Η Κεντρική Τράπεζα της Ιταλίας δημοσίευσε παραμονές Πρωτοχρονιάς μια έρευνα που περισσότερο μοιάζει με προειδοποίηση στην ευρωζώνη. Σύμφωνα με τα στοιχεία της έρευνας, τα κόκκινα δάνεια δεν είναι ο μεγαλύτερος κίνδυνος για το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα, αλλά τα περιβόητα illiquid assets.
Πρόκειται για τα μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού, που αποτυπώνονται στο επίπεδο 2 και 3 των κεφαλαίων των 18 μεγαλύτερων τραπεζών της ευρωζώνης. Ο όγκος τους είναι ανάλογου μεγέθους με τα 900 δισ. ευρώ κόκκινων δανείων. Για τα στοιχεία αυτά των ισολογισμών η αλήθεια είναι ότι πρώτη φορά γίνεται λόγος από επίσημο φορέα. Ισως γιατί το μεγαλύτερο μέρος αυτής της «αόρατης» ωρολογιακής βόμβας βρίσκεται στους ισολογισμούς των τραπεζών της Βρετανίας, της Γερμανίας, της Ελβετίας και της Γαλλίας. Να υπενθυμίσουμε ότι τα κεφάλαια Tier 1 είναι τα πρώτης ποιότητας κεφάλαια των τραπεζών.
Τα κεφάλαια που αποτυπώνονται στο επίπεδο 2 είναι στοιχεία τα οποία είναι μεν μη ρευστοποιήσιμα, αλλά μπορεί να τους αποδοθεί μία τιμή συσχετίζοντάς τα άμεσα ή έμμεσα με ανάλογους τίτλους για τους οποίους υπάρχει τιμολόγηση. Αντίθετα, τα στοιχεία που καταγράφονται στο επίπεδο 3 δεν έχουν καμία τιμολόγηση, άμεση ή έμμεση. Ακριβώς αυτή η αστάθεια των τιμών και της αποτίμησης των κεφαλαίων του επιπέδου 2 και 3 τα καθιστά εξαιρετικά ευαίσθητα σε κάθε αναταραχή.
Να σημειωθεί εδώ ότι οι τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες είναι από τις πλέον «καθαρές» στην ευρωζώνη... Θα επανέλθουμε στο θέμα με ακόμα πιο ενδιαφέροντα στοιχεία.
Μαίρη Βενέτη
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή, ή προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερομένων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται, βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, καμία διασφάλιση δεν δίνεται ότι είναι ακριβείς ή πλήρεις και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
