Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ μειώθηκε τον Σεπτέμβριο για τρίτο συνεχόμενο μήνα στο 8,2% σε ετήσια βάση, μετά από 8,3% τον Αύγουστο και 8,5% τον Ιούλιο, μακριά από 9,1% τον Ιούνιο. Ο ΔΤΚ (δείκτης τιμών καταναλωτή) για τον τελευταίο μήνα εξακολουθεί να είναι υψηλότερος από την προσδοκία της αγοράς για 8,1%.
Ο δομικός πληθωρισμός, δηλαδή εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, διαμορφώθηκε επίσης στο 6,6% (από 6,3% τον Αύγουστο), υψηλότερη τιμή από ότι αναμενόταν κατά 6,5%. Ο πληθωρισμός βάσει του ΔΤΚ των ΗΠΑ σε μηνιαία βάση αυξήθηκε 0,4% τον Σεπτέμβριο, αντί της αναμενόμενης μείωσης κατά 0,2%. Ο βασικός αριθμός αυξήθηκε περισσότερο, κατά 0,6%, έναντι πρόβλεψης των αναλυτών για 0,5%.
Ο πληθωρισμός παρέμεινε υψηλός κυρίως λόγω της αύξησης των δεικτών βασικών αναγκών, τροφίμων και ιατρικής περίθαλψης. Το ποσοστό των τροφίμων διαμορφώθηκε στο 0,8% τον Σεπτέμβριο (το ίδιο με τον Αύγουστο, αλλά αυξήθηκε κατά 1,2% σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν. Οι τιμές της ενέργειας, επίσης τον Σεπτέμβριο, μειώθηκαν κατά 2,1% και οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν κατά 0,8%.
Οι αγορές αναμένεται τώρα να δουν άνοδο άλλων 75 μονάδων βάσης από τη Fed στην επόμενη συνεδρίασή της στις αρχές Νοεμβρίου. Ο αριθμός του Σεπτεμβρίου δείχνει ότι το κόστος ζωής είναι επίμονο στις Ηνωμένες Πολιτείες και μπορεί να είναι δύσκολο να επανέλθει στον στόχο του 2% τους επόμενους μήνες. Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ και άλλα μέλη της κεντρικής τράπεζας έχουν επανειλημμένα επαναλάβει τη δέσμευσή τους να μειώσουν τον πληθωρισμό ακόμη και με τίμημα να θυσιάσουν την ανάπτυξη της χώρας.
Σύμφωνα με την έκθεση της τελευταίας συνεδρίασής τους, που δόθηκε στη δημοσιότητα στις 13 Οκτωβρίου, οι κεντρικοί τραπεζίτες της Federal Reserve ανησυχούν περισσότερο ότι θα κάνουν πολύ λίγα για να περιορίσουν την αύξηση του πληθωρισμού και συνεχίζουν με αποφασιστικότητα στην πορεία σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής.
Τα πρακτικά της συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου, κατά την οποία η Fed αποφάσισε την τρίτη διαδοχική αύξηση του επιτοκίου αναφοράς κατά 0,75 της ποσοστιαίας μονάδας, υπογραμμίζουν πώς η κεντρική τράπεζα έχει ανεβάσει τον πήχη στην ιστορικά επιθετική εκστρατεία της για να θέσει τις τιμές υπό έλεγχο. Σύμφωνα με τα πρακτικά, οι κεντρικοί τραπεζίτες συνεχίζουν να δεσμεύονται για σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής «υπό το φως του εκτεταμένου και απαράδεκτα υψηλού πληθωρισμού».
Η ατνίδραση των αγορών
Την Πέμπτη, ημέρα της ανακοίνωσης των στοιχείων του πληθωρισμού, σηματοδοτήθηκε η πέμπτη μεγαλύτερη ενδοημερήσια αντιστροφή στην ιστορία του S&P 500.
«Ο όρος roller coaster είναι ένας από τους πιο υπερβολικά χρησιμοποιούμενους όρους για την περιγραφή των αγορών, αλλά οι τελευταίες 24 ώρες συνοψίζονται καλύτερα με το να είναι μια μεγάλη βόλτα με τρενάκι και στην πραγματικότητα μια από τις μεγαλύτερες ανατροπές εντός της ημέρας για όσο θυμόμαστε» δήλωσε ο Τζιμ Ριντ της Deutsche Bank.
Πού οφειλόταν αυτή η δυναμική αντιστροφή; Στο γεγονός ότι έτρεξαν να κλείσουν οι short θέσεις οι εμπλεκόμενοι, σύνηθες γεγονός σε τέτοιες περιπτώσεις, αλλά ενδεχομένως και σε δύο άλλες σκέψεις:
1) ότι από πλευράς εποχικότητας, πολλοί αναμένουν ότι κάπου εδώ, θα βρίσκεται ο πυθμένας μια μεγάλης καθοδικής κίνησης από τα υψηλά έτους (27,5% στις 3491 μονάδες του S&P) σε συνδυασμό με την ισχυρή στήριξη υπό το πρίσμα της τεχνικής ανάλυσης αυτού του επιπέδου.
Και 2) Η «υποψία» ότι είναι πιθανόν αυτός ο πληθωρισμός, να είναι «πληθωρισμός κορυφής».
Παρόλα αυτά ο δείκτης «φόβου» VIX, εξακολουθεί να κινείται πάνω από το 30, δείγμα ότι ουδείς μπορεί να είναι βέβαιος αν τα «πυρομαχικά των ταύρων» θα εξαντληθούν γρήγορα σε ένα relief rally ή θα αποτελέσουν την απαρχή μιας μεγάλης ανοδικής κίνησης. Προς το παρόν απαιτείται χρόνος για να διαπιστώσουμε ότι ήρθε ένα σαφές σήμα μεταβολής της καθοδικής τάσης.
