Της Μαίρης Βενέτη*
Είναι πλέον ξεκάθαρο ότι οι επενδυτές θα πρέπει να συνηθίσουν να ζουν με την ενίσχυση της μεταβλητότητας στις διεθνείς αγορές.
Η τρέχουσα εβδομάδα θυμίζει τρενάκι του τρόμου, με τις έντονα καθοδικές μέρες να ακολουθούνται από ισχυρές ανοδικές αντιδράσεις, αλλά και το αντίστροφο.
Γεγονός που έχει αποτυπωθεί στην διακύμανση του δείκτη μεταβλητότητας, Cboe Volatility Index, ο οποίος πλέον χτίζει μέσους όρους τιμών πάνω από τις 20 μονάδες, επίπεδο σχεδόν διπλάσιο από το επίπεδο των δύο προηγούμενων ετών, αν και σαφέστατα απέχει από τα τραγικά επίπεδα των 80 μονάδων της εποχής της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008.
Ο τεχνολογικός κλάδος είναι ο πρωταγωνιστής της μεταβλητότητας σε διεθνές επίπεδο.
Με αφορμή την υπόθεση διαρροής προσωπικών δεδομένων 50 εκατ. χρηστών του Facebook, τα οποία περιήλθαν παράνομα στην κατοχή της Cambridge Analytica- μιας εταιρείας με έδρα τη Βρετανία την οποία είχε προσλάβει ο Ντόναλντ Τραμπ για την προεκλογική του εκστρατεία του 2016-υπάρχουν βάσιμες ανησυχίες για αυστηρότερο πλέον ρυθμιστικό πλαίσιο στις εταιρίες κοινωνικής δικτύωσης και όχι μόνο.
Ήδη έχει ξεκινήσει έρευνα στις ΗΠΑ από την Ομοσπονδιακή Αρχή Εμπορίου για την προστασία των προσωπικών δεδομένων, ενώ η υποβάθμιση της τιμής στόχου του Facebook από την Bank of America για δεύτερη φορά μέσα σε διάστημα μόλις πέντε ημερών, έχει σαν αποτέλεσμα, όλος ο κλάδος αντανακλαστικά να διανύει τον χειρότερο μήνα από τον Μάιο του 2013.
Ενός κακού, μύρια κακά έπονται
Οι τελευταίες μέρες του Μαρτίου φαίνεται ότι δεν είναι ρόδινες ειδησιογραφικά και για άλλες εκπροσώπους του επίμαχου τεχνολογικού κλάδου.
Οι μετοχές της αυτοκινητοβιομηχανίας Tesla ταλαιπωρούνται μετά την έναρξη έρευνας από ομοσπονδιακό δικαστήριο των ΗΠΑ για τις αιτίες σύγκρουσης αυτοκινήτου της.
Το Twitter «χτυπήθηκε» από τη Citron Research, η οποία χαρακτήρισε τη μετοχή του «πιο ευάλωτη» σε ρυθμίσεις ιδιωτικότητας.
Η εταιρεία κατασκευής τσιπ Nvidia ανακοίνωσε,προς απογοήτευση όλων, ότι αναβάλει τις δοκιμές αυτόνομων οχημάτων παγκοσμίως, λόγω της μοιραίας σύγκρουσης αυτόνομου οχήματος της Uber, που κόστισε τη ζωή μίας γυναίκας.
Αντανακλαστικά αντέδρασαν και ευρωπαικές εταιρείες κατασκευής τσιπ AMS, STMicro και Infineon, ενώ οι φόβοι ότι η Huawei και η ZTE θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν υψηλότερους φραγμούς στην αγορά των Η.Π.Α. βάσει πρότασης που υπέβαλαν οι ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές, ήρθαν να απογειώσουν την νευρικότητα των επενδυτών. Μια νευρικότητα που στοίχισε στον δείκτη NYSE FANG +, την Τρίτη, 180 δισεκατομμύρια δολάρια.
