όταν ολοκληρωθεί, οδηγώντας την Ισπανία στο ίδιο βάθρο με τη Βρετανία.

Τεκτονική μετατόπιση σε χρηματιστηριακές συναλλαγές δισεκατομμυρίων ευρώ προκαλεί το Brexit στην Ευρώπη. Από τις 4 Ιανουαρίου ολο το διασυνοριακό trading σε ευρωπαικές μετοχές και παράγωγα θα αλλάξει έδρα μέσα σε μία νύχτα, καθώς εγκαταλείπονται όλες οι γνωστές πλατφόρμες συναλλαγών του Λονδίνου με προορισμό τα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Τι εκτιμούν οι Goldman Sachs και CBOE Global Markets.

Οι εταιρείες του τεχνολογικού κλάδου αποτελούν το πετράδι του στέμματος στη Wall Street. Είναι ο κλάδος που πιστώνεται πάνω από το ήμισυ της φετινής απόδοσης του S&P 500, αποτελεί το trade με τον μεγαλύτερο «συνωστισμό» κεφαλαίων, και παρότι υπερτιμημένος, οι επενδυτές τον εμπιστεύονται τυφλά. Το 2021 θα είναι όμως μια νέα χρονιά και πολλά μπορούν να αλλάξουν. Ή και όχι...

Η μεγάλη ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και αυξημένης ζήτησης μέσα στη χρονιά που έρχεται θα συνεχίσει να τροφοδοτεί το ράλι των χρηματιστηριακών αγορών και των ομολόγων. Τι εκτιμούν οι αναλυτές της JP Morgan, της Citi, της Generali Investments και της ABN Amro.

Οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες δεν αποτέλεσαν μέρος των διαπραγματεύσεων για την εμπορική συμφωνία Βρετανίας - ΕΕ και θα συζητηθούν ξεχωριστά. Ωστόσο, η συμφωνία που επιτεύχθηκε αφήνει περιθώρια στην ΕΕ να επιτρέψει στη Βρετανία περισσότερη πρόσβαση στις αγορές των «27», σε τομείς όπως το trading παραγώγων. Τη νέα χρονιά η ανοιχτή πρόσβαση των βρετανικών εταιρειών χρηματοοικονομικών στην ΕΕ τελειώνει και θα αντικατασταθεί από το λεγόμενο πλαίσιο της «ισοδυναμίας» ή αντιστοιχίας.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων που πόνταραν στην τηλεργασία ή την εργασία από το σπίτι, το λεγόμενο «stay at home trade», πέτυχαν τριψήφιες αποδόσεις το 2020 και δεν το εγκαταλείπουν, παρά τις προσδοκίες οτι οι μαζικοί εμβολιασμοί θα φέρουν το τέλος της πανδημίας COVID-19. Οι νέες τάσεις που έφερε στο προσκήνιο η πανδημία του κορονοϊού έχουν μέλλον.

Στην Ιρλανδία, το άλλοτε επίκεντρο της ευρωπαϊκής τραπεζικής κρίσης, έχουν καταχωρηθεί τα Οχήματα Ειδικού Σκοπού (SPV) των ελληνικών τραπεζών. Σύμφωνα με στοιχεία της Τράπεζας της Ιρλανδίας μεγάλο κομμάτι των πιστώσεων αυτών περιλαμβάνουν καταναλωτικά, στεγαστικά και επιχειρηματικά δάνεια που μέσω τιτλοποιήσεων οι ελληνικές τράπεζες καθάρισαν μέρος των προβληματικών δανείων από τα χαρτοφυλάκιά τους.

Παρά την κριτική από τις ΗΠΑ για χειραγώγηση νομισμάτων, η κεντρική τράπεζα της Ελβετίας θα συνεχίσει την επεκτατική της νομισματική πολιτική και τις παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος για να αντιμετωπίσει τις επιπτώσεις της πανδημίας στην οικονομία και την ενδυνάμωση του φράγκου.  

