Τα απογοητευτικά κερδη των κολοσσών κεφαλαιοποίησης της Wall Street που για χρόνια οδηγούσαν την άνοδο της αγοράς βυθίζουν σήμερα τις μετοχές τους, στέλνοντας ανησυχητικό μήνυμα για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας που μέχρι τώρα έδειχνε να αντέχει στο πυκνό πυρ των επιτοκιακών αυξήσεων.
Η Amazon ήταν ο τελευταίος γίγαντας που επιφύλαξε αρνητικά νέα καθώς προέβλεψε την Πέμπτη οτι τα κόστη μπορεί να εξοντώσουν τα κέρδη στο τέταρτο τρίμηνο με αποτέλεσμα η μετοχή της να κάνει βουτιά 17%, αφαιρώντας $190 δις από την κεφαλαιοποίηση της.
Το αφήγημα της Amazon ήταν η τελευταία ανησυχητική ανακοίνωση από τις μεγάλες επιχειρήσεις που εστιάζουν στην τεχνολογία και έχουν μεγάλη βαρύτητα στους χρηματιστηριακούς δείκτες αλλά και ευρύτατη παρουσία στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών.
Η μετοχή της Meta Platforms σφυροκοπήθηκε την Πέμπτη καθώς τα ακριβά της στοιχήματα απογοήτευσαν τους επενδυτές. Νωρίτερα την εβδομάδα που πέρασε, η Alphabet που ελέγχει την Google δεν έπιασε τον στόχο της αύξησης του κύκλου εργασιών το τρίτο τρίμηνο με τα έσοδα από τις πωλήσεις διαφημίσεων να παραμένουν αδύναμα. Επίσης, ο πληθωρισμός και το ισχυρό δολάριο οδήγησαν τη Microsoft στη χαμηλότερη αύξηση κερδών των τελευταίας πενταετίας.
Ακόμη και η Apple με τζίρο και κέρδη που ξεπέρασαν τις προβλέψεις της Wall Street, εμφάνισε χαμηλότερες πωλήσεις iPhone από οτι περίμεναν οι αναλυτές. Μόνο η μετοχή της, που καταγράφει απώλειες 18% φέτος, τα έχει πάει καλύτερα από τον δείκτη S&P500 που χάνει 20%. Η μετοχή της Meta είναι μπροστά με τις μεγαλύτερες απώλειες φέτος, γύρω στο 70%.
Πολλοί θεωρούν τους γίγαντες της κεφαλαιοποίησης μπροστάρηδες του πως τα πηγαίνει ο επιχειρηματικός τομέας των ΗΠΑ σε μια χρονιά που ο πληθωρισμός έχει εκτοξευτεί, αυξάνοντας την πίεση στη Fed να ξεκινήσει μεγάλες αυξήσεις επιτοκίων που με τη σειρά τους εντείνουν τους φόβους ύφεσης.
Τα απογοητευτικά τους αποτελέσματα δείχνουν οτι ακόμη και οι πλέον στιβαρές επιχειρήσεις έχουν αρχίσει να βιώνουν τις επιπτώσεις της σφιχτής νομισματικής πολιτικής, της ενίσχυσης του δολαρίου και της επιμονής του πληθωρισμού.
Το sell off στους γίγαντες της κεφαλαιοποίησης δείχνει οτι η πολιτική της Fed έχει αρχίσει να γίνεται αισθητή στην πραγματική οικονομία με την ανάπτυξη να επιβραδύνεται και τις αγορές να περιμένουν να δουν αν η κεντρική τράπεζα θα καταφέρει μια ομαλή προσγείωση της οικονομίας, κάτι που θεωρεί δύσκολο.
Η Fed έχει ήδη αυξήσει τα επιτόκια κατά 300 μονάδες βάσης φέτος καθώς θέλει να εξοντώσει τον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων δεκαετιών και αναμένεται νέα κίνηση 75 μονάδων βάσης την επόμενη εβδομάδα. Ελπίδες οτι πλησιάζει η επιβράδυνση του ρυθμού επιτοκιακών αυξήσεων ώθησαν τις μετοχές υψηλότερα τον Οκτώβριο.
Η ανθεκτικότητα των εταιρικών κερδών υπήρξε μια από τις λίγες ηλιαχτίδες τη δύσκολη φετινή χρονιά, ωστόσο, τα απογοητευτικά αποτελέσματα ενισχύουν τις αμφιβολίες για το πόσο θα διαρκέσει.
Με βάση τα αποτελέσματα 227 εταιρειών του δείκτη S&P500 μέχρι στιγμής και εκτιμήσεις για τις υπόλοιπες, τα κέρδη το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν μόλις 2,5%. Παρά την πτώση των μετοχών τους οι επενδυτές βλέπουν περισσότερη πίεση στα μεγαθήρια της τεχνολογίας. Οι αναλυτές της UBS παραθέτουν σωρεία λόγων, μεταξύ των οποίων τις υπεραισιόδοξες προσδοκίες κερδοφορίας παρά τον υψηλό πληθωρισμό και το ενισχυμένο δολάριο.
«Ακόμη και μετά τη σημαντική υποαπόδοση των μετοχών του κλάδου τεχνολογίας φέτος, δεν πιστεύουμε οτι οι μετωπικοί άνεμοι που αντιμετωπίζει ο κλάδος έχουν προεξοφληθεί πλήρως», αναφέρουν σε έκθεση του επενδυτικού οίκου.