Νέοι φόβοι επωάζονται
Μετά το χτύπημα των δασμών στις επονομαζόμενες «βιομηχανίες του 20ου αιώνα», υπάρχουν φόβοι ότι ο Πρόεδρος Donald Trump εξετάζει να βάλει εμπόδια σε 10 στρατηγικές βιομηχανίες του Πεκίνου, οι οποίες αποτελούν μέρος του σχεδίου «Made in China 2025» για την προώθηση των μηχανημάτων υψηλών προδιαγραφών, της αεροδιαστημικής, των οχημάτων νέας ενέργειας και της βιοτεχνολογίας.
Μέσω αυτού του σχεδίου, ο Πρόεδρος Xi Jinping σκοπεύει να καταστήσει την Κίνα παγκόσμιο ηγέτη στις βιομηχανίες υψηλής τεχνολογίας του μέλλοντος.
Γεγονός όμως «που είναι κακό για την Αμερική», όπως πολύ εύστοχα υπογράμμισε ο Αντιπρόεδρος του Εμπορίου του Ηνωμένου Βασιλείου Robert Lighthizer σε μια επιτροπή της Γερουσίας αυτό το μήνα.
Ο Πρόεδρος της Αμερικής έχει από καιρό υποστηρίξει ότι η Κίνα, μέσω των επενδυτικών της νόμων, χρησιμοποιεί μια σειρά τακτικών με στόχο να αναγκάσει τις αμερικανικές εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην Κίνα, να μεταφέρουν πνευματική ιδιοκτησία.
Επί της ουσίας λοιπόν, σύμφωνα με τον Αμερικανό Πρόεδρο, συντελείται μια έμμεση και εκτεταμένη κλοπή εμπορικών μυστικών των Η.Π.Α.
Πεποίθηση που μπορεί σύντομα να ανοίξει ένα νέο κεφάλαιο εμπορικού πολέμου, πολύ μεγαλύτερης αποτίμησης από αυτό των δασμών στον χάλυβα και το αλουμίνιο. Μιας αποτίμησης που θα είναι θέμα χρόνου να φανεί στην τελική γραμμή αποτελεσμάτων των τεχνολογικών κολοσσών.
Ενδεικτική ήταν άλλωστε και η κίνηση της Goldman Sachs να μειώσει την Τετάρτη τις εκτιμήσεις για τον κύκλο εργασιών της Apple.
Αν ανοίγει ή όχι ο χορός της μείωσης των εκτιμήσεων για τα εταιρικά κέρδη είναι λίγο νωρίς για να το ενστερνιστούμε .
Σίγουρα όμως θα πρέπει να παρακολουθούμε στενά μια τέτοια εξέλιξη, καθότι είναι σηματωρός αφύπνισης για πιθανό sell-off.
Τεχνικό μεταίχμιο για τη «μάνα των αγορών»
Εν μέσω λοιπόν εμπορικών διαξιφισμών, εταιρικών σκανδάλων, και ποικίλων γεωπολιτικών εντάσεων – και όλα αυτά μέσα σε ένα κάδρο σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής – ο S&P τέσταρε για άλλη μια φορά την προηγούμενη Παρασκευή την σημαντική στήριξη του μέσου κινητού μέσου των 200 ημερών, που τοποθετείται στις 2585 μονάδες.
Η ανοδική αντίδραση μέχρι στιγμής χαρακτηρίζεται από πολύ λιγότερη δύναμη, τόσο σε σχέση με την πρόσφατη προσέγγιση της συγκεκριμμένης τεχνικής στήριξης, τον Φεβρουάριο του 2018, όσο και με την αμέσως προηγούμενη προσσέγγιση της, τον Νοέμβριο του 2016.
Οιωνός πιθανής καθοδικής διάσπασης;
Πολύ πιθανόν.
Το σίγουρο είναι ότι αν δεν αποκατασταθεί η τεχνική εικόνα άμεσα και με δυνατή διαφυγή πάνω από τις 2720 μονάδες, τα σύννεφα θα αρχίσουν να πυκνώνουν στον κόσμο των αγορών.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή, ή προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερομένων προιόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται, βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
* Η κα Μαίρη Βενέτη είναι Πιστοποιημένη Διαχειριστής από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Φωτογραφία: Shutterstock