Οι millennials (άτομα ηλικίας 24-39 ετών) αναμένεται να αποτελέσουν την κινητήρια δύναμη πίσω από μία παγκόσμια έκρηξη στην ιδιοκτησία αυτοκινήτων, κατά τους επόμενους έξι μήνες, αντιπροσωπεύοντας το 45% των νέων κατόχων, σύμφωνα με τα ευρήματα της έρευνας της EY, η οποία κατέγραψε τις απόψεις περισσότερων από 3.300 καταναλωτών σε εννέα χώρες.

Η απειλή της ταμπέλας του «χειραγωγού νομισμάτων» που ετοιμάζει να εκτοξεύσει το υπουργείο οικονομικών των ΗΠΑ για την Ελβετία μπορεί να δημιουργεί ανησυχία, και να προκαλεί αμηχανία στην πιο ειρηνική χώρα του κόσμου, αλλά δεν αναμένεται να επηρεάσει σημαντικά τη νομισματική πολιτική της ελβετικής κεντρικής τράπεζας.

Με την χρήση καλωδίων επόμενης γενιάς, τις λεγόμενες ίνες κοίλου πυρήνα, οι επενδυτικές εταιρείες που επιδίδονται σε high frequency trading αναβαθμίζουν τις υποδομές τους στην προσπάθεια να κερδίσουν δισεκατομμυριοστό του δευτερολέπτου σε ταχύτητα μετάδοσης δεδομένων και εκτέλεσης εντολών ώστε να βρεθούν μπροστά από τον χρηματιστηριακό ανταγωνισμό. Παρόλο που η διαφορά χρόνου μπορεί να φαίνεται απειροελάχιστη, στον κόσμο του high frequency trading το αβαντάζ αυτό μπορεί να κάνει σημαντική διαφορά στα επιδιωκόμενα κέρδη στις χρηματιστηριακές συναλλαγές.

Αναστάτωση στην αγορά παραγώγων όπου οι ημερήσιες συναλλαγές φθάνουν τα $200 δισ. την ημέρα ενδέχεται να φέρει το Brexit λόγω των περιορισμών της Ευρωπαικής Ενωσης αλλά και του αργού ρυθμού με τον οποίο οι εμπλεκόμενοι μεταφέρουν τις διαδικασίες του trading εκτός Λονδίνου, βλέπει η κεντρική τράπεζα της Βρετανίας.

Η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας θα είναι βραδύτερη από προηγούμενες προβλέψεις καθώς τα νέα περιοριστικά μέτρα για να αντιμετωπιστεί η πανδημία επιβραδύνουν την οικονομική δραστηριότητα το δεύτερο εξάμηνο, πιέζοντας την κυβέρνηση να επιταχύνει το μεταρρυθμιστικό της έργο ώστε να αξιοποιηθούν αποτελεσματικά οι πόροι του πακέτου Next Generation της ΕΕ, αναφέρει σε έκθεση του ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Scope Ratings.

Τα μορατόρια δανείων μπορεί να προσφέρουν ανακούφιση στο βραχυπρόθεσμο στρες των δανειοληπτών, ωστόσο αλλοιώνουν την εικόνα της ποιότητας ενεργητικού των τραπεζών μεσοπρόθεσμα, επισημαίνει ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Fitch Ratings σε έκθεση του. Τα μορατόρια αυτά μπορεί να εκθέσουν τις τράπεζες της Ελλάδας και της Κύπρου σε πρόσθετους κινδύνους καθώς η κουλτούρα πληρωμών είναι πιο αδύναμη σε σύγκριση με την υπόλοιπη Νότια Ευρώπη.

Αυξάνεται η τάση αγορών δικαιωμάτων σε μετοχές (call options) με τους μικροεπενδυτές να στρέφονται σε μετοχές αεροπορικών εταιρειών, στη μικρή κεφαλαιοποίηση και σε άλλες επιχειρήσεις που θα ωφεληθούν από τα εμβόλια κατά της πανδημίας COVID-19. O όγκος συναλλαγών σε call options μετοχών έχει ανέλθει στο υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο. «Το ενδιαφέρον των μικροεπενδυτών πλέον στρέφεται αλλού, πέρα από τα μεγάλα ονόματα μετοχών υψηλής τεχνολογίας», αναφέρουν οι αναλυτές της Deutsche Bank.

