Η εταιρεία ιδιοκτήτρια του bookings.com αλλά και άλλων διαδικτυακών υπηρεσιών (όπως agoda.com, priceline.com, KAYAK) έχει υποχωρήσει κατά 15% από τα ιστορικά υψηλά τον Αύγουστο του 2017 (2060 δολάρια/μτχ). Το μέγεθος της διόρθωσης της μετοχής δεν είναι και συνηθισμένο για μία μετοχή «high growth», η οποία σημείωσε μέση ετήσια αύξηση εσόδων 20% την τελευταία 5ετία.
Ο λόγος της υποχώρησης αποδίδεται στο χαμηλότερο των εκτιμήσεων των αναλυτών guidance της διοίκησης για δύο συνεχόμενα τρίμηνα, γεγονός που προβλημάτισε για την παράμετρο της ανάπτυξης. Η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση εμφανίζεται στα 85,5 δισ. δολάρια (P/BV 6,6), ενώ ο καθαρός δανεισμός ανέρχεται στα 2,5 δισ. δολάρια. Η καθαρή κερδοφορία αναμένεται να υπερβεί τα 3,2 δισ. δολάρια, ενώ οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα διαμορφωθούν για το 2017 στα 4 δισ. δολάρια, ήτοι μια απόδοση 4,5% (Free Cash Flow yield).
Η μετοχή δεν μπορεί να χαρακτηριστεί φθηνή, ενώ σημειώνουμε ότι πολιτική της εταιρείας είναι να μην διανέμει μέρισμα, οπότε πρέπει να επιλεγεί ακόμα πιο προσεκτικά το κατάλληλο σημείο εισόδου. Πάραυτα, αξίζει να αναφέρουμε ότι η Priceline ενεργοποιείται σε μία κατακερματισμένη αγορά, στην οποία ο ανταγωνισμός της είναι επί της ουσίας η Expedia, άρα δεν μιλάμε καν για ολιγοπώλιο. Επιπλέον, η τάση αύξησης των μεριδίων αγοράς των διαδικτυακών κρατήσεων έναντι των παραδοσιακών ταξιδιωτικών πρακτορείων συνεχίζεται.
Νίκος Καυκάς
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή, ή προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερομένων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται, βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
