Ένας μικρός αριθμός εταιρειών κολοσσιαίας κεφαλαιοποίησης που κυριάρχησαν στη χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ φέτος θα αρχίσουν να ανακοινώνουν αποτελέσματα τις επόμενες εβδομάδες και οι επιδόσεις τους στο δεύτερο τρίμηνο θα είναι καθοριστικές για το ράλι της αγοράς.
Οι μετοχές των «υπέροχων 7», επιχειρήσεων με τη μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αξία όπως αποκαλούνται στη Wall Street, καταγράφουν άνοδο από 40% έως πάνω από 200% μέχρι στιγμής φέτος, δίνοντας ώθηση στον δείκτη αναφοράς S&P 500 που κερδίζει 17,6%.
Η απογείωση των μετοχών τους όμως συνοδεύεται και από μεγάλες προσδοκίες για την εξέλιξη της κερδοφορίας τους. Η ομάδα των «υπέροχων 7» περιλαμβάνει τις Apple (+46,9%), Microsoft (+45,8%), Alphabet (+42,9%), Amazon (+61,8%), Nvidia (+225,8%), Tesla (+126,6%) και Meta Platforms (+159,9%).
Σύμφωνα με την BofA Global Research, θα αυξήσουν τα κέρδη τους κατά ένα μέσο 19% το επόμενο δωδεκάμηνο, πετυχαίνοντας υπερδιπλάσιο ρυθμό αύξησης κερδών από το μέσο 8% που εκτιμάται για το υπόλοιπο κομμάτι των επιχειρήσεων που συγκροτούν τον S&P 500.
To σίγουρο είναι ότι θα χρειαστούν δυνατά αποτελέσματα για να δικαιολογήσουν τα υψηλά επίπεδα αποτιμήσεών τους. Οι επτά εταιρείες έχουν πολλαπλασιαστή κερδών (Ρ/Ε) περίπου 40 φορές τα κέρδη τους, έναντι Ρ/Ε 15 για το υπόλοιπο κομμάτι του δείκτη S&P 500.
Τα αποτελέσματα τους θα παίξουν κρίσιμο ρόλο στην πορεία ολόκληρης της χρηματιστηριακής αγοράς. Με την πρόσφατη άνοδο τους οι επτά κολοσσοί κεφαλαιοποίησης πλέον κυριαρχούν στους δείκτες αναφοράς, δημιουργώντας πονοκέφαλο σε πολλά funds ενεργητικής διαχείρισης που δεν προσομοιάζουν τυφλά τους δείκτες.
Στον δείκτη S&P 500 οι μετοχές των υπέροχων 7 αντιστοιχούν στο 27,9% της βαρύτητάς του.
Πέρα από τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου η προσοχή των επενδυτών θα στραφεί και στο guidance που θα δώσουν οι εταιρείες αυτές που έχουν αποδειχτεί οδηγοί της αγοράς για το υπόλοιπο του 2023 και για το 2024.
Το προηγούμενο τρίμηνο η κατασκευάστρια ημιαγωγών Nvidia ήταν μία από τις εταιρείες που ξεχώρισαν. Η εκτίμησή της για τις πωλήσεις ξεπέρασε κατά πολύ τις προβλέψεις. Η μετοχή της κερδίζει 225% φέτος. Η Tesla του Elon Musk θα είναι η πρώτη που θα ανακοινώσει αποτελέσματα την Τετάρτη. Οι πωλήσεις της κατασκευάστριας ηλεκτρικών αυτοκινήτων έσπασαν ρεκόρ το δεύτερο τρίμηνο.
Η Microsoft και η Meta Platforms (Facebook) θα ανακοινώσουν αποτελέσματα μια εβδομάδα μετά και η χρηματιστηριακή αγορά θα εστιάσει στο πώς και οι δύο σχεδιάζουν να εκμεταλλευτούν την Τεχνητή Νοημοσύνη και στο πώς θα μεταφράσουν την πρόοδο σε χρήμα.
Το bull market της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς ήταν έκπληξη για πολλούς επαγγελματίες διαχειριστές φέτος καθώς στο ξεκίνημα της χρονιάς είχαν τοποθετηθεί για κακή πορεία της οικονομίας εν μέσω επιτοκιακών αυξήσεων, επίμονου πληθωρισμού και γεωπολιτικών εντάσεων. Πολλοί που είχαν επιλέξει να σορτάρουν την αγορά αναγκάζονται να κλείσουν θέσεις, προσθέτοντας καύσιμα στην κούρσα.
Παρόλο που οι αποτιμήσεις των «υπέροχων 7» στα τρέχοντα επίπεδα προεξοφλούν πολλά, δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι εταιρείες αυτές είναι ακραία υπερτιμημένες, εκτιμούν οι διαχειριστές. Έχουν εξελιχθεί από core holdings σε απολύτως αναγκαία στοιχεία για τα χαρτοφυλάκια, λαμβάνοντας υπόψη τάσεις όπως την Τεχνητή Νοημοσύνη.