Αύξηση της κατανομής επενδύσεων σε μετοχές κοντά στα επίπεδα ρεκόρ του Μαρτίου 2015 παρατηρείται στα χαρτοφυλάκια των πελατών του επενδυτικού ομίλου Bank of America, σύμφωνα με έκθεση του την Παρασκευή, καθώς τοποθετούνται προσβλέποντας σε δυνατές αποδόσεις το 2021. Συνολικές εισροές 140 δισ. δολαρίων τις τελευταίες έξι εβδομάδες.

Κεφάλαια ύψους 9,4 δισ. ευρώ θα χρειαστούν οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες για να πληρούν την ελάχιστη κεφαλαιακή επάρκεια που θα προκύψει σύμφωνα με τους κανόνες της Βασιλείας ΙΙΙ, ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή σε έκθεση της την Πέμπτη. Η EBA εξέτασε τις επιπτώσεις των νέων κανονισμών κεφαλαιακής επάρκειας σε δείγμα 106 τραπεζών, σημειώνοντας ότι οι απαιτήσεις σε κεφάλαια Τier- 1 θα αυξηθούν κατά 15,4% και οτι η βαθμιαία προσαρμογή θα γίνει ιδιαίτερα αισθητή στις μεγάλες τράπεζες, κυρίως το 2027.

Καμία από τις μεγάλες οικονομίες δεν θα τύχει αναβάθμισης το 2021 παρά τις ενθαρρυντικές εξελίξεις στο μέτωπο των εμβολίων κατά της πανδημίας COVID-19, εκτιμά ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας Fitch Ratings, θεωρώντας ότι οικονομίες σε Λατινική Αμερική, Μέση Ανατολή και Αφρική που δείχνουν πιο ευάλωτες στις επιπτώσεις της υγειονομικής κρίσης πιθανότατα θα τύχουν υποβάθμισης.

Μείωση έκθεσης στις αναδυόμενες αγορές μετά την εκρηκτική κούρσα τον τελευταίο μήνα προτείνει σε έκθεσή της η Morgan Stanley. Παρόλο που η επενδυτική τράπεζα εμμένει στη θέση της οτι τα νομίσματα των αναπτυσσόμενων οικονομιών και επιλεγμένα ομόλογα θα συνεχίσουν να ενισχύονται, προτείνει μεταξύ άλλων κλείσιμο ή περιορισμό θέσεων και σφιχτά stop loss στο ραντ της Νοτίου Αφρικής, στο ρεάλ της Βραζιλίας, το πέσο του Μεξικού και μείωση έκθεσης σε ομόλογα σε Αίγυπτο και Ουκρανία.

Το χρέος της παγκόσμιας οικονομίας προσεγγίζει πλέον τα $200 τρισ., ποσό που ισοδυναμεί με το 265% του παγκόσμιου ΑΕΠ, προβλέπει ο οίκος αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας σε έκθεση του, χωρίς ωστόσο να αναμένει νέα κρίση στις αγορές σε σύντομο χρονικό διάστημα. H οικονομική ύφεση που επέφερε η πανδημία σε συνδυασμό με την αύξηση του δανεισμού από τις κυβερνήσεις και τα νοικοκυριά εκτίναξε το παγκόσμιο χρέος κατά 14 ποσοστιαίες μονάδες.

​Ανακαμψη τύπου W λόγω του νέου lockdown προβλέπει για την ελληνική οικονομία η ING σε έκθεσή της. Το 2021 και ειδικά από το 2ο εξάμηνο και μετά θα είναι κομβικό για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας λόγω της εισροής ευρωπαϊκών κονδυλίων από το Ταμείο Ανάκαμψης και τα projects που θα χρηματοδοτήσουν, που όπως σημειώνει θα δράσουν ως επιταχυντές και θα καταστήσουν ελκυστική την οικονομία στα μάτια των διεθνών επενδυτών